美國(guó),、英國(guó),、德國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體近日相繼公布了CPI數(shù)據(jù),，接近或略微超過(guò)2%。由此,，關(guān)于低通脹時(shí)代是否已經(jīng)結(jié)束的討論也熱烈起來(lái)。一個(gè)基本的的判斷是,，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通縮陰影緩慢消退,，這些國(guó)家正行進(jìn)在從極低通脹轉(zhuǎn)為適度通脹的道路上，全球物價(jià)總水平在一定時(shí)期內(nèi)可能保持穩(wěn)定,、緩慢上漲,，這或給今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)希望。

去年以來(lái),，美國(guó),、歐元區(qū)等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均有走出通貨緊縮威脅的跡象。從最新數(shù)據(jù)來(lái)看,，美國(guó)的表現(xiàn)最為明顯,，CPI連續(xù)五個(gè)月增長(zhǎng)，去年12月未經(jīng)調(diào)整的CPI上升2.1%，創(chuàng)兩年半來(lái)最高增幅,；今年1月,，繼德國(guó)CPI創(chuàng)出三年半新高同比上升1.9%后，一向低迷的歐元區(qū)整體CPI當(dāng)月也達(dá)到1.8%,，大大高于上月的1.1%,，為近四年來(lái)高點(diǎn)。

盡管不少發(fā)達(dá)國(guó)家告別低通脹,，但就全球而言,，各國(guó)情況并不相同。大多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家的通脹水平仍徘徊在2%及以下,，歐元區(qū)核心通脹僅0.9%,。日本2016年12月CPI年率僅為0.1%，仍難以從低通脹的泥沼中爬出,。主要新興經(jīng)濟(jì)體雖然整體通脹水平稍高,，但刺激經(jīng)濟(jì)的任務(wù)也比較重。在各種因素影響下,，未來(lái)各國(guó)價(jià)格水平有可能以緩慢上漲為主,。

多數(shù)國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)今年全球物價(jià)總水平的展望較為樂(lè)觀。首先,，全球價(jià)格總水平可能受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)保持平穩(wěn)上升,。IMF認(rèn)為，由于物價(jià)水平上行,，全球經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)有利信號(hào),，因而不再繼續(xù)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中,，去年全年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到1.7%,，甚至比美國(guó)高一個(gè)百分點(diǎn)，這是八年來(lái)首次出現(xiàn)的情況,。經(jīng)濟(jì)向好的情況下,，需求有可能被激發(fā)，從而進(jìn)一步支持物價(jià)上升,。

全球物價(jià)總水平也將受到大宗商品價(jià)格上漲的影響,。在主要產(chǎn)油國(guó)落實(shí)減產(chǎn)的背景下，原油價(jià)格仍將有所上升,，繼續(xù)助推通脹水平,。世界銀行表示，由于供應(yīng)緊張和需求旺盛,，今年全年原油價(jià)格將比2016年上漲29%,，金屬價(jià)格上漲11%,。但能源快速上漲階段已過(guò)，升幅將較為溫和,。數(shù)據(jù)顯示,，由于去年12月上漲過(guò)猛，今年1月油價(jià)還回調(diào)了約2%,，天然氣更是跌了16.3%,。因此，2017年能源價(jià)格表現(xiàn)雖將繼續(xù)有利于全球遠(yuǎn)離通縮威脅,，但能源價(jià)格導(dǎo)致的輸入性通脹可能很有限,。

不過(guò)，抑制價(jià)格上漲的因素不容忽視,。全球巨大的產(chǎn)能過(guò)剩仍未消除，今年去產(chǎn)能仍將穩(wěn)步推進(jìn),，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)品價(jià)格的上漲幅度形成一定程度抑制,。去杠桿、去泡沫壓力也仍將存在,，貨幣難以過(guò)度寬松,，流動(dòng)性漸趨收緊等也將抑制通脹快速上升。此外,，未來(lái)通脹走勢(shì)還需觀察美國(guó)和其他國(guó)家如何設(shè)計(jì)和落實(shí)財(cái)政刺激政策,，以及貨幣政策如何有效配合，美元走勢(shì)也值得關(guān)注,。

總之,，全球經(jīng)濟(jì)基本走出通縮陰影。前兩年,，全球主要央行大水漫灌,，但通縮風(fēng)險(xiǎn)仍威脅著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。今后一段時(shí)間內(nèi),，這一風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓偨?。?yīng)該說(shuō)，目前適度的通貨膨脹對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有利,。