金融資產(chǎn)增速快于非金融資產(chǎn)

報告顯示，2000~2016年,，我國非金融資產(chǎn)由37.5萬億元增長至424.5萬億元,，增長了10.3倍；金融資產(chǎn)由53.2萬億元增長至786.2萬億元,，增長了13.8倍,。

具體來看，金融資產(chǎn)中平均增速最高的是證券投資基金,、保險和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票,，平均增速分別為44.2%、26.7%和25.2%,。張曉晶表示,，這三項資產(chǎn)的增速領(lǐng)先和占比提高，反映出我國非銀行金融體系的快速發(fā)展以及我國金融結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,。如今,，基金和保險已成為我國居民儲存財富的重要方式,，同時,，銀行表外業(yè)務(wù)也有了長足的發(fā)展。

據(jù)介紹,，2000~2015年,，我國非金融資產(chǎn)年均增長23萬億元，其中68%來自投資的貢獻(xiàn),，32%歸因于價值重估,。企業(yè)上市后估值提升、住房價格上漲等因素,，是價值重估的主要原因,。我國對外凈金融資產(chǎn)年均增長1萬億，其中,，投資貢獻(xiàn)了171%,，價值重估的貢獻(xiàn)則為-71%。由于對外凈資產(chǎn)用人民幣計價,，所以,，匯率的變化對其產(chǎn)生直接影響；2005年以來,，人民幣持續(xù)升值,，導(dǎo)致我國以外匯儲備為主的對外資產(chǎn)的人民幣價格減值。

中國應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險有足夠信心

最近幾年,，有關(guān)中國債務(wù)風(fēng)險的爭議不絕于耳,。張曉晶表示，資產(chǎn)負(fù)債表分析方法強(qiáng)調(diào)凈財富是應(yīng)對風(fēng)險能力的重要體現(xiàn),，需綜合考察資產(chǎn),、負(fù)債和凈財富,。僅從債務(wù)或杠桿率角度來討論債務(wù)風(fēng)險，結(jié)論可能偏頗,。

張曉晶指出,，結(jié)合中國的國民凈財富數(shù)據(jù)，在應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險問題上有足夠的信心,。2000~2016年,，中國政府負(fù)債從2萬億元上升至27萬億元，規(guī)模擴(kuò)大至原來的13倍,；政府資產(chǎn)也同步增長,，從11萬億元上升至146萬億元，規(guī)模擴(kuò)大至原來的12.8倍,。這樣,，中國政府所擁有的凈財富就從9萬億元上升到119萬億元，規(guī)模亦擴(kuò)大至原來的12.7倍,。毫無疑問,，近120萬億元的政府部門凈財富，構(gòu)成應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險的雄厚基礎(chǔ),。