王麗娟說,，通過對銀行理財產(chǎn)品單獨管理、單獨建賬和單獨核算,，可杜絕理財產(chǎn)品的“資金池”操作,，降低理財產(chǎn)品的期限錯配，有助于引導理財產(chǎn)品向開放式凈值型產(chǎn)品轉型,。真要將“三單”要求落到實處,，既需要監(jiān)管引導，也需要做好金融消費者的相關教育和健康理財觀念的培育,，降低理財產(chǎn)品剛性兌付的社會壓力,。

　　強化穿透式管理

對于銀行理財業(yè)務，監(jiān)管部門要求嚴控嵌套投資,，強化穿透管理,，不得簡單將理財業(yè)務作為各類資管產(chǎn)品的資金募集通道；嚴格控制杠桿,，防范資金在金融體系內自我循環(huán),。

董希淼說，銀行用理財資金去購買另一家銀行的理財產(chǎn)品或用自有資金購買本行發(fā)行的理財產(chǎn)品等,，致使資金脫實向虛在金融體系內部自我循環(huán),；在嵌套投資方面，用銀行理財產(chǎn)品對接資管計劃或委外投資,，資金經(jīng)過層層嵌套,，將資金投向資質較差、無法通過正規(guī)渠道申請到貸款的企業(yè)等,，延長融資鏈條,，規(guī)避監(jiān)管部門對底層資產(chǎn)的核查等,。目前機構監(jiān)管理念下的分業(yè)分段式監(jiān)管模式，難以對這種嵌套投資的理財產(chǎn)品進行整體性監(jiān)管,。

對于銀行理財產(chǎn)品穿透管理,，業(yè)內人士認為，一是要穿透識別最終投資者是否為合格投資者,；二是要穿透識別產(chǎn)品投資標的是否符合投資范圍等監(jiān)管標準,。

董希淼說，銀行業(yè)金融機構自身應該突出主業(yè),，實現(xiàn)由“資金中介”向“服務中介”轉型，減少監(jiān)管套利業(yè)務模式,。近期銀監(jiān)會接連出臺監(jiān)管政策,，意在補齊監(jiān)管短板。比如,，在彌補銀行業(yè)監(jiān)管制度短板工作項目中,，《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》等16項為制定類項目。此外,，還需加強監(jiān)管協(xié)調,，統(tǒng)一監(jiān)管標準，消除監(jiān)管套利空間,。

在“穿透式”監(jiān)管政策的要求下,，銀行理財產(chǎn)品將更多轉向開放式凈值型產(chǎn)品，逐步回歸資產(chǎn)管理本源,。王麗娟說,，在銀行理財結構方面，隨著監(jiān)管政策的實施,，未來銀行理財?shù)谋O(jiān)管套利空間逐步收窄,，同業(yè)理財類產(chǎn)品增速也將有所放緩。

　　著力保護金融消費者

日前,，民生銀行的“假理財”事件引起廣泛關注,。雖然在規(guī)范銀行理財業(yè)務方面，監(jiān)管部門以及各銀行都有相關規(guī)定,，但違規(guī),、誤導銷售以及理財“飛單”等情況依然屢見不鮮。

董希淼說,，銀行理財業(yè)務在信息披露以及投資者分層管理等方面還存在一些不足,。比如，信息披露不完整,、不詳細或有意隱瞞,，不明確披露理財資金的投向和比例,，投資者很難了解所購買產(chǎn)品的真實風險，且宣傳時喜歡“報喜不報憂”,。