本報記者 左永剛

今年以來,，在兩次重要會議之后,，新三板市場的改革和發(fā)展預(yù)期基本定調(diào)。2017全國證券期貨監(jiān)管工作會議以及證監(jiān)會就協(xié)調(diào)推進(jìn)資本市場改革穩(wěn)定發(fā)展方面工作在國新辦舉行新聞發(fā)布會,，兩次會議中涉及新三板市場的改革與發(fā)展基調(diào)確定,。

證監(jiān)會主席劉士余在2017全國證券期貨監(jiān)管工作會議上明確提出，新三板要進(jìn)一步優(yōu)化分層制度和辦法,，既有苗圃功能,，更要發(fā)揮土壤功能，讓創(chuàng)新能力強(qiáng),、誠信好的企業(yè)能夠良好發(fā)展,。

而在國新辦的發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席趙爭平強(qiáng)調(diào),， 新三板改革是今年建設(shè)多層次資本市場的一項重要任務(wù),，既要有效監(jiān)管、守住底線,，更要因勢利導(dǎo),、積極作為，把融資,、交易這些核心功能進(jìn)一步提升,，要讓新三板在量的積累的基礎(chǔ)上實現(xiàn)一個大的、質(zhì)的提升,。

“今年改革重點就是完善市場分層,，通過分層管理,，把發(fā)行,、交易、投資者準(zhǔn)入和監(jiān)管,，把多方面的改革串起來,，為眾多的掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，把市場的積極效用進(jìn)一步釋放出來,。重點去支持創(chuàng)新能力強(qiáng),、誠實守信、運(yùn)作規(guī)范,、前景廣闊的中小微企業(yè)加快發(fā)展,。”趙爭平強(qiáng)調(diào),。

“這意味著今年新三板改革與發(fā)展將現(xiàn)兩大特點,，一是完善和優(yōu)化分化制度，二是監(jiān)管制度供給與改革制度供給并行，同時,，尤其以監(jiān)管制度供給先行為特點,。”一位資深業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者透露,。

短期內(nèi)精選層難言落地

“從中長期來看,，新三板將會再推進(jìn)精選層，但在現(xiàn)階段監(jiān)管能力仍有待提升的背景下,，預(yù)計今年短期內(nèi)監(jiān)管將主要著眼于監(jiān)管能力提升,，促進(jìn)創(chuàng)新層以及基礎(chǔ)層企業(yè)規(guī)范治理，進(jìn)而修訂和完善市場各類制度,，有序穩(wěn)妥地增加制度供給,。”上述人士預(yù)計短期內(nèi)精選層難言落地,。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)去年就曾公開表示,，下一步改革的總體思路是，以改善市場流動性為核心,，以市場分層為抓手,，落實依法、從嚴(yán),、全面監(jiān)管要求,，進(jìn)一步提升市場服務(wù)效能和整體運(yùn)行質(zhì)量。

據(jù)記者了解,，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)去年還表示將在對市場規(guī)則全面評估的基礎(chǔ)上,，推進(jìn)治理規(guī)則的全面修訂和制定工作，豐富自律監(jiān)管措施手段,，要使市場主體明確底線和紅線,，以及觸碰底線紅線的后果，提升市場的規(guī)范程度,。

據(jù)悉,，全面修訂規(guī)則將以優(yōu)化為主，預(yù)計涉及掛牌準(zhǔn)入,、掛牌審查,；股票發(fā)行、掛牌同時發(fā)行股票的規(guī)則,；交易制度優(yōu)化,，如優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓和推動盤后大宗交易等層面。

目前改善市場流動性措施一直處于研究醞釀中,，并且已有個別措施推出,。去年12月13日,，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布首批參與做市業(yè)務(wù)試點的私募機(jī)構(gòu)名單，包括深創(chuàng)投,、浙商創(chuàng)投,、同創(chuàng)偉業(yè)等10家私募機(jī)構(gòu)。根據(jù)《私募機(jī)構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點專業(yè)評審方案》的規(guī)定,，10家私募機(jī)構(gòu)將進(jìn)入下一階段的現(xiàn)場驗收環(huán)節(jié),。

《證券日報》記者從一家試點私募機(jī)構(gòu)獨家獲悉，10家試點私募機(jī)構(gòu)將于今年3月底開始,，陸續(xù)進(jìn)入現(xiàn)場驗收環(huán)節(jié),。

監(jiān)管制度供給先行夯基礎(chǔ)

從去年以來的政策推進(jìn)節(jié)奏可以預(yù)見，改善新三板流動性的前提是提高掛牌公司規(guī)范治理水平,。早在2016年新三板市場確定分層之初,，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)特別指出，掛牌公司差異化制度的構(gòu)建是一個持續(xù)的過程,，需要在分層實踐基礎(chǔ)上不斷推進(jìn),。

去年相關(guān)差異化制度供給已開始陸續(xù)出臺。去年9月份,，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《掛牌公司董事會秘書任職及資格管理辦法(試行)》,，明確創(chuàng)新層掛牌公司應(yīng)當(dāng)聘請取得任職資格的董事會秘書；基礎(chǔ)層掛牌公司可以根據(jù)實際情況決定是否聘請董事會秘書,。