（原標(biāo)題：交易所新規(guī)嚴(yán)格限制股票質(zhì)押,！你會(huì)不會(huì)“中槍”？記住這7大要點(diǎn)）

沒(méi)有一絲防備,，號(hào)稱股權(quán)質(zhì)押最嚴(yán)新規(guī)“空降”A股,！

對(duì)于股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)，本周末,，滬深交易所發(fā)布《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（2017年征求意見(jiàn)稿）》，證券業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了《證券公司參與股票質(zhì)押式回購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)管理指引（征求意見(jiàn)稿）》,。

火山君通過(guò)了解多方券商觀點(diǎn)以及采訪業(yè)內(nèi)專家總結(jié)到,，此次股權(quán)質(zhì)押首要目的還是降杠桿,，同時(shí)更加嚴(yán)格規(guī)范股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)。

最嚴(yán)股票質(zhì)押新規(guī)亮相

火山君了解到,，此次新規(guī)征求意見(jiàn)稿中,，相比之前規(guī)則,，有幾點(diǎn)是需要引起注意的：

1、融入方主體受限,，不能是金融機(jī)構(gòu)或其發(fā)行的產(chǎn)品。

2,、融入資金用途受限,，要用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),。

3,、初始質(zhì)押標(biāo)的范圍縮小,，基金、債券不能作為初始質(zhì)押標(biāo)的,。

4,、融資規(guī)模門檻提高，首次不低于500萬(wàn),，后續(xù)不低于50萬(wàn),。

5、股票質(zhì)押率上限降低,，不得超過(guò)60%,。

6、質(zhì)押集中度降低,，單一證券公司,、單一資管產(chǎn)品作為融出方接受單只A股股票質(zhì)押比例分別不得超過(guò)30%、15%,。

7,、新老劃斷，存量業(yè)務(wù)不受影響,，可以延期,。

股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)凸顯

2013年，當(dāng)股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)允許證券公司承接后,，該業(yè)務(wù)出現(xiàn)了井噴式的發(fā)展,，但這背后的風(fēng)險(xiǎn)也是越來(lái)越引起市場(chǎng)關(guān)注。

火山君根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，近四年來(lái)，A股股權(quán)質(zhì)押個(gè)股數(shù)量在不斷的遞增,，從2014年到2017年,，A股涉及股權(quán)質(zhì)押的個(gè)股數(shù)量分別為2554只、2792只,、3008只以及3308只,。

值得注意的是，今年上半年,，上市公司補(bǔ)充股權(quán)質(zhì)押的公告數(shù)大幅增加,，5月份公告數(shù)更是達(dá)到149條，達(dá)到歷史高點(diǎn),，其中包括勤上股份等多家上市公司因股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)較大,，已申請(qǐng)停牌。

截止今年9月9日,，以最新價(jià)格計(jì)算,，A股中未解押股票質(zhì)押市值達(dá)6.13萬(wàn)億元（占A股總市值的10.8%）,，行業(yè)分布主要集中在醫(yī)藥、傳媒,、地產(chǎn)和化工,，市值占比分別為9.9%、7.2%,、7.1%和6.6%,。在個(gè)股方面，A股中質(zhì)押比例超過(guò)50%的個(gè)股數(shù)量有122家,，超過(guò)30%的有593家,。

那么，一旦股權(quán)質(zhì)押觸及警戒線后遭受到的股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)到底多大呢,？

以股權(quán)質(zhì)押比例接近50%的多喜愛(ài)為例,，今年5月中下旬，多喜愛(ài)股價(jià)突然遭遇10連陰,，公司股價(jià)短期暴跌49.58%,，最終導(dǎo)致，公司控股股東陳軍,、黃婭妮質(zhì)押的部分股份觸及警戒線,，公司于6月2日停牌，停牌后,，陳軍通過(guò)追加質(zhì)押物,，黃婭妮通過(guò)追加保證金，有效地解除了平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn),，保證了公司控股股東實(shí)際控制權(quán)的穩(wěn)定,。