央行19日以利率招標(biāo)方式開展了1800億元逆回購(gòu)操作,，其中包括950億元的7天期,、300億元的14天期以及550億元的28天期,，中標(biāo)利率分別為2.25%,、2.40%與2.55%,。由于周一有1150億元逆回購(gòu)資金到期,，故全天實(shí)現(xiàn)資金凈投放650億元,，較上周五增加逾四成,。

雖然央行明顯加大資金凈投放力度，但依舊未能阻止市場(chǎng)資金價(jià)格上漲,。數(shù)據(jù)顯示,，上海銀行間同業(yè)拆放利率繼續(xù)全線上漲,。其中隔夜Shibor利率上漲0.50個(gè)基點(diǎn)為2.3350，7天期Shibor利率上漲0.60個(gè)基點(diǎn)為2.5250,，14天期Shibor利率上漲1.40個(gè)基點(diǎn)為2.7260,，28天期上漲1.50個(gè)基點(diǎn)為3.1695。

對(duì)此,，有市場(chǎng)交易人士表示,，近期央行在公開市場(chǎng)連續(xù)凈投放資金，并開展近4000億元MLF操作,，主要意在穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,，避免恐慌情緒蔓延，但加權(quán)利率并未明顯下行,，貨幣政策在利率調(diào)節(jié)態(tài)度上也并未明顯看到轉(zhuǎn)變的信號(hào),。短期來看，臨近年末考核之際,，人民幣貶值壓力猶存,，資本外流壓力不減,，資金面或持續(xù)偏緊。

需要指出的是,，上周央行在公開市場(chǎng)累計(jì)開展逆回購(gòu)8400億元,，當(dāng)周有5900億元逆回購(gòu)到期，由此當(dāng)周累計(jì)凈投放2500億元,；此外上周五央行還對(duì)19家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共3940億元。而本周（12月17日-12月23日）央行公開市場(chǎng)有6300億元逆回購(gòu)到期,，周一到周五的逆回購(gòu)到期量分別為1150億元,、850億元、1200億元,、1600億元和1500億元,。因?yàn)闊o正回購(gòu)和央票到期，若央行不進(jìn)行其他操作,，公開市場(chǎng)將自然凈回籠6300億元,。另外，周二有600億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期,。

國(guó)金證券認(rèn)為,，防風(fēng)險(xiǎn)是2017年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。與債券和貨幣政策相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)在于債券市場(chǎng)的加杠桿和房地產(chǎn)市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫,，后期預(yù)計(jì)資金面偏緊的格局將會(huì)持續(xù),，M1增速也會(huì)持續(xù)下行。