養(yǎng)老金入市會給市場帶來哪些影響？

央廣網(wǎng)北京10月26日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報道,，人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人李忠昨天表示,，人社部會同財政部、社?；鹄硎聲黄鹬贫ǖ奈型顿Y合同已經(jīng)印發(fā),，年內(nèi)將優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，正式啟動投資運(yùn)營,。

養(yǎng)老金入市會給市場帶來哪些影響,？長江證券投資顧問陶冶做出了分析解讀。

經(jīng)濟(jì)之聲：養(yǎng)老金入市,，投資者首先關(guān)注的是能給股市帶來多少增量資金,，現(xiàn)有養(yǎng)老保險基金積累雖有4萬億元，但真正能用于資本市場進(jìn)行投資的部分其實(shí)有限,。目前,，養(yǎng)老保險還沒有實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌，養(yǎng)老保險基金還是分散在各個統(tǒng)籌地區(qū),。除了極少數(shù)地方實(shí)現(xiàn)了完整意義上的省級統(tǒng)籌之外,，絕大多數(shù)地方只是實(shí)行省級預(yù)算和調(diào)劑金制度，還沒有真正歸到省一級統(tǒng)收統(tǒng)支,。分析認(rèn)為,，如果將養(yǎng)老保險基金進(jìn)行投資，首先要經(jīng)過基金歸集的過程,，今年如果真正能歸集到位,，能夠超出1萬億元就很不錯。按照30%的投資上限計算,，您預(yù)計今年首批入市的養(yǎng)老金規(guī)模大概有多少,？

陶冶：按照這個比例，理論上大概是2000億-3000億，但實(shí)際上可能在運(yùn)作的過程當(dāng)中,，可能在個股的建倉,、包括時點(diǎn)上，社?；鸨旧淼娘L(fēng)格還是比較穩(wěn)健的,，特別是這個養(yǎng)老資金進(jìn)來，它也會通過比如社?；鸹蛘咂渌囊环N公募基金的方式來進(jìn)入市場,，可能也是偏穩(wěn)健為主的風(fēng)格，所以建倉期我們覺得可能不會特別快,。整體來講,，對于今年的資金規(guī)模，我預(yù)計可能到年底應(yīng)該不會超過一千億,。所以說對整個市場的影響應(yīng)該不是特別大,。

經(jīng)濟(jì)之聲：對于養(yǎng)老金入市的意義，目前市場普遍認(rèn)為,，注重長期投資的養(yǎng)老金入市,，將為資本市場注入長期穩(wěn)定的增量資金，改善目前我國資本市場的投資者結(jié)構(gòu),，引導(dǎo)當(dāng)前偏短期,、多投機(jī)性的投資風(fēng)格，您怎么看這種分析,？養(yǎng)老金入市會改變市場投資風(fēng)格嗎,？

陶冶：從全球市場來看，養(yǎng)老金入市能夠起到穩(wěn)定股市的作用,。我們看國外的一些經(jīng)驗(yàn),，比如在上世紀(jì)80年代的時候，美國401K的資金入市,，開啟了美國一輪長達(dá)十年左右的大牛市,。鑒于美國401K計劃大獲成功，不免很多人都期待我們國家的這種“401K”能否承接股市的奇跡,，也就是說更多的是一些心理層面上,。那么在保證養(yǎng)老金安全的前提下，養(yǎng)老金入市其實(shí)對我們很多百姓來講都是有利好的,。比如老百姓的錢可能不會再躺在銀行里邊貶值,，因?yàn)閺默F(xiàn)在的意義上來看，養(yǎng)老金允許投資的范圍只有銀行存款,、債券,、國債等等這些固定收益為主的渠道。那么對股民來講，養(yǎng)老金的入市在長遠(yuǎn)上肯定是利好股市的,。對于股市來講,，既然管理層能夠放養(yǎng)老金進(jìn)來，肯定還是要把股市向健康的方向去發(fā)展,。還有一點(diǎn)，對于金融從業(yè)者來講,，養(yǎng)老金入市肯定會為我們帶來很多新的機(jī)遇,。從這幾方面來講，對于養(yǎng)老金入市,，我們看好其長遠(yuǎn)的影響,，并且養(yǎng)老金與資本市場的結(jié)合也會大大推動資本市場的健康發(fā)展。比如說從目前來看,，大家對金融市場有一種懼怕,，很多資金不敢進(jìn)入股市，這對整個金融領(lǐng)域來說,，應(yīng)該是有非常重要的指導(dǎo)意義,。

經(jīng)濟(jì)之聲：對于未來養(yǎng)老金的股票配置策略，有觀點(diǎn)認(rèn)為大盤股和低估值藍(lán)籌股獲青睞的可能性較大,，也有分析認(rèn)為我國養(yǎng)老金產(chǎn)品投資策略可參考社?；穑绫,；鹉壳巴顿Y策略也趨向靈活,，并非清一色大盤股，在近5個報告期的重倉行業(yè)中,，房地產(chǎn),、信息技術(shù)、醫(yī)藥生物和食品飲料等行業(yè)受到社?；鸬那嗖A,，您傾向于認(rèn)為養(yǎng)老金的股票配置策略有跡可循嗎？