但是，保證這些收益可持續(xù)的前提是——打通資金鏈條,。據(jù)肖文杰介紹,，最早的時候,，分期樂很大一部分資金來自外部P2P企業(yè)，資金來源不穩(wěn)定,，成本也很高,。為了降低資金獲取成本，增強(qiáng)資金供給穩(wěn)定性,，公司決定自建債權(quán)銷售渠道,。2014年7月，分期樂開始推出自己的P2P業(yè)務(wù)“桔子理財”,。

如此一來,，分期樂從消費(fèi)者那里拿到債權(quán)后，就可以通過“桔子理財”賣給理財?shù)娜?，在商業(yè)模式上形成了一個閉環(huán),。

光有桔子理財，還不足以讓分期樂在資金方面高枕無憂,。去年2月,，分期樂還成立了專注于資產(chǎn)管理的“鼎盛資產(chǎn)”，在為分期樂提供資金供給渠道之外,，也持續(xù)輸出自己互聯(lián)網(wǎng)小微消費(fèi)債權(quán)的分發(fā)定價能力,。

未來鼎盛資產(chǎn)除了會將分期樂、提錢樂等資產(chǎn)端的債權(quán),，分發(fā)到公司旗下桔子理財(按照分期樂的未來規(guī)劃,，桔子理財提供的資金規(guī)模將占分期樂資金需求的三分之一左右)外

，還會對接銀行,、證券交易所,、保險、信托等傳統(tǒng)主流金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步實現(xiàn)資金供給多元化,，降低資金成本,，從而成為一個集形成一個“資產(chǎn)-資管-資金”為一體的、開放的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融大生態(tài),。

“我還沒看到哪個公司的商業(yè)模式有我們這么復(fù)雜,。”肖文杰對于這樣的商業(yè)模式很有信心,。他認(rèn)為,，正是多元化的收入結(jié)構(gòu)和商業(yè)模式，讓分期樂在激烈的市場競爭中得以突圍,。

“有些產(chǎn)品我可以零利潤,、甚至虧錢銷售，因為服務(wù)費(fèi)可以貼補(bǔ)收入,；一些優(yōu)質(zhì)用戶可以給出低費(fèi)率,，因為自有電商平臺的獲客成本較低等等?！?/p>

基于對這一商業(yè)模式的認(rèn)可,，自打創(chuàng)業(yè)以來，分期樂團(tuán)隊就一直獲得國內(nèi)外頂級風(fēng)投的青睞,，三年共完成了5輪融資,。投資方都是極具盛名的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，如險峰長青(原險峰華興),、經(jīng)緯中國,、DST(曾成功投資了Facebook)、貝塔斯曼,、京東集團(tuán),、華晟資本、共建創(chuàng)投等等,。

2016年6月,，分期樂獲得華晟資本、共建創(chuàng)投和國內(nèi)一家大型保險機(jī)構(gòu)領(lǐng)投的D輪系列首筆融資2.35億美元,，從而成為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域估值最高的創(chuàng)業(yè)公司之一,。在第三方平臺發(fā)布的多個行業(yè)排行榜中，分期樂屢次入圍互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)TOP3,。

制勝風(fēng)控：“Fintech+地面團(tuán)隊”雙管齊下

分期樂開創(chuàng)的大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)分期消費(fèi)模式，在成功運(yùn)作一段時間后,，迅速引發(fā)了業(yè)界跟進(jìn)熱潮,，進(jìn)而也使得這個賽道越來越擁擠。

據(jù)統(tǒng)計，分期樂創(chuàng)業(yè)之后的一,、兩年間,，市場上就已出現(xiàn)了上百家大學(xué)生分期購物創(chuàng)業(yè)公司，BAT,、有實力的電商,、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，比如我們熟知的京東白條,、螞蟻花唄,，都相繼入場。

肖文杰認(rèn)為,，在未來互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場競爭中,，致勝的關(guān)鍵無外乎幾點：獲客成本、資金成本,、風(fēng)控能力,、運(yùn)營效率，而這些能力綜合起來才能形成真正的壁壘,，缺一不可,。而如果一定要從中排出一個優(yōu)先級，風(fēng)控是核心,。

近年來,，倒閉、跑路的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè),，很多都是敗在了風(fēng)控環(huán)節(jié),。一些互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)責(zé)人更是反映，平臺超過50%的損失基本上都是來源于欺詐,，有些平臺可能會更糟,。

不過，樂信對此似乎早已胸有成竹,。

樂信集團(tuán)首席風(fēng)控官劉華年介紹,，自公司成立以來，分期樂的綜合壞賬率一直都低于1%,，不僅大大低于一般的P2P企業(yè),，甚至比國內(nèi)商業(yè)銀行的不良貸款率還要低。究竟是怎么做到的呢,？劉華年的解釋是：Fintech(金融科技)+地面團(tuán)隊,！

據(jù)了解，分期樂從一開始就確定了依靠技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)控的模式,。公司的智能風(fēng)控系統(tǒng)“鷹眼引擎”,，目前已經(jīng)能夠每日高效處理超過20萬筆訂單,，其中只有不到5%的訂單需要輔以人工審核。這大大提高了風(fēng)控效率,，在業(yè)內(nèi)已經(jīng)達(dá)到頂尖水平,。