開辟社會資本退出新渠道

“通常,，社會資本在運營期滿后完成移交是最為理想的結(jié)果,。然而,，PPP項目合作周期長,、投資金額大，從建設(shè)到運營都存在一定風(fēng)險,?！睆V發(fā)資產(chǎn)管理相關(guān)人士表示。

如何轉(zhuǎn)移風(fēng)險是PPP參與者的關(guān)注點,。公開上市,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)回購,、資產(chǎn)證券化等方式成為PPP模式中社會資本可以選擇的退出方式,。

“在退出渠道方面，此前由于PPP項目合作周期長,，退出方式有限,，PPP項目普遍面臨融資難的問題。此次資產(chǎn)證券化政策的出臺就是要解決‘難退出’這一痛點,?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示，隨著首批PPP資產(chǎn)證券化項目順利發(fā)行,，資產(chǎn)證券化為PPP投資開辟了新的退出渠道,，有利于盤活PPP項目存量資產(chǎn)，提高資金使用效率,，降低PPP融資成本,，將提升社會資本參與PPP的積極性。PPP資產(chǎn)證券化提速,，將有助于PPP模式推廣和加速項目落地,。

廣發(fā)資產(chǎn)管理相關(guān)人士認為，暢通的退出渠道,、完善的退出機制是社會資本參與PPP項目的重要保障,，《國家發(fā)展改革委關(guān)于切實做好傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作有關(guān)工作的通知》專門強調(diào)要建立合理的投資回報機制，包括積極探索優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施項目的多種付費模式；采取資本金注入,、直接投資,、投資補助、貸款貼息,，以及政府投資股權(quán)少分紅、不分紅等多種方式支持項目實施,，提高社會資本投資回報,；鼓勵社會資本創(chuàng)新商業(yè)模式及體制機制，提高運營效率,，降低項目成本,；推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的價格改革，合理確定價格收費標(biāo)準,；依法適當(dāng)延長特許經(jīng)營年限,；提供廣告、土地等資源配置,，充分挖掘項目運營商業(yè)價值等,。

2017年2月28日和3月1日，財政部PPP中心還先后與天津金融資產(chǎn)交易所和上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所合作成立PPP資產(chǎn)交易平臺,?！拔覀冋J為，ABS與資產(chǎn)交易平臺兩個政策組合,，將打通PPP資產(chǎn)流轉(zhuǎn)交易的二級市場,，完善退出渠道，顯著提高PPP資產(chǎn)的流動性,，將吸引更多資本來參與PPP的投資,。”夏天說,。