受權(quán)重股連續(xù)回調(diào)拖累，滬綜指本周三觸及3391點(diǎn)后,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯露降溫跡象,，資金參與題材炒作興趣也較為寡淡。指數(shù)高位之上,，獲利盤回吐情緒伴隨謹(jǐn)慎情緒的升溫加速宣泄,，統(tǒng)計(jì)顯示，昨日兩市共有逾300億元資金出逃,，規(guī)模接近前一日的2倍,。操作上，建議投資者近期控制倉(cāng)位,，適度參與板塊輪動(dòng)中超跌股和防御性白馬品種的投資,。

逾300億資金凈流出

昨日滬綜指低開低走，失守10日均線,，收盤報(bào)3365.50點(diǎn),；創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，午后加速跳水,，退至1900點(diǎn)下方,。大小盤雙雙疲弱，刺激資金謹(jǐn)慎情緒發(fā)作,，全天市場(chǎng)呈現(xiàn)較為明顯的獲利出逃現(xiàn)象,。

截至昨日收盤，滬深兩市共計(jì)出現(xiàn)309.94億元資金凈流出,，創(chuàng)下8月上旬以來(lái)最高紀(jì)錄,。環(huán)比來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)資金正加速撤離,，昨日市場(chǎng)凈流出金額幾乎逼近前一日155.49億元的2倍,。

創(chuàng)業(yè)板午后大幅跳水顯著施壓資金情緒，導(dǎo)致尾盤階段有14.39億元資金凈流出,，一舉扭轉(zhuǎn)9月以來(lái)尾盤凈流入的資金邏輯,。由此，昨日全天從創(chuàng)業(yè)板凈流出的資金達(dá)到57.58億元,，為前一日水平的21.89倍,。此外，昨日滬深300指數(shù)和中小板凈流出規(guī)模分別為102.20億元和67.46億元,，環(huán)比雙雙大幅增長(zhǎng),。

具體來(lái)看,，大單和超大單是昨日兩市資金出逃的重災(zāi)區(qū)，金額分別達(dá)到137.09億元和172.85億元,，分別為前一日的1.41倍和2.94倍,。與之相對(duì)，中單和小單仍保持凈流入,，并且本周持續(xù)維持凈流入格局,，顯示中小投資者仍是當(dāng)前市場(chǎng)做多主力。

不過(guò)從主力凈流出額占比來(lái)看,，中小創(chuàng)股票昨日殺跌幅度更大,。全部A股中，昨日該指標(biāo)排位前十的個(gè)股中,，除秦港股份和三孚股份外,，其余8只皆為中小板和創(chuàng)業(yè)板股票，且以次新股居多,，這或意味著接下來(lái)次新股行情暫告段落,。

周期行業(yè)現(xiàn)分化

從盤面看，隨著場(chǎng)內(nèi)多頭無(wú)心戀戰(zhàn),，謹(jǐn)慎心態(tài)轉(zhuǎn)濃,，昨日共有24個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)出現(xiàn)下跌，鋼鐵,、有色金屬,、采掘指數(shù)跌幅最大，為1.86%,、1.66%和1.51%,，全天跑輸大盤的板塊有12個(gè)。房地產(chǎn),、建筑材料,、綜合、醫(yī)藥生物板塊是僅有的上漲板塊,，昨日漲幅分別為2.16%、0.26%,、0.17%和0.06%,。

與行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)大體一致，資金流向上,，昨日共有26個(gè)行業(yè)出現(xiàn)凈流出,，有色金屬、計(jì)算機(jī),、電子板塊規(guī)?？壳?，為62.75億元、39.17億元和34.24億元,；房地產(chǎn)和醫(yī)藥生物兩個(gè)板塊獲得資金凈流入,，金額為29.06億元和2.76億元。這一方面表明,，昨日市場(chǎng)熱點(diǎn)相對(duì)集中,，資金更傾向于博弈強(qiáng)勢(shì)股，尤其午后開始,，陽(yáng)光城,、萬(wàn)科A等加速上漲；另一方面也顯示,，對(duì)于資源股后期走勢(shì),，當(dāng)前投資者仍存在較大分歧，導(dǎo)致昨日此類品種資金表現(xiàn)差異較大,。

在并無(wú)超預(yù)期利空因素爆發(fā)的情況下,，昨日市場(chǎng)普跌折射幾大信號(hào)：一是連續(xù)站上高位后，近期資金做多動(dòng)能開始邊際衰弱,，疊加派發(fā)情緒發(fā)酵,，指數(shù)攻關(guān)3400點(diǎn)之前還需要休整蓄勢(shì)；二是近期市場(chǎng)超買跡象嚴(yán)重,，而從昨日主要技術(shù)指標(biāo)看,，超買指標(biāo)均出現(xiàn)回調(diào)，短期市場(chǎng)技術(shù)修正需求開啟,；三是相比本周前半段金融股和周期股交替輪漲,，昨日周期板塊走勢(shì)分化，同時(shí)金融板塊內(nèi)部也出現(xiàn)上漲的無(wú)序化,，表明在3400點(diǎn)關(guān)前,，市場(chǎng)尚未就新的做多方向達(dá)成一致。綜合來(lái)看,，短期市場(chǎng)還將在震蕩中繼續(xù)消化上漲壓力,，建議投資者注意規(guī)避調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

橫向看,，當(dāng)前除金融和地產(chǎn)股尚且具備估值修復(fù)需求,，場(chǎng)內(nèi)估值洼地已經(jīng)基本被填平。在短線調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)匯聚,、突破時(shí)點(diǎn)延后的節(jié)點(diǎn)上,，分析人士建議投資者切莫盲目追漲殺跌，不妨以靜制動(dòng)，適時(shí)鎖定利潤(rùn)調(diào)低倉(cāng)位,，逢低布局遭到錯(cuò)殺的超跌品種,。此外，具備估值優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)潛力的防御性白馬股也值得中期布局,。