昨日,，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引》,，對《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)務規(guī)則（試行）》 規(guī)定的六項掛牌條件進行細化，于2017年11月1日生效實施,。

據(jù)悉,，現(xiàn)行的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引（試行）》于2013年6月發(fā)布，具體解釋了公司股票掛牌的六個基本條件,。針對現(xiàn)行《指引》執(zhí)行中的常見問題,，全國股轉(zhuǎn)公司又陸續(xù)發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌業(yè)務問答——關于掛牌條件適用若干問題的解答》對掛牌條件和適用標準予以進一步解釋。

具體來看,，本次《指引》明確了國有股權設置批復的相關要求,；公司申報財務報表最近一期截止日由“不得早于改制基準日”變更為“不得早于股份有限公司成立日”；明確了申請掛牌公司下屬子公司的范圍和相關條件適用的標準,；細化了“營運記錄”與“持續(xù)經(jīng)營能力”的具體標準,；完善了“公司治理機制健全”的適用標準，列示了公司應建立的治理制度,、增補了公司董監(jiān)高人員任職資格限制情形,；細化了公司財務規(guī)范性的具體要求等。

值得注意的是,，本次修訂將 “申報財務報表最近一期截止日不得早于改制基準日”調(diào)整為“公司申報財務報表最近一期截止日不得早于股份有限公司成立日”,，全國股轉(zhuǎn)公司相關負責人表示，調(diào)整后不會再出現(xiàn)申報材料中主體的法律形式不一致問題,，如審計報告主體為有限公司,，申報主體為股份公司等，財務信息披露也可以保持統(tǒng)一口徑,；相關調(diào)整有利于申請掛牌公司在申報前規(guī)范公司治理,。

這是否意味著掛牌準入門檻的提高？上述負責人指出,，本次《指引》修訂并未提高掛牌準入門檻,。首先,，本次修訂沒有突破上述規(guī)則中關于掛牌基本條件的規(guī)定，堅持在《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》框架內(nèi)對六個掛牌基本條件進一步細化,、進一步明確,；其次，本次修訂的主要內(nèi)容是將上述《問答》中的相關要求梳理并納入《指引》中,，實現(xiàn)業(yè)務規(guī)則體系的規(guī)范化,，修訂后《指引》中新增的國有股權設置批復、環(huán)保合規(guī),、持續(xù)經(jīng)營能力界定,、財務規(guī)范性、資金占用具體情形,、失信懲戒等內(nèi)容早已在《問答》中發(fā)布,，并未發(fā)生變化；再次,，本次修訂中對“公司治理機制健全”“營運記錄”要求的進一步細化,、量化，是為了貫徹國務院和證監(jiān)會的監(jiān)管政策,，滿足市場發(fā)展需要,，防控市場風險，便于公司和中介機構理解與操作,，總體上未提高掛牌準入門檻,。

本次修訂對“營運記錄”設置了具體的標準，包括現(xiàn)金流量,、營業(yè)收入,、交易客戶、研發(fā)費用支出等：公司應在每一個會計期間內(nèi)形成與同期業(yè)務相關的持續(xù)營運記錄,，不能僅存在偶發(fā)性交易或事項,；最近兩個完整會計年度的營業(yè)收入累計不低于1000萬元；報告期末股本不少于500萬元,；報告期末每股凈資產(chǎn)不低于1元/股,。上述負責人表示，營運記錄是對公司歷史經(jīng)營情況的反映,，是關鍵資源要素投入,、處理和產(chǎn)出能力的實際體現(xiàn)。與業(yè)務相匹配的營運記錄,，可以較好地反映公司商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性,。全國股轉(zhuǎn)公司從公司與市場發(fā)展的雙重實際出發(fā)，在營業(yè)收入,、股本,、每股凈資產(chǎn)等方面提出一定要求,，既有利于引導公司根據(jù)自身實際合理規(guī)劃發(fā)展、參與資本市場,，也有利于市場控制風險,，為大多數(shù)中小企業(yè)提供穩(wěn)定高效的資本市場服務。

本次指引修訂中摒棄了掛牌準入負面清單中不便于操作的相關要求,，吸收了市場主體普遍接受且對市場發(fā)展和風險控制有利的部分要求，如將營業(yè)收入指標納入營運記錄要求等,，掛牌準入負面清單不再繼續(xù)適用,。