時(shí)代周報(bào)特約記者 羅仙仙 發(fā)自廣州

8月31日,，蘇寧云商發(fā)布半年報(bào)，蘇寧消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇寧消費(fèi)金融”）的半年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也浮出水面,，這是最后一家披露半年報(bào)的持牌消費(fèi)金融公司,。

時(shí)代周報(bào)記者梳理財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，大部分消費(fèi)