隨著大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人日前二度舉牌荃銀高科，持股比例達(dá)11.09%,，不但進(jìn)一步成為荃銀高科第二大股東,，也拿下了通過(guò)提起召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)強(qiáng)行改組董事會(huì)的“彈劾權(quán)”。

眼下,，不但大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人,，連第一大股東“中植系”也未在荃銀高科董事會(huì)謀得一席之地，造成董事會(huì)與股東大會(huì)僵持不下,，而大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人無(wú)疑成為最有可能解開(kāi)荃銀高科公司治理結(jié)構(gòu)死結(jié)的那一個(gè),。

而隨著大北農(nóng)“發(fā)難”荃銀高科董事會(huì)成為可能,，市場(chǎng)對(duì)于大北農(nóng)與荃銀高科的種業(yè)整合預(yù)期更加強(qiáng)烈?！拔覀儍杉夜竞献鞯目臻g還很大,，將不限于具體的合作形式?！贝蟊鞭r(nóng)某高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,。

　　董事會(huì)爭(zhēng)奪戰(zhàn)一觸即發(fā)

根據(jù)荃銀高科發(fā)布的公告，大北農(nóng)于9月6日至9月8日通過(guò)深交所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)增持公司股份507.72萬(wàn)股,，增持比例達(dá)1.20%,。增持完成后，大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份4686.33萬(wàn)股,，持股比例達(dá)11.09%,。這已經(jīng)是今年以來(lái)大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人智農(nóng)投資二度舉牌荃銀高科。

荃銀高科正深陷董事會(huì)與股東大會(huì)分庭抗禮的僵局之中,。目前,，“中植系”以16.61%的持股比例位列第一大股東，大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人已取代董事長(zhǎng)張琴位列第二大股東,。但是,，“中植系”和大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人卻一個(gè)董事會(huì)席位都沒(méi)有，這樣的治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致荃銀高科兩度收購(gòu)?fù)忿r(nóng)業(yè)的企圖都是在董事會(huì)決議通過(guò)的情況下被股東大會(huì)否決,。

“中植系”更是長(zhǎng)期徘徊在董事會(huì)門(mén)外不得其入,。2014年，董事長(zhǎng)張琴為擺平與第一大股東賈桂蘭的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)引入“中植系”,，隨后卻因?yàn)殡p方合作協(xié)議的破裂而反目成仇,，“中植系”也由此被拒之董事會(huì)門(mén)外。同時(shí),，荃銀高科第三屆董事會(huì)雖然在今年4月28日屆滿,，但公司卻在4月25日宣布董事會(huì)將延期換屆。

在很難通過(guò)正常途徑進(jìn)入董事會(huì)的情況下,，強(qiáng)行改組董事會(huì)成為一個(gè)選項(xiàng),。根據(jù)荃銀高科《公司章程》，持股10%以上股東可提請(qǐng)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),，這樣一來(lái)便有可能對(duì)現(xiàn)有董事會(huì)進(jìn)行強(qiáng)行改組,，今年7月三維絲就曾上演過(guò)這樣的戲碼。但業(yè)內(nèi)人士指出,，在目前的監(jiān)管環(huán)境和輿論環(huán)境下，“中植系”這樣做顯然不合時(shí)宜,。

相較于“中植系”,，具有產(chǎn)業(yè)背景,、沒(méi)有上述顧慮的大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人成為最有可能打破僵局的那一個(gè)，而隨著大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人邁過(guò)了10%的門(mén)檻,，荃銀高科董事會(huì)爭(zhēng)奪戰(zhàn)一觸即發(fā),。大北農(nóng)某高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“我們未來(lái)采取的行動(dòng),，一是要符合國(guó)內(nèi)種業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),，二是要符合兩家公司的利益，三是要符合法律法規(guī),?！?/p>

　　“三角關(guān)系”撲朔迷離

隨著大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人二次舉牌荃銀高科，董事會(huì)爭(zhēng)奪戰(zhàn)一觸即發(fā),，大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人與張琴的關(guān)系變得更加微妙,。在9月8日晚間披露大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人二度舉牌的公告中，荃銀高科表示,，“公司將繼續(xù)關(guān)注大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人智農(nóng)投資持有公司股份的相關(guān)情況”,。

今年3月-5月，大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人連續(xù)掃貨荃銀高科,，持股比例至5月12日荃銀高科停牌前已達(dá)9.91%,，成為僅次于“中植系”和張琴的第三大股東。大北農(nóng)旗下的金色農(nóng)華,，與荃銀高科同為國(guó)內(nèi)水稻種子行業(yè)的龍頭公司,，雙方還于今年8月8日成立了合資公司荃華種業(yè)，這讓市場(chǎng)一度猜測(cè)大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人可能是張琴搬來(lái)對(duì)抗“中植系”的“援兵”,。

