周一，兩市“滬弱深強(qiáng)”格局得到延續(xù),，中小板走勢(shì)稍強(qiáng)于主板,，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)較中小板則稍顯偏弱。上述指數(shù)出現(xiàn)上漲的同時(shí),，上證50出現(xiàn)了回調(diào),，而權(quán)重板塊走弱對(duì)市場(chǎng)形成了一定壓制。分析人士表示,，當(dāng)前在“滬弱深強(qiáng)”格局進(jìn)一步鞏固以及熱點(diǎn)持續(xù)性較差的基礎(chǔ)上,，很難走出“全面開花”的系統(tǒng)性行情，預(yù)計(jì)仍將是以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主,。由于資金在板塊間的輪動(dòng)速度依然較快,，后市若缺乏增量資金入場(chǎng)，震蕩行情或仍將延續(xù),。

存量博弈特征未改

昨日,，滬深兩市震蕩走高，截至收盤滬指以3376.42點(diǎn),，漲0.33%報(bào)收,，深指以11053.73點(diǎn)，漲0.76%報(bào)收,。在“滬弱深強(qiáng)”格局延續(xù)的基礎(chǔ)上,，當(dāng)前行情的韌性依然較高。早間兩市均呈現(xiàn)沖高回落的走勢(shì),，但午后深市走勢(shì)則要明顯強(qiáng)于滬市,。從成交量方面來看,，近期兩市成交量方面較前期也均出現(xiàn)一定回落。分析人士表示,，由于缺乏增量資金的持續(xù)推動(dòng),，當(dāng)前滬指在3300點(diǎn)上方已震蕩超過兩周時(shí)間，謹(jǐn)慎情緒已出現(xiàn)一定抬頭,，后市若向上動(dòng)能依然乏力,，短期市場(chǎng)或?qū)⒚媾R盤整。

從市場(chǎng)資金流向方面來看,，昨日已是兩市資金連續(xù)第十個(gè)交易日呈現(xiàn)出凈流出的狀態(tài),，但相較于上周五時(shí)的277.18億元的水平，昨日兩市流出金額出現(xiàn)較明顯的下降,，為152.79億元,。說明在當(dāng)前點(diǎn)位上，資金對(duì)持續(xù)看多市場(chǎng)缺乏信心,，因此選擇在此點(diǎn)位擇機(jī)套現(xiàn),。

廣發(fā)證券表示，近期市場(chǎng)整體呈震蕩走勢(shì),，但在上證指數(shù)突3300點(diǎn)后,，對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)樂觀的聲音開始多了起來，大家的邏輯除了強(qiáng)勁的企業(yè)盈利支撐之外,，也有“增量資金”入市的邏輯,。從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，8月下旬以來風(fēng)格輪動(dòng)明顯加快,，投資者已經(jīng)感受市場(chǎng)的“賺錢效應(yīng)”已比前面2個(gè)月差了不少,，這意味著存量博弈的特征仍然沒有逆轉(zhuǎn)。

雖然兩市連續(xù)震蕩,，觀望態(tài)度有所升溫,，但也仍然不乏相對(duì)積極的因素。一個(gè)值得注意的變化是兩市成交量方面,，昨日滬深兩市均出現(xiàn)了一定回升,，兩市共成交5898.1億元，從一個(gè)側(cè)面說明了當(dāng)前市場(chǎng)的活躍度依然較高,。另一個(gè)值得注意的變化體現(xiàn)在尾盤主力再度出現(xiàn)的凈流入情況,。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，此前兩個(gè)交易日兩市尾盤主力均出現(xiàn)了不同程度的凈流出,，但昨日,，兩市尾盤主力再度出現(xiàn)了凈流入，顯示出仍有部分資金當(dāng)前對(duì)后市持比較樂觀的態(tài)度。

