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央行祭出流動性調控新手段:加息式放水

2017-02-04 11:53:15    證券日報  參與評論()人
原標題:央行祭出流動性調控新手段:加息式放水

(原標題:央行祭出流動性調控新手段:加息式放水)

繼春節(jié)前MLF利率上調后,,昨日逆回購、SLF各期利率均上調,其中SLF隔夜利率一次性上調35個基點

春節(jié)后第一個工作日,,央行就“擼起袖子加油干”,,繼節(jié)前提高MLF(中期借貸便利)利率10個基點后,,一口氣提升了逆回購和SLF(常備借貸便利)利率,。尤其是SLF隔夜利率,一次上調35個基點,,讓各界頗感意外,。

昨日,《證券日報》記者從央行獲悉,,自2017年2月3日起,,央行調整SLF利率,調整后隔夜,、七天,、1個月利率分別為3.1%、3.35%和3.7%,,隔夜利率一次上調35個基點,后兩個品種分別上調10個基點,。當日各逆回購品種利率均上調10個基點,。

就在春節(jié)前的1月24日下午,央行稱,,為維護銀行體系流動性基本穩(wěn)定,,結合近期MLF到期情況,對22家金融機構開展MLF操作共2455億元,,其中6個月1385億元,、1年期1070億元,中標利率分別為2.95%,、3.1%,,較上期上升10個基點。這是2014年MLF創(chuàng)設以來,,央行首次上調該操作利率,。

逆回購和SLF利率緊隨MLF上調在市場預料之中。但SLF隔夜利率大幅上調35個基點則讓市場有些吃驚,。

“2016年中央經(jīng)濟工作會議提出,,努力暢通貨幣政策傳導渠道和機制,,維護流動性基本穩(wěn)定;2017年央行的主要任務之一是深入推進利率市場化改革,。將這兩個要素結合起來看,,央行的調控思路就比較明顯了?!币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員對《證券日報》記者表示,,去年用量,今年加價,,加息式放水,,這是央行維穩(wěn)流動性的一個新手段。簡單說,,就是在釋放資金的同時通過價格調整來改善貨幣供應和優(yōu)化信貸結構,。

昨日,《證券日報》記者注意到,,央行兩位官員當日通過不同渠道提到了貨幣調控方式的轉變,。

央行行長助理張曉慧稱,近年來,,貨幣供應方式發(fā)生了很大變化,。需要密切關注國內外形勢變化對流動性的可能沖擊,從量,、價兩個方面靈活運用多種貨幣政策工具組合,,維護流動性基本穩(wěn)定。方法之一就是要進一步完善利率走廊,,提高常備借貸便利操作效率,,有效發(fā)揮利率走廊上限作用。

“當前,,我國貨幣政策調控正在從數(shù)量型框架向價格型框架轉型,,同時價格型調控框架也正在從央行直接規(guī)定存貸款利率向市場利率調控轉型?!毖胄薪鹑谘芯克L孫囯峰則認為,,利率調控框架的雙軌制加上金融市場還不夠發(fā)達,使得金融機構定價呈現(xiàn)明顯的雙軌制或兩部門特點,,在此背景下我國更有必要探索如何調控中期利率,,從而有效影響作為融資主渠道的銀行貸款定價,更好地實現(xiàn)貨幣政策目標,。

市場人士認為,,央行對利率走廊的調整,在改善流動性調控手段的同時,也可以發(fā)揮抑制金融杠桿和防范金融風險的作用,。至于央行后續(xù)會不會提高存貸款基準利率,,則需要進一步觀察。

央行昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,,1月份對金融機構開展SLF操作共876.75億元,,1月末SLF余額為345.10億元;1月份對金融機構開展MLF操作共5510億元,,1月末MLF余額為35728億元,;1月份對三家銀行凈增加抵押補充貸款共543億元,1月末抵押補充貸款余額為21069億元,。

(責編:夏曉倫,、楊曦)
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