2016年至今A股一直延續(xù)慢牛行情,，然而過程回環(huán)曲折,，能一路做多堅持到最后的投資者并不多,。如今,，上證綜指已突破3300關(guān)鍵節(jié)點,，股指期貨三大合約貼水大幅修復(fù)，多頭獲利頗豐,。筆者認(rèn)為，A股上升格局有望延續(xù),，但需警惕地緣政治風(fēng)險。

　　增量資金加速流入

　　8月下旬,，上證綜指突破3300關(guān)鍵節(jié)點，對投資者情緒起到明顯的提振作用,，多跡象表明增量資金流入加速,。據(jù)筆者統(tǒng)計，滬深兩市成交金額自6月見底后呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢,，6月A股日均成交金額3800億元,，7月為4600億元,，8月為5100億元,，而最近幾日成交水平高達(dá)6000億元,，市場交投明顯活躍,。同時，滬深兩市融資余額連續(xù)六周環(huán)比上升,，9月4日為9488億元是年內(nèi)首次接近萬億水平,。

　　雖然投?；鸩辉俟笺y證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)，但據(jù)了解,，多家大型券商的客戶保證金呈現(xiàn)凈流入情況,，顯示投資者對后市趨于樂觀,。此外,，北上資金也對A股興趣漸濃,，wind數(shù)據(jù)顯示，近兩個月北上資金在滬深兩市持續(xù)凈買入,，8月最后一周滬股通、深股通合計凈買入147億人民幣,，刷新有數(shù)據(jù)以來新高,。

　　牛股標(biāo)桿大量出現(xiàn)

　　牛股的出現(xiàn)是市場走暖的重要信號,，也是賺錢效應(yīng)回升的重要標(biāo)志。6月以來,，市場主線題材承接力度較好,，資金參與熱情高漲。半年報業(yè)績大增引領(lǐng)鋼鐵行業(yè)快速上漲,，以鋁業(yè)、稀土為代表的有色金屬板塊,，以及化工,、煤炭等強(qiáng)周期板塊緊隨其后,，近日韶鋼松山三季報大幅預(yù)增再次帶領(lǐng)鋼鐵股新一輪漲勢,。

　　至此，資源板塊的主升行情已持續(xù)3個多月,，方大碳素,、滄州大化,、盛和資源等短期翻倍的牛股層出不窮，上漲個股的覆蓋面多達(dá)數(shù)百只,。除了資源股以外,，以科大訊飛,、中科信息等為代表的科技股也出現(xiàn)大面積上漲,，中科信息一字板打開后14天11板，即使在大牛市中也不多見,。主線題材的覆蓋面和持續(xù)性,，說是結(jié)構(gòu)性牛市也不為過,。

　　警惕地緣政治風(fēng)險

　　上周日(9月3日)朝鮮氫彈試驗成功導(dǎo)致全球避險情緒升溫，歐美股市及大宗商品都受到波及,，雖然A股走勢強(qiáng)勁，但畢竟半島局勢與中國經(jīng)濟(jì)關(guān)系巨大,，還需關(guān)注其事態(tài)發(fā)展,。9月4日，聯(lián)合國安理會召開緊急會議,，美國駐聯(lián)合國大使Haley發(fā)表強(qiáng)硬言論,，敦促安理會制裁朝鮮。9月5日,，日本媒體報道稱日本正計劃一場可能的大規(guī)模撤僑行動,，涉及約6萬名在韓日本公民。另據(jù)報道,，韓國國防部將在7日凌晨部署薩德系統(tǒng)剩下的4輛發(fā)射車,。這些事件正在加劇半島局勢的緊張和對立，需要警惕黑天鵝事件的發(fā)生,。

　　整體而言，目前A股市場交投活躍,，投資者做多熱情高漲,，在宏觀環(huán)境不出現(xiàn)重大變化的情況下,，股市有望保持慣性上升勢頭，但需警惕朝鮮半島局勢繼續(xù)惡化,。操作上,，建議多單繼續(xù)持有，順勢而為,。