“短期內(nèi)對(duì)A股整體的直接影響（即增量資金推動(dòng)）相對(duì)較小,，主要影響在于提振市場信心,。”華泰證券首席策略分析師戴康對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，中期來看,，伴隨更多批次的委托省市與社?；鹄硎聲?huì)簽訂合同，養(yǎng)老金增量資金逐步注入A股,，有望協(xié)同房地產(chǎn)市場溢出資金逐步推升供給側(cè)慢牛行情,。

專家認(rèn)為，養(yǎng)老基金是“理性壓艙石”,，將為A股注入萬億元的增量資金,，有助于通過優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)而改善A股投資環(huán)境，推動(dòng)形成價(jià)值投資觀念,、增強(qiáng)市場的穩(wěn)定性,，促進(jìn)我國資本市場的健康有序發(fā)展。

養(yǎng)老金風(fēng)險(xiǎn)容忍度更低

偏愛優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股

“基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市應(yīng)將流動(dòng)性與安全性雙重目標(biāo)放在首位,?！倍切卤硎荆c作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備的全國社會(huì)保障基金相比,，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金必須滿足“現(xiàn)收現(xiàn)付”的日常需要,，組合投資周期不如全國社保基金那樣長遠(yuǎn),。因此,，其資產(chǎn)配置需保持更高流動(dòng)性。為穩(wěn)妥起見,，最初應(yīng)以固定收益證券投資為主,，將來再逐漸擴(kuò)展至股票投資。

戴康也認(rèn)為,，養(yǎng)老基金的配置風(fēng)格類似社?；穑L(fēng)險(xiǎn)容忍度更低,、流動(dòng)性需求更高,。“從社?；鹜顿Y配置風(fēng)格看,，A股行業(yè)配置風(fēng)格以價(jià)值板塊為主，新興成長為輔,，今年三季度社?；鸪謧}最高為醫(yī)藥和傳媒?！贝骺抵赋?，從社保基金個(gè)股選擇偏好看,，持倉占比較高的個(gè)股特征為流通市值高,、盈利能力較強(qiáng),、估值較低、防御屬性強(qiáng),，即多為大盤股,、低估值藍(lán)籌股、行業(yè)龍頭股,。

上海證券也認(rèn)為,，養(yǎng)老基金資產(chǎn)作為典型的長線投資資金，安全性是其考慮的主要因素,，加上首批養(yǎng)老基金運(yùn)作備受矚目,，有極強(qiáng)的示范效應(yīng)，預(yù)計(jì)首批入市的養(yǎng)老基金將更注重收益的穩(wěn)定性,。對(duì)于A股市場來講,，長期穩(wěn)健經(jīng)營、市場地位穩(wěn)固的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股有望受到首批養(yǎng)老基金的青睞,。

“養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者,，具有很強(qiáng)的低風(fēng)險(xiǎn)偏好，追求長期穩(wěn)定收益,，而且會(huì)有源源不斷的資金注入,，很少頻繁換手，將開啟價(jià)值投資的開關(guān),，牽引追求長期收益性的投資理念,，對(duì)短期投機(jī)心理將是一個(gè)巨大的抗衡力量，有利于減少股指波動(dòng)的幅度,，遏制頻發(fā)大起大落,，市場投機(jī)機(jī)會(huì)將會(huì)減少?！编嵄谋硎?，養(yǎng)老基金投資將逐步成為資本市場的壓艙石，帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)資金進(jìn)入資本市場,，不斷提高資本市場的質(zhì)量,。