填補投資品種“斷裂帶”

市場人士指出,，發(fā)起設(shè)立市場上第一支專注于商業(yè)地產(chǎn)證券化的基金，對商業(yè)地產(chǎn)后續(xù)發(fā)展意義重大,。廈門國金首席經(jīng)濟學家,，清華大學國家金融研究院兼職研究員郭杰群博士認為，該基金的設(shè)立標志著國內(nèi)的資產(chǎn)證券化市場從“農(nóng)耕時代”向著“工業(yè)時代”的發(fā)展。

高和資本合伙人周以升表示,，國內(nèi)蔓延的資產(chǎn)荒,，實質(zhì)上是中等風險中等收益產(chǎn)品的稀缺，在低風險-低收益與高風險-高收益的投資品種之間,，存在著一個投資品種的“斷裂帶”,。從國外的經(jīng)驗來看，商業(yè)物業(yè)的證券化,，包括CMBS,，REITs等將形成中等收益中等風險的收益品種。而中國資產(chǎn)荒背后的原因是“能力荒”——體現(xiàn)金融創(chuàng)新和資產(chǎn)管理能力的瓶頸,，是“觀念荒”——對主體和剛性兌付的過度依賴,。國內(nèi)資產(chǎn)證券化的發(fā)展需要回歸資產(chǎn)本身，逐步脫離對主體增信的依賴,，回歸資產(chǎn)判斷能力和資產(chǎn)管理能力上,。

證監(jiān)會公司債券部閆云松則表示，下一步資產(chǎn)證券化工作將繼續(xù)堅持以“破產(chǎn)隔離,、真實出售”原則,，有序推進基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)地產(chǎn)等類型的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),，將降低企業(yè)杠桿,、盤活存量資產(chǎn)、支持實體經(jīng)濟作為未來資產(chǎn)證券化的基本目標,。證監(jiān)會將繼續(xù)關(guān)注杠桿率及各項操作風險,，加大對中介機構(gòu)盡職履責的檢查與監(jiān)督，推動行業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展,。閆云松同時指出,，專業(yè)的商業(yè)地產(chǎn)ABS投資基金，對于整個市場發(fā)展有重大意義,，有助于引導(dǎo)市場形成對該類資產(chǎn)的風險判斷標準,，促進市場的流動性，并提升行業(yè)執(zhí)業(yè)質(zhì)量與標準,。