“1400美元/盎司才是決定黃金能否正式轉(zhuǎn)強(qiáng)的重要阻力位,，它是四年多以來(lái)黃金一直未能逾越的點(diǎn)位,。”王琎青表示，目前談黃金牛市還為時(shí)過(guò)早,，黃金目前的走法依然是寬幅震蕩格局的延續(xù),。

貨幣政策拐點(diǎn)隱現(xiàn)

本周無(wú)疑是全球央行貨幣政策拐點(diǎn)關(guān)鍵期。市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行,、美聯(lián)儲(chǔ),、加拿大、瑞典和澳洲聯(lián)儲(chǔ)等五大央行中,，有四大央行會(huì)釋放鷹派言論，甚至加拿大央行本周會(huì)進(jìn)行加息,。

“本周重點(diǎn)關(guān)注的是周四紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利發(fā)表的講話,、歐洲央行公布利率決議、歐洲央行行長(zhǎng)德拉基召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì),。歐洲央行對(duì)歐元匯率的看法將會(huì)是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)之一,。”王琎青表示,。

雖然德拉吉在杰克遜霍爾會(huì)議上未就強(qiáng)勢(shì)歐元置評(píng),，但越來(lái)越多決策者憂心歐元走強(qiáng)或拖累歐元區(qū)通脹，也令央行更有可能在縮減資產(chǎn)購(gòu)買時(shí)采取更加緩慢的步伐,。

王琎青指出,，如果歐央行在周四繼續(xù)保持按兵不動(dòng)，可能會(huì)打壓歐元,，美元反彈,，利空金價(jià)。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利的講話將是在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前觀察美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度的一個(gè)時(shí)間窗口,，正常情況下美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月縮表,，但12月份是否加息尚不確定，這將是影響金價(jià)變動(dòng)的重要變量,。

趙曉君指出,，目前市場(chǎng)主流預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率更大,，9月不確定因素太多,，諸如債務(wù)上限、通脹低迷以及朝鮮問(wèn)題等,，預(yù)計(jì)會(huì)議將會(huì)透露更多“縮表”細(xì)節(jié),，同時(shí)等待更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確認(rèn)，總體呈現(xiàn)中性,。而對(duì)于歐央行來(lái)說(shuō),，從下半年德拉吉言論來(lái)看，仍然是緩慢的貨幣政策正?；?，目前過(guò)強(qiáng)的歐元會(huì)對(duì)歐央行的貨幣政策產(chǎn)生阻撓,，既然市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)于退出寬松政策有相當(dāng)程度的定價(jià)，釋放一點(diǎn)減少資產(chǎn)購(gòu)買的信號(hào)更容易誘發(fā)歐元靴子落地,，歐債收益率回升進(jìn)而打壓黃金,。

“9月美聯(lián)儲(chǔ)大概率‘縮表’?！s表’象征意義大于實(shí)際影響,，市場(chǎng)也早已充分消化。起初‘縮表’的規(guī)模極小基本造成不了什么影響,。起初每月縮減60億美元國(guó)債,、40億美元MBS，對(duì)比來(lái)看美國(guó)國(guó)債日均成交量是5000億美元,?！辈軑槺硎尽?/p>

曹崢指出,，歐洲經(jīng)濟(jì)改善讓歐洲央行有底氣開(kāi)始“踩剎車”,，但“剎車”的力度不確定性仍然很大，是9月主要的看點(diǎn),。德拉吉在杰克遜霍爾沒(méi)有表態(tài),，但“無(wú)聲勝有聲”，不打壓歐元就是態(tài)度,。只要9月歐洲央行能拿出明確的縮減購(gòu)債的計(jì)劃,，還是利多歐元的。