中金公司也表示,，近期資金流向方面,，仍有一些相對(duì)積極的信號(hào),。首先是新增賬戶數(shù)有恢復(fù)跡象,。8月以來，新增賬戶數(shù)周度均值為32.6萬(wàn),，高于此前三個(gè)月的平均水平,。其次是融資余額連續(xù)上升，資金入市意愿在增強(qiáng),。盡管近期上市公司減持公告數(shù)量有所上升,，但部分原因是5月底股份減持新規(guī)擴(kuò)大了需要披露減持信息的投資者范圍，以及業(yè)績(jī)期后的短期影響等,。而從大股東及高管實(shí)際減持行為來看,，并沒有觀察到減持壓力的上升?？傮w而言,，該機(jī)構(gòu)依然認(rèn)為在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)、市場(chǎng)整體估值不貴背景下,，對(duì)A股后續(xù)走勢(shì)不必悲觀,，平穩(wěn)的宏觀增長(zhǎng)將為投資者提供較多擇股機(jī)會(huì)。

資金參與意愿較弱

周一,，行業(yè)板塊方面,，多數(shù)行業(yè)“飄紅”，概念熱點(diǎn)方面也是漲多跌少,。但與之相對(duì)的是,，多數(shù)行業(yè)在資金方面的持續(xù)流出。而在此背景下,，資金在個(gè)股上的逗留意愿也相對(duì)較弱,。

行業(yè)漲跌方面，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)有21個(gè)板塊實(shí)現(xiàn)上漲,，其中有色金屬行業(yè)的漲幅最高,，達(dá)3.06%。其余漲幅居前的還有電氣設(shè)備,、汽車等板塊,。此外，資金快速切換的風(fēng)格仍在持續(xù),。前期上攻主力的非銀金融位列主力凈流出行業(yè)的首位,，上周五剛受到資金追捧的房地產(chǎn)行業(yè)隔日也出現(xiàn)在了流出行業(yè)的前列。而沉寂多日的有色金屬行業(yè)呈現(xiàn)再度流入的同時(shí)成為昨日的拉升的主力,。從資金在行業(yè)方面的流入情況上看,，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,，僅有電氣設(shè)備、有色金屬,、汽車等7個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的凈流入,。這一情況再度反映出了整體市場(chǎng)中的觀望情緒已明顯升溫，多數(shù)板塊的資金流出,。

個(gè)股方面,，資金流入規(guī)模居前的10只個(gè)股中，除韶鋼松山外,，其余9只均為周期股或新能源概念,，這也與昨日盤面熱點(diǎn)相一致，上述資金流入的個(gè)股昨日均有較強(qiáng)表現(xiàn),。而在流出居前的個(gè)股中,，此前受到資金“追捧”的個(gè)股如中國(guó)聯(lián)通、紫金礦業(yè),、方大炭素,、海康威視則赫然在列,。這一情況也反映出雖然受到資金介入的行業(yè)和個(gè)股當(dāng)天往往均有不錯(cuò)表現(xiàn),，但持續(xù)性較差。相較此前,，市場(chǎng)的“賺錢效應(yīng)”明顯下降,，資金的短線心態(tài)依然濃重。

針對(duì)當(dāng)前謹(jǐn)慎情緒有所升溫的情況,，中信建投證券表示,，在市場(chǎng)突破3300點(diǎn)后，市場(chǎng)進(jìn)入到了窄幅震蕩區(qū)間,，雖然市場(chǎng)情緒樂觀,，中、小盤股輪番上漲,，前期滯漲板塊上揚(yáng)明顯,。但是，在缺乏權(quán)重與主線的支撐下,，市場(chǎng)或難有進(jìn)一步突破,。展望后市，中信建投證券認(rèn)為,，市場(chǎng)或進(jìn)入短期調(diào)整的階段,。在配置上，該機(jī)構(gòu)建議依然以價(jià)值為先，包括近期調(diào)整的家電,、食品,、銀行等權(quán)重板塊。

(原標(biāo)題：存量資金博弈 短線心態(tài)濃)