可令人大吃一驚的是,，在8月25日表決收購(gòu)?fù)忿r(nóng)業(yè)的股東大會(huì)上，大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人卻投下了反對(duì)票,。這樣的結(jié)果甚至讓張琴都大呼意外,，她告訴中國(guó)證券報(bào)記者，自己之前跟大北農(nóng)方面有過(guò)溝通,，雖然不知道大北農(nóng)方面的態(tài)度,，但對(duì)于大北農(nóng)方面選擇反對(duì)，“沒(méi)想到,，搞不清,。”

不過(guò),，張琴對(duì)于這一結(jié)果或許早有心理準(zhǔn)備,。今年5月在接受媒體采訪時(shí)，張琴就曾表示，“我就很奇怪,，(大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人和‘中植系’)是不是有關(guān)系”,。早在2015年，“中植系”旗下的中新融拓曾參與了大北農(nóng)的定向增發(fā),，并成為持股0.98%的大北農(nóng)第八大股東,，這或許讓張琴疑心頓起。

實(shí)際上,，部分荃銀高科的股東告訴中國(guó)證券報(bào)記者,，今年5月12日荃銀高科停牌籌劃收購(gòu)?fù)忿r(nóng)業(yè)，或正是張琴對(duì)大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人“叩門(mén)”采取的反制措施,。而在目前的形勢(shì)下,，張琴又會(huì)如何反制大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人呢？中國(guó)證券報(bào)記者撥通張琴的電話后,，其以有事在身謝絕了采訪,。

　　種業(yè)整合預(yù)期再起

隨著大北農(nóng)二度舉牌后“發(fā)難”荃銀高科董事會(huì)成為可能，市場(chǎng)對(duì)于大北農(nóng)與荃銀高科的種業(yè)整合預(yù)期更加強(qiáng)烈,。而除了大北農(nóng)旗下的金色農(nóng)華與荃銀高科已經(jīng)成立的合資公司荃華種業(yè),，上述大北農(nóng)高管告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“我們兩家公司合作的空間還很大,，將不限于具體的合作形式,。”

合作的“最高形式”自然是整合,。興業(yè)證券指出,，隨著種子行業(yè)政策法規(guī)的健全、監(jiān)管的完善,、技術(shù)進(jìn)步以及糧食價(jià)格的逐步市場(chǎng)化,，行業(yè)已進(jìn)入全面整合階段。參考國(guó)際種業(yè)巨頭發(fā)展歷史,，未來(lái)一段時(shí)間將是優(yōu)質(zhì)種企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,、集中度快速提升的時(shí)期。荃銀高科與金色農(nóng)華都是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的種子企業(yè),，大北農(nóng)連續(xù)增持,，具備較強(qiáng)的行業(yè)整合預(yù)期。

而如果兩者如果真能實(shí)現(xiàn)整合,，則有望通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合成為國(guó)內(nèi)水稻種子行業(yè)排名第二的巨頭,。興業(yè)證券指出，2016年,，大北農(nóng)水稻種子收入5.3億元,，荃銀高科水稻種子收入4.2億元,。兩者合并的話，主力水稻種子業(yè)務(wù)體量可達(dá)9.5億,，成為僅次于隆平高科的第二大水稻種子巨頭,。

荃銀高科部分董事和股東也對(duì)整合抱有期待，荃銀高科董事陳金節(jié)近日接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)就表示,，“如果能跟金色農(nóng)華進(jìn)行合并的話，我是完全贊同的,。這一是符合種業(yè)發(fā)展強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的發(fā)展方向,，二是可以形成具有全球影響力的種業(yè)公司。而且,，兩家公司的互補(bǔ)性非常強(qiáng),，我們擅長(zhǎng)研發(fā)，他們擅長(zhǎng)銷售,，我們國(guó)際市場(chǎng)做得好,，他們國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做得好?！?/p>

不過(guò),，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)上述可能,，關(guān)鍵是大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人能在荃銀高科的上市公司層面發(fā)揮作用,，但目前他們也被排除在了董事會(huì)之外，對(duì)于荃銀高科的戰(zhàn)略發(fā)展方向也發(fā)揮不了實(shí)質(zhì)性的作用,，這樣一來(lái),，問(wèn)題又回到了荃銀高科的公司治理結(jié)構(gòu)的僵局上來(lái)。而未來(lái)大北農(nóng)及其一致行動(dòng)人會(huì)采取什么樣的行動(dòng)或?qū)⒑艽蟪潭壬嫌绊憙杉夜镜奈磥?lái),。

(原標(biāo)題：大北農(nóng)二度舉牌拿到“彈劾權(quán)” 荃銀高科董事會(huì)爭(zhēng)奪戰(zhàn)一觸即發(fā))