（原標題：央行祭出流動性調控新手段：加息式放水）

繼春節(jié)前MLF利率上調后,，昨日逆回購,、SLF各期利率均上調,，其中SLF隔夜利率一次性上調35個基點

春節(jié)后第一個工作日,，央行就“擼起袖子加油干”，繼節(jié)前提高MLF（中期借貸便利）利率10個基點后,，一口氣提升了逆回購和SLF（常備借貸便利）利率,。尤其是SLF隔夜利率，一次上調35個基點,，讓各界頗感意外,。

昨日，《證券日報》記者從央行獲悉,，自2017年2月3日起,，央行調整SLF利率，調整后隔夜,、七天,、1個月利率分別為3.1%、3.35%和3.7%,，隔夜利率一次上調35個基點,，后兩個品種分別上調10個基點。當日各逆回購品種利率均上調10個基點,。

就在春節(jié)前的1月24日下午,，央行稱，為維護銀行體系流動性基本穩(wěn)定,，結合近期MLF到期情況,，對22家金融機構開展MLF操作共2455億元，其中6個月1385億元,、1年期1070億元,，中標利率分別為2.95%、3.1%,，較上期上升10個基點,。這是2014年MLF創(chuàng)設以來，央行首次上調該操作利率,。

逆回購和SLF利率緊隨MLF上調在市場預料之中,。但SLF隔夜利率大幅上調35個基點則讓市場有些吃驚。

“2016年中央經(jīng)濟工作會議提出,，努力暢通貨幣政策傳導渠道和機制,，維護流動性基本穩(wěn)定,；2017年央行的主要任務之一是深入推進利率市場化改革,。將這兩個要素結合起來看，央行的調控思路就比較明顯了,?！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員對《證券日報》記者表示，去年用量，今年加價,，加息式放水,，這是央行維穩(wěn)流動性的一個新手段。簡單說,，就是在釋放資金的同時通過價格調整來改善貨幣供應和優(yōu)化信貸結構,。

昨日，《證券日報》記者注意到,，央行兩位官員當日通過不同渠道提到了貨幣調控方式的轉變,。

央行行長助理張曉慧稱，近年來,，貨幣供應方式發(fā)生了很大變化,。需要密切關注國內外形勢變化對流動性的可能沖擊，從量,、價兩個方面靈活運用多種貨幣政策工具組合,，維護流動性基本穩(wěn)定。方法之一就是要進一步完善利率走廊,，提高常備借貸便利操作效率,，有效發(fā)揮利率走廊上限作用。

“當前,，我國貨幣政策調控正在從數(shù)量型框架向價格型框架轉型,，同時價格型調控框架也正在從央行直接規(guī)定存貸款利率向市場利率調控轉型?！毖胄薪鹑谘芯克L孫囯峰則認為,，利率調控框架的雙軌制加上金融市場還不夠發(fā)達，使得金融機構定價呈現(xiàn)明顯的雙軌制或兩部門特點,，在此背景下我國更有必要探索如何調控中期利率,，從而有效影響作為融資主渠道的銀行貸款定價，更好地實現(xiàn)貨幣政策目標,。

市場人士認為,，央行對利率走廊的調整，在改善流動性調控手段的同時,，也可以發(fā)揮抑制金融杠桿和防范金融風險的作用,。至于央行后續(xù)會不會提高存貸款基準利率，則需要進一步觀察,。

央行昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，1月份對金融機構開展SLF操作共876.75億元，1月末SLF余額為345.10億元,；1月份對金融機構開展MLF操作共5510億元,，1月末MLF余額為35728億元,；1月份對三家銀行凈增加抵押補充貸款共543億元，1月末抵押補充貸款余額為21069億元,。