奮達科技擬28.95億元收購富誠達100%股權(quán),，安潔科技以34億元拿下威博精密100%股份，楚天高速并購三木智能,，中茵股份收購聞泰通訊……種種跡象顯示手機產(chǎn)業(yè)鏈公司正在加速證券化,。在業(yè)內(nèi)人士看來，手機產(chǎn)業(yè)鏈加快證券化背后的深層次原因是智能手機增速放緩,，利潤走低,。由此，上市公司相關(guān)并購的高估值與高業(yè)績承諾風險值得關(guān)注,。

產(chǎn)業(yè)鏈并購案不斷

“我們公司跟長盈精密等上市公司做的事情差不多,，就是生產(chǎn)手機外殼、卡托之類的精密結(jié)構(gòu)件,，老板也在積極考慮上市,，原因嘛，那些設(shè)備動輒都是大幾千萬啊,，利潤下降了，要盡快證券化啦,?！币幌M電子零部件加工商在接受記者采訪時表示。

隨著奮達科技披露擬以28.95億元收購富誠達100%股權(quán),、安潔科技以34億元收購了威博精密100%股權(quán),，富誠達和威博精密這兩家消費電子金屬精密結(jié)構(gòu)件整體解決方案提供商步入了證券化大門。

資料顯示,，威博精密成立于2005年3月,，主營業(yè)務(wù)為消費電子金屬精密結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,，主要產(chǎn)品為智能手機,、平板電腦、智能可穿戴設(shè)備等消費電子產(chǎn)品的金屬外觀件等,，主要客戶為OPPO,、VIVO、華為,、小米,、聯(lián)想等國內(nèi)品牌智能手機商。富誠達成立于2009年7月,，是一家從事全球3C（計算機,、通訊、消費性電子）,、汽車及軍工行業(yè)精密零部件的技術(shù)開發(fā)與生產(chǎn)制造的高新技術(shù)企業(yè),，其已進入了蘋果,、華為、英特爾,、Google,、HP、偉創(chuàng)力,、捷普,、富士康、Southco（索斯科）,、HTC等國內(nèi)外知名企業(yè)的供應(yīng)鏈體系,。

消費電子尤其是智能手機的增長帶動了手機產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，快速“催肥”了一大批零部件公司,。以威博精密為例,，其財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年營業(yè)收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.11億元,、396.63萬元,，2015年、2016年1-11月營業(yè)收入迅速增長至5.44億元,、9.48億元,，歸屬于母公司所有者的凈利潤則分別達4330.3萬元、1.72億元,。此外,，產(chǎn)業(yè)鏈分工精細化誕生了一批ODM代工商，聞泰通訊長期雄踞ODM商榜首,，華勤和龍旗則緊隨其后,。

事實上，威博精密的“同行們”早已步入了證券化大門,。在消費電子結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域,，深圳聯(lián)懋100%股權(quán)于2014年12月被星星科技以14億元收購,，東方亮彩100%股權(quán)于2015年10月被江粉磁材收購，銀禧科技則于2016年6月收購了興科電子剩余66.2%股權(quán)從而實現(xiàn)全資控股,。

此外，聞泰通訊等手機代工商也在紛紛證券化,?；厮莨?，中茵股份于2015年4月16日披露發(fā)行股份購買資產(chǎn)預案，公司擬向聞天下發(fā)行股份收購其持有的聞泰通訊51%股權(quán),，聞泰通訊股東全部權(quán)益預估值35.8億元,，預估增值率526.98%，標的資產(chǎn)作價18.26億元,；此后,，中茵股份于2016年1月5日披露資產(chǎn)置換與購買交易報告書（草案），通過本次資產(chǎn)置換與資產(chǎn)購買收購了聞泰通訊剩余的49%股權(quán),。由此,，聞泰通訊通過“分步走”實現(xiàn)了“曲線上市”。今年1月21日,，聞泰通訊董事長張學政改任上市公司董事長,。而三木智能在11.5億元“委身”露笑科技未果后，于2016年7月以12.6億元的身價“嫁給”了楚天高速,。

“雙高”風險不得不防

智能手機增長放緩已成為業(yè)內(nèi)共識,。“全球智能手機去年出貨量約為15億部,，預計今年約16億部,。”IHS中國研究部總監(jiān)王陽此前在接受本報記者采訪時曾表示,。而綜合今年前2個月的市場表現(xiàn)情況,，IDC于3月1日發(fā)布全球智能手機出貨指引，預計2017年全球智能手機出貨量僅增長4.2%,，至15.3億部,；2018年增速也只有4.4%。申萬宏源則將2017年全年智能手機出貨增速假設(shè)下調(diào)至3.5%至4%,。就中國市場而言,，元大投顧、野村,、瑞銀證券近日均表示其增長將放緩,。與之對應(yīng)的是，繼華為,、OPPO將其今年一季度訂單下調(diào)10%后,，Vivo也將其2017年的出貨量由1.3億部大幅下調(diào)至0.95億部,。