作者 楊濤(中國社科院金融所所長助理,、中新經(jīng)緯特約專家)

近幾年,，金融科技熱潮在全球涌現(xiàn),。從全球看，中國金融科技投資占比超過50%,。今年5月,，中國人民銀行成立金融科技委員會，旨在加強(qiáng)金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào),。盡管如此,，中國發(fā)展金融科技還面臨諸多挑戰(zhàn)，比如金融科技規(guī)則不完善,、金融科技標(biāo)準(zhǔn)化問題以及產(chǎn)業(yè)合作與協(xié)同發(fā)展不足等,。

那么，我們該如何應(yīng)對,？從監(jiān)管上說,，既要有短期治理和應(yīng)對危機(jī)的策略，也要有長期內(nèi)在的穩(wěn)定器建設(shè),。具體來看需進(jìn)行如下層面的監(jiān)管創(chuàng)新與探索,。

第一，功能監(jiān)管,。金融科技進(jìn)一步使得原有業(yè)態(tài)邊界日益融合,，因此必須跳出監(jiān)管主體分割、圍繞機(jī)構(gòu)對象的傳統(tǒng)思路,，真正以功能監(jiān)管,、業(yè)務(wù)監(jiān)管為主，通過加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)和配合,，真正解決新技術(shù)所導(dǎo)致的混業(yè)型金融創(chuàng)新帶來的潛在風(fēng)險與不確定性,。

第二,，協(xié)調(diào)監(jiān)管。之所以強(qiáng)調(diào)協(xié)調(diào)監(jiān)管的重要性,，是由于交叉監(jiān)管領(lǐng)域的 “新金融”的蓬勃發(fā)展,，以及各種“影子銀行”或“銀行的影子”所帶來的挑戰(zhàn)，都體現(xiàn)在各種金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新上,。在歷次市場動蕩和風(fēng)險積累中,，我們都看到某些“失控的創(chuàng)新”往往發(fā)生在監(jiān)管部門的職能重疊或空白區(qū)，使得資金流向和產(chǎn)品創(chuàng)新都超出了原有機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)邊界,，監(jiān)管者很難預(yù)判風(fēng)險點(diǎn),。同時，在人民幣國際化和金融市場開放程度不斷提高的背景下,，金融科技的應(yīng)用也帶來對外協(xié)調(diào)的問題,，應(yīng)充分考慮國際因素的沖擊、加強(qiáng)與各國監(jiān)管部門的協(xié)調(diào),，同時在有效對接全球金融監(jiān)管主流規(guī)則的同時,，積極探索適合中國國情的發(fā)展道路。

第三,，動態(tài)監(jiān)管,。金融科技帶來了金融活動、組織,、業(yè)態(tài)的持續(xù)多變,，其內(nèi)在的風(fēng)險分布也可能處于不穩(wěn)定狀態(tài)。因此,，各國都對這些“新金融”持續(xù)加以關(guān)注,，不斷完善現(xiàn)有的監(jiān)管機(jī)制和模式，試圖在事先,、事中和事后都盡可能保障金融活動的安全性,。尤其是如人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)本身就在不斷變化之中,，其金融應(yīng)用也是多種多樣,，更需要監(jiān)管在動態(tài)發(fā)展中不斷完善。

第四,，效益監(jiān)管,。金融科技時代的監(jiān)管，更需要充分考慮成本收益問題,。從理論上來說,，監(jiān)管成本指監(jiān)管部門為了實(shí)施有效監(jiān)管，而對監(jiān)管工作從組織,、運(yùn)行,、實(shí)施所做的必要投入,，還有因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管而使金融業(yè)發(fā)展及金融創(chuàng)新受到遏制而產(chǎn)生的損失。一般來說,，金融監(jiān)管的成本可分為金融監(jiān)管的直接成本和間接成本,。無論在系統(tǒng)和非系統(tǒng)層面上，充分考慮監(jiān)管效益不僅是為了促使監(jiān)管活動整體上達(dá)到最優(yōu),，而且也有助于在效率與安全的“蹺蹺板”上更易實(shí)現(xiàn)平衡,。

