完善投貸聯(lián)動機制提升創(chuàng)業(yè)投資金融服務(wù)水平

銀監(jiān)會

2016年9月20日,，國務(wù)院印發(fā)《國務(wù)院關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2016〕53號）(以下簡稱《若干意見》)?！度舾梢庖姟返陌l(fā)布，有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，增強經(jīng)濟發(fā)展新動能,，提高直接融資比重，拉動民間投資服務(wù)實體經(jīng)濟,?！度舾梢庖姟飞婕般y監(jiān)會的有關(guān)工作包括培育多元創(chuàng)業(yè)投資主體、多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源,、加強政府引導(dǎo)和政策扶持等,。銀監(jiān)會將積極支持配合做好相關(guān)工作，推動創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展,。

一,、鼓勵信托公司充分發(fā)揮制度優(yōu)勢，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供綜合化,、個性化金融投融資服務(wù)

銀監(jiān)會鼓勵信托公司遵循價值投資和長期投資理念,，充分利用信托公司固有資金和信托資金均可用于債權(quán)融資和股權(quán)投資的制度優(yōu)勢，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度,，在支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資方面發(fā)揮排頭兵的作用,。主要措施有：一是支持具有集團背景和已開展創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資業(yè)務(wù)的信托公司先行試點，充分整合、發(fā)揮集團資源優(yōu)勢和風(fēng)險管理經(jīng)驗,，推動投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)規(guī)范,、健康發(fā)展,；二是鼓勵信托公司充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢,，探索信托資金的投貸聯(lián)動模式，加強投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品的創(chuàng)新,，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供綜合化,、個性化金融投融資服務(wù)；三是引導(dǎo)信托公司綜合考慮各地區(qū)科技資源情況,、信用環(huán)境,、地方政府支持力度等因素，充分利用地方政府分擔(dān)和補償信用風(fēng)險的有利條件,，完善投貸聯(lián)動相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)和風(fēng)險管理,，促進對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)發(fā)展；四是研究制訂《信托公司專業(yè)子公司管理暫行辦法》,，支持信托公司以固有資金設(shè)立股權(quán)投資子公司,，鼓勵其開展對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的綜合投融資業(yè)務(wù)，以投資收益補償貸款損失,，實現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展,。

二、支持銀行業(yè)金融機構(gòu)積極穩(wěn)妥開展并購貸款業(yè)務(wù),，提高對創(chuàng)業(yè)企業(yè)兼并重組的金融服務(wù)水平

隨著中國融入全球經(jīng)濟一體化進程加快,，以及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級和行業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性重組加速，國內(nèi)企業(yè)并購重組升溫,。為完善企業(yè)兼并重組金融服務(wù),，2015年2月11日，銀監(jiān)會修訂印發(fā)了《銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2015〕5號,，以下簡稱《指引》）,。該《指引》在2008年版本的基礎(chǔ)上，為更好配合促進企業(yè)兼并重組的產(chǎn)業(yè)政策,，合理滿足企業(yè)的并購融資需求,，將并購貸款期限由5年延長至7年，將并購貸款占并購交易價款的比例要求由50％提高到60％,，將擔(dān)保的強制性規(guī)定修改為原則性規(guī)定,。同時，刪除了擔(dān)保條件應(yīng)高于其他種類貸款的要求,，允許銀行在防范并購貸款風(fēng)險的前提下,，根據(jù)并購項目風(fēng)險狀況,、并購方企業(yè)的信用狀況合理確定擔(dān)保條件。銀行在《指引》的基礎(chǔ)上,，按照依法合規(guī),、審慎經(jīng)營、風(fēng)險可控,、商業(yè)可持續(xù)的原則,，積極穩(wěn)妥開展并購貸款業(yè)務(wù)。

并購貸款業(yè)務(wù)雖然屬于商業(yè)貸款的一種,，但從業(yè)務(wù)操作流程來看，更接近于投資銀行業(yè)務(wù),。銀行在發(fā)放并購貸款時需要進行更為詳盡的盡職調(diào)查,，對并購戰(zhàn)略、法律合規(guī),、協(xié)同整合,、經(jīng)營管理、財務(wù)運營等方面進行全方位的風(fēng)險評估,。而創(chuàng)業(yè)企業(yè)多存在商業(yè)模式不夠成熟,、初始投資需求巨大、投資回報難以預(yù)期等特點,。因此,，創(chuàng)業(yè)企業(yè)并購貸款業(yè)務(wù)較之傳統(tǒng)企業(yè)而言專業(yè)性更強，風(fēng)險評估難度更大,。