諸多因素盤根錯(cuò)節(jié)

中小企業(yè)融資困難

5月25日，央行對(duì)外發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，自2018年以來(lái),，央行12次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，共釋放長(zhǎng)期資金約8萬(wàn)億元,。2020年5月15日,，金融機(jī)構(gòu)平均法定存款準(zhǔn)備金率為9.4%，較2018年年初已降低5.2個(gè)百分點(diǎn),。降準(zhǔn)導(dǎo)致的央行資產(chǎn)負(fù)債表收縮，意味著商業(yè)銀行被央行依法鎖定的錢減少了,，可以自由使用的錢相應(yīng)增加了,。

然而企業(yè)融資成本過(guò)高、特別是中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題始終沒(méi)有得到徹底解決,。每年兩會(huì)上,，解決企業(yè)融資難的話題一直是代表委員關(guān)注的重點(diǎn)。

中國(guó)政法大學(xué)財(cái)稅法教授施正文分析稱：“我國(guó)中小企業(yè)融資難的根本原因是制度性原因,，即中小企業(yè)的自身特點(diǎn)與融資特點(diǎn)與現(xiàn)行以銀行為主導(dǎo)的融資體系不匹配,。”

目前我國(guó)金融體制的主要特點(diǎn)是以銀行間接融資為主導(dǎo)的,、嚴(yán)格監(jiān)管下的高度集中的金融體系,。在這一體系中，金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入有著嚴(yán)格的要求,，銀行形成了在政策優(yōu)勢(shì)下的高度市場(chǎng)壟斷地位,，間接融資成為金融體系的主導(dǎo),，而與之對(duì)應(yīng)的直接融資市場(chǎng)發(fā)展緩慢，導(dǎo)致資金問(wèn)題成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸,。

而且我國(guó)資本市場(chǎng)單一,，中小企業(yè)直接融資渠道不通暢。目前我國(guó)的金融體系是以商業(yè)銀行為核心的間接融資主導(dǎo)的金融市場(chǎng),，與貨幣市場(chǎng)相比較,，資本市場(chǎng)發(fā)展較為緩慢，結(jié)構(gòu)單一,。目前我國(guó)尚待完善的資本市場(chǎng)并沒(méi)有給中小企業(yè)提供直接融資渠道,。

施正文還提出，中小微企業(yè)和銀行間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱,。銀行難以了解小微企業(yè)的財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息,，難以真實(shí)把握中小微企業(yè)的信用狀況和履約狀況，因此中小微企業(yè)融資過(guò)程中被拒的比例較高,。同時(shí),，我國(guó)目前還缺少致力于小微企業(yè)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。專門為小微企業(yè)服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量有限,，缺少統(tǒng)一的小微企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu),。這些問(wèn)題和現(xiàn)象都是導(dǎo)致中小微企業(yè)融資難的重要制約因素。