“1400美元/盎司才是決定黃金能否正式轉(zhuǎn)強(qiáng)的重要阻力位,，它是四年多以來黃金一直未能逾越的點(diǎn)位,。”王琎青表示,，目前談黃金牛市還為時(shí)過早,，黃金目前的走法依然是寬幅震蕩格局的延續(xù)。

貨幣政策拐點(diǎn)隱現(xiàn)

本周無疑是全球央行貨幣政策拐點(diǎn)關(guān)鍵期,。市場預(yù)期歐洲央行,、美聯(lián)儲(chǔ)、加拿大,、瑞典和澳洲聯(lián)儲(chǔ)等五大央行中,，有四大央行會(huì)釋放鷹派言論，甚至加拿大央行本周會(huì)進(jìn)行加息。

“本周重點(diǎn)關(guān)注的是周四紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利發(fā)表的講話,、歐洲央行公布利率決議,、歐洲央行行長德拉基召開新聞發(fā)布會(huì)。歐洲央行對(duì)歐元匯率的看法將會(huì)是市場關(guān)注焦點(diǎn)之一,?！蓖醅Q青表示。

雖然德拉吉在杰克遜霍爾會(huì)議上未就強(qiáng)勢(shì)歐元置評(píng),，但越來越多決策者憂心歐元走強(qiáng)或拖累歐元區(qū)通脹,，也令央行更有可能在縮減資產(chǎn)購買時(shí)采取更加緩慢的步伐。

王琎青指出,，如果歐央行在周四繼續(xù)保持按兵不動(dòng),，可能會(huì)打壓歐元，美元反彈,，利空金價(jià),。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利的講話將是在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前觀察美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度的一個(gè)時(shí)間窗口，正常情況下美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月縮表,，但12月份是否加息尚不確定,，這將是影響金價(jià)變動(dòng)的重要變量。

趙曉君指出,，目前市場主流預(yù)期,，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率更大，9月不確定因素太多,，諸如債務(wù)上限,、通脹低迷以及朝鮮問題等，預(yù)計(jì)會(huì)議將會(huì)透露更多“縮表”細(xì)節(jié),，同時(shí)等待更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確認(rèn),，總體呈現(xiàn)中性。而對(duì)于歐央行來說,，從下半年德拉吉言論來看,，仍然是緩慢的貨幣政策正常化,，目前過強(qiáng)的歐元會(huì)對(duì)歐央行的貨幣政策產(chǎn)生阻撓,，既然市場已經(jīng)對(duì)于退出寬松政策有相當(dāng)程度的定價(jià)，釋放一點(diǎn)減少資產(chǎn)購買的信號(hào)更容易誘發(fā)歐元靴子落地,，歐債收益率回升進(jìn)而打壓黃金,。

“9月美聯(lián)儲(chǔ)大概率‘縮表’?！s表’象征意義大于實(shí)際影響,，市場也早已充分消化。起初‘縮表’的規(guī)模極小基本造成不了什么影響。起初每月縮減60億美元國債,、40億美元MBS,，對(duì)比來看美國國債日均成交量是5000億美元?！辈軑槺硎?。

曹崢指出，歐洲經(jīng)濟(jì)改善讓歐洲央行有底氣開始“踩剎車”,，但“剎車”的力度不確定性仍然很大,，是9月主要的看點(diǎn)。德拉吉在杰克遜霍爾沒有表態(tài),，但“無聲勝有聲”,，不打壓歐元就是態(tài)度。只要9月歐洲央行能拿出明確的縮減購債的計(jì)劃,，還是利多歐元的,。