胡敏(國家行政學院研究員,、中新經(jīng)緯特約專家)

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人6月14日就2017年5月國民經(jīng)濟運行情況答記者問，從發(fā)言人列舉的1-5月主要經(jīng)濟指標看，今年上半年我國經(jīng)濟繼續(xù)保持總體平穩(wěn),、穩(wěn)中向好的態(tài)勢,，經(jīng)濟增長積極因素正在集聚,，經(jīng)濟運行協(xié)調(diào)性,、穩(wěn)定性進一步增強。

在看到上半年取得的成績同時,，對當前經(jīng)濟運行中存在的突出矛盾和問題,，也要保持足夠的清醒。筆者認為,，應主要關注這五個方面的突出問題,。

一是經(jīng)濟下行壓力隱憂猶存，增長動力尚顯不足,。

盡管今年一季度我國經(jīng)濟實現(xiàn)了“開門紅”,，經(jīng)濟增長速度達到6.9%，各項指標均超出預期,，但進入二季度以來,，一系列主要經(jīng)濟指標出現(xiàn)高位回落跡象。

從需求端看,，拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”動力不足,。

投資需求取決于基建、房地產(chǎn),、制造業(yè)這三大固定資產(chǎn)投資的增長,。一季度，各地經(jīng)濟增長主要依靠基礎設施等大項目投資拉動,，1-5月份基礎設施投資同比增長20.9%,，占全部投資比重20%以上。在大宗商品價格回落,、PPP項目一時熱起但逐漸退潮以及各地財政收入過度透支的影響下，預計基礎設施投資增長提速空間有限,。隨著4月以來房地產(chǎn)調(diào)控政策加碼,、信貸條件收緊，全國商品房銷售開始降溫，房地產(chǎn)投資增速可能會在三,、四季度較快下滑,。目前制造業(yè)投資依舊低迷，說明經(jīng)濟增長缺乏后勁,。

1-5月,，社會消費品零售總額增長延續(xù)10.7%左右的平緩走低態(tài)勢。最近一份波士頓咨詢報告指出,，我國一二線城市主體消費群不少因為去年以來購入新房產(chǎn)而背負較大的按揭壓力,，家庭負債不斷增高，形成“有資產(chǎn)但不寬?！钡奶攸c,，這將直接影響一般生活品消費支出。

在目前國際經(jīng)貿(mào)格局存在較大變數(shù)的情況下,，進出口形勢難以根本改觀,。從供給端看，經(jīng)濟內(nèi)生增長動力仍不強勁,。4月份,，工業(yè)增加值增速回落幅度超出預期；5月份,，6大發(fā)電集團日均耗煤量同比增加11.0%,，低于4月同比14.0%，這預示工業(yè)企業(yè)企穩(wěn)向好的基礎仍不牢固,。隨著PPI同比漲幅持續(xù)收窄,，工業(yè)企業(yè)利潤增速也在逐步放緩。在工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入增速放緩的同時,，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存增速提高,，工業(yè)企業(yè)從主動補庫存進入被動補庫存階段，后續(xù)隨著企業(yè)從被動補庫存轉向主動去庫存,，工業(yè)投資增速將進一步回落,。