開辟社會資本退出新渠道

“通常，社會資本在運營期滿后完成移交是最為理想的結(jié)果,。然而，PPP項目合作周期長,、投資金額大,，從建設(shè)到運營都存在一定風(fēng)險?！睆V發(fā)資產(chǎn)管理相關(guān)人士表示,。

如何轉(zhuǎn)移風(fēng)險是PPP參與者的關(guān)注點。公開上市,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、股權(quán)回購、資產(chǎn)證券化等方式成為PPP模式中社會資本可以選擇的退出方式,。

“在退出渠道方面,，此前由于PPP項目合作周期長，退出方式有限,，PPP項目普遍面臨融資難的問題,。此次資產(chǎn)證券化政策的出臺就是要解決‘難退出’這一痛點?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示,，隨著首批PPP資產(chǎn)證券化項目順利發(fā)行，資產(chǎn)證券化為PPP投資開辟了新的退出渠道,，有利于盤活PPP項目存量資產(chǎn),，提高資金使用效率,，降低PPP融資成本，將提升社會資本參與PPP的積極性,。PPP資產(chǎn)證券化提速,，將有助于PPP模式推廣和加速項目落地。

廣發(fā)資產(chǎn)管理相關(guān)人士認(rèn)為,，暢通的退出渠道,、完善的退出機(jī)制是社會資本參與PPP項目的重要保障，《國家發(fā)展改革委關(guān)于切實做好傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作有關(guān)工作的通知》專門強調(diào)要建立合理的投資回報機(jī)制,，包括積極探索優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施項目的多種付費模式,；采取資本金注入、直接投資,、投資補助,、貸款貼息，以及政府投資股權(quán)少分紅,、不分紅等多種方式支持項目實施,，提高社會資本投資回報；鼓勵社會資本創(chuàng)新商業(yè)模式及體制機(jī)制,，提高運營效率,，降低項目成本；推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的價格改革,，合理確定價格收費標(biāo)準(zhǔn),；依法適當(dāng)延長特許經(jīng)營年限；提供廣告,、土地等資源配置,，充分挖掘項目運營商業(yè)價值等。

2017年2月28日和3月1日,，財政部PPP中心還先后與天津金融資產(chǎn)交易所和上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所合作成立PPP資產(chǎn)交易平臺,。“我們認(rèn)為,，ABS與資產(chǎn)交易平臺兩個政策組合,，將打通PPP資產(chǎn)流轉(zhuǎn)交易的二級市場，完善退出渠道,，顯著提高PPP資產(chǎn)的流動性,，將吸引更多資本來參與PPP的投資?！毕奶煺f,。