中國(guó)證券報(bào)：如何把握后市原油投資機(jī)會(huì),？

景川：原油需求在后市繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)的可能性較大，同時(shí)在供給收縮的大背景下,，供需缺口約達(dá)到50-70萬(wàn)桶/日左右,，庫(kù)存將繼續(xù)去化，因此對(duì)油價(jià)持較為樂(lè)觀(guān)的看法,，預(yù)計(jì)進(jìn)入9月后有望延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行特征,。但能否突破55美元/桶壓力位，仍需進(jìn)一步的利好刺激,。近期,，市場(chǎng)受Harvey颶風(fēng)影響，出現(xiàn)較大變動(dòng),，WTI-Brent貼水繼續(xù)擴(kuò)大,，汽油裂解價(jià)差擴(kuò)大,。供給端來(lái)看，Harvey颶風(fēng)導(dǎo)致德克薩斯煉廠(chǎng)關(guān)閉,，以及墨西哥灣海上油井和管道關(guān)閉,，對(duì)煉廠(chǎng)的影響大于油井。美國(guó)能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)下降趨勢(shì)中,，汽油庫(kù)存也再度下滑。成品油端近月升水幅度再度轉(zhuǎn)強(qiáng),，暗示當(dāng)期成品油需求仍維持強(qiáng)勢(shì),，且歐洲的柴油需求有加速跡象,，三大地區(qū)成品油裂解價(jià)差重新擴(kuò)大,。總體上,，對(duì)未來(lái)油價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行判斷,。操作上，維持多頭思路,。在相關(guān)股票,、基金等資產(chǎn)上，建議如果前期已入場(chǎng)的投資者可考慮繼續(xù)持有,，如果未入場(chǎng),，建議等待適當(dāng)調(diào)整后逢低買(mǎi)入。

付曉蕓：近期,，美國(guó)遭遇颶風(fēng)Harvey襲擊,，Havery是繼2005年Katrina、Rita以及2008年的Gustav,、Ike之后,，21世紀(jì)以來(lái)對(duì)于美國(guó)石化行業(yè)造成嚴(yán)重影響的第5次臺(tái)風(fēng)。但與2005年和2008年情況不同的是,，本次Harvey颶風(fēng)對(duì)于美國(guó)原油生產(chǎn)造成的影響要小得多,，但對(duì)于煉廠(chǎng)加工造成的影響巨大。就煉廠(chǎng)受影響程度來(lái)看,，目前已經(jīng)超過(guò)2005年Katrina登陸時(shí)的影響,，且有進(jìn)一步上升的可能性。展望后市,，短期油價(jià)的行情走勢(shì)還是要著眼于颶風(fēng)影響的可持續(xù)性以及何時(shí)消退,。從歷史情況來(lái)看，颶風(fēng)過(guò)后,，原油生產(chǎn)和煉廠(chǎng)復(fù)工通常需要數(shù)周時(shí)間,?？紤]到本次原油生產(chǎn)遭受的影響程度要遠(yuǎn)小于煉廠(chǎng)遭受的影響程度，預(yù)計(jì)原油生產(chǎn)恢復(fù)的速度將快于煉廠(chǎng),，這將導(dǎo)致9月接下來(lái)的數(shù)周,，美國(guó)原油供需面或仍將維持弱勢(shì)。加之9月之后將要陸續(xù)開(kāi)始的煉廠(chǎng)檢修,，因此,，9月油價(jià)向上驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)。

不過(guò)從歷史情況來(lái)看,，颶風(fēng)影響過(guò)后,，雖然供需面的實(shí)質(zhì)性恢復(fù)需要數(shù)周時(shí)間，但資本市場(chǎng)的反應(yīng)往往會(huì)提前,。2005年和2008年颶風(fēng)影響后,，油價(jià)在登陸次周即見(jiàn)頂回落，因此,，本次事件性沖擊對(duì)于油價(jià)的影響,，在目前價(jià)格下，不宜過(guò)分看空,，9月油價(jià)可能維持震蕩,。等待煉廠(chǎng)生產(chǎn)和管道運(yùn)輸逐漸恢復(fù)及檢修季過(guò)后，供需面將重新向好,?？砂盐?、10月逢低建多的中線(xiàn)機(jī)會(huì),。油價(jià)相關(guān)投資品種上,，可考慮USO ETF以及ProShares三倍杠桿ETF,，國(guó)內(nèi)幾個(gè)原油ETF對(duì)于油價(jià)的跟蹤性并不好,。