（原標(biāo)題：交易所新規(guī)嚴(yán)格限制股票質(zhì)押,！你會不會“中槍”,？記住這7大要點）

沒有一絲防備，號稱股權(quán)質(zhì)押最嚴(yán)新規(guī)“空降”A股,！

對于股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù),，本周末，滬深交易所發(fā)布《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（2017年征求意見稿）》,，證券業(yè)協(xié)會也發(fā)布了《證券公司參與股票質(zhì)押式回購交易風(fēng)險管理指引（征求意見稿）》,。

火山君通過了解多方券商觀點以及采訪業(yè)內(nèi)專家總結(jié)到，此次股權(quán)質(zhì)押首要目的還是降杠桿,，同時更加嚴(yán)格規(guī)范股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù),。

最嚴(yán)股票質(zhì)押新規(guī)亮相

火山君了解到,，此次新規(guī)征求意見稿中，相比之前規(guī)則,，有幾點是需要引起注意的：

1,、融入方主體受限，不能是金融機(jī)構(gòu)或其發(fā)行的產(chǎn)品,。

2,、融入資金用途受限，要用于實體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)經(jīng)營,。

3,、初始質(zhì)押標(biāo)的范圍縮小，基金,、債券不能作為初始質(zhì)押標(biāo)的,。

4、融資規(guī)模門檻提高,，首次不低于500萬,，后續(xù)不低于50萬。

5,、股票質(zhì)押率上限降低,，不得超過60%。

6,、質(zhì)押集中度降低,，單一證券公司、單一資管產(chǎn)品作為融出方接受單只A股股票質(zhì)押比例分別不得超過30%,、15%,。

7,、新老劃斷,，存量業(yè)務(wù)不受影響，可以延期,。

股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險凸顯

2013年,，當(dāng)股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)允許證券公司承接后，該業(yè)務(wù)出現(xiàn)了井噴式的發(fā)展,，但這背后的風(fēng)險也是越來越引起市場關(guān)注,。

火山君根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近四年來,，A股股權(quán)質(zhì)押個股數(shù)量在不斷的遞增,，從2014年到2017年，A股涉及股權(quán)質(zhì)押的個股數(shù)量分別為2554只,、2792只,、3008只以及3308只,。

值得注意的是，今年上半年,，上市公司補充股權(quán)質(zhì)押的公告數(shù)大幅增加,，5月份公告數(shù)更是達(dá)到149條，達(dá)到歷史高點,，其中包括勤上股份等多家上市公司因股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險較大,，已申請停牌。

截止今年9月9日,，以最新價格計算,，A股中未解押股票質(zhì)押市值達(dá)6.13萬億元（占A股總市值的10.8%），行業(yè)分布主要集中在醫(yī)藥,、傳媒,、地產(chǎn)和化工，市值占比分別為9.9%,、7.2%,、7.1%和6.6%。在個股方面,，A股中質(zhì)押比例超過50%的個股數(shù)量有122家,，超過30%的有593家。

那么,，一旦股權(quán)質(zhì)押觸及警戒線后遭受到的股價風(fēng)險到底多大呢,？

以股權(quán)質(zhì)押比例接近50%的多喜愛為例，今年5月中下旬,，多喜愛股價突然遭遇10連陰,，公司股價短期暴跌49.58%，最終導(dǎo)致,，公司控股股東陳軍,、黃婭妮質(zhì)押的部分股份觸及警戒線，公司于6月2日停牌,，停牌后,，陳軍通過追加質(zhì)押物，黃婭妮通過追加保證金,，有效地解除了平倉風(fēng)險,，保證了公司控股股東實際控制權(quán)的穩(wěn)定。