第五，科技監(jiān)管,。在金融科技創(chuàng)新過程中,，風(fēng)險既然是監(jiān)管及各方最擔(dān)憂的，那么完全可以先從技術(shù)角度入手,，全面推動金融科技風(fēng)險管理的優(yōu)化,。從宏觀層面看，眾多經(jīng)濟(jì)體的監(jiān)管部門都開始大力發(fā)展RegTech模式,，即在監(jiān)管活動中充分運(yùn)用新技術(shù),，來有效解決成本制約、信息不對稱等傳統(tǒng)監(jiān)管難題,。從中觀層面看,，無論是相關(guān)金融子行業(yè)還是子市場，都可以在傳統(tǒng)風(fēng)險管理活動中,，更有效地運(yùn)用新技術(shù)，從而改善金融監(jiān)管,。從微觀層面看,，把新技術(shù)與保險、擔(dān)保等金融產(chǎn)品與服務(wù)相結(jié)合,，能夠更加有效地配合融資,、投資類金融產(chǎn)品創(chuàng)新，達(dá)到更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果,，并且可以緩釋金融體系中的風(fēng)險,。

第六，底線監(jiān)管,。去年以來,，在互聯(lián)網(wǎng)金融整治中出臺的許多政策，都采取了“底線監(jiān)管”的原則,，并未對行業(yè)準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格限制,，僅明確了禁止的行為。所謂底線監(jiān)管,，本質(zhì)上是負(fù)面清單管理,，是指通過金融相關(guān)法律法規(guī)等明確規(guī)定禁止從事的金融活動,，以及明確規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù),、金融產(chǎn)品和金融服務(wù)等的市場準(zhǔn)入條件,。一方面強(qiáng)調(diào)，凡是符合相關(guān)法律法規(guī)中準(zhǔn)入條件規(guī)定的經(jīng)濟(jì)主體,、金融業(yè)務(wù),、金融產(chǎn)品和金融服務(wù)等均可依法保障自由進(jìn)入金融市場，無須再獲得金融監(jiān)管部門審批,；另一方面則強(qiáng)調(diào),，法無禁止即可為，只要不在法律法規(guī)禁止范圍內(nèi),，各種金融創(chuàng)新均可依法展開,。

第七，立體監(jiān)管,。面對金融科技對金融業(yè)態(tài)的全面沖擊,，亟待建立各類主體通力協(xié)作的立體化監(jiān)管約束機(jī)制，并明確中央不同部門之間,、中央和地方政府之間,、部門監(jiān)管與行業(yè)協(xié)會自律之間的責(zé)權(quán)劃分。在此方面,，可以充分借鑒歐美經(jīng)驗(yàn),。例如在美國，面對新技術(shù)環(huán)境下數(shù)據(jù)服務(wù)商與征信服務(wù)商的邊界模糊,，除了監(jiān)管者之外,，美國的司法部門、聯(lián)盟貿(mào)易委員會等都介入其中,。需要注意的是,，我國各地方情況千差萬別，而許多新金融創(chuàng)新都扎根于地方特色,，因此需重點(diǎn)推動適應(yīng)金融科技發(fā)展的地方金融管理體制改革,，在避免地方政府行政干預(yù)風(fēng)險的同時，以市場化機(jī)制來實(shí)現(xiàn)地方金融科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)的對接,。

第八,，環(huán)境監(jiān)管。我們需要基于比較的視野,，分析在金融科技發(fā)展中,，各國都出現(xiàn)的共性風(fēng)險，究竟是什么原因,？中國特色的“風(fēng)險土壤”是什么,？從根本上看,，只有優(yōu)化了金融發(fā)展的“土壤”，才能避免更多的“生長扭曲”,，最終構(gòu)建共享,、共贏、健康,、及可持續(xù)的金融科技生態(tài)體系,，更好地把握“效率、安全,、利益”的三角制約,。例如，與金融科技發(fā)展相關(guān)的法律政策環(huán)境,、基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境,、金融生態(tài)環(huán)境，都是必不可少的完善內(nèi)容,。另外,，金融科技在快速發(fā)展中也出現(xiàn)了“魚龍混雜”的情況，因此重點(diǎn)需要推動科技加各類金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化,，包括硬件,、軟件、業(yè)務(wù),、組織的標(biāo)準(zhǔn)化等,。(中新經(jīng)緯APP)

【專家簡介】楊濤，中國社會科學(xué)院金融研究所研究員,、所長助理,，產(chǎn)業(yè)金融研究基地主任、支付清算研究中心主任,。兼任全球共享金融100人論壇學(xué)術(shù)委員會副主任等。

關(guān)注中新經(jīng)緯微信公眾號(微信搜索“中新經(jīng)緯”或“jwview”),，看更多精彩財經(jīng)資訊,。

(中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán),，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載,、摘編或以其它方式使用。本文不代表中新經(jīng)緯觀點(diǎn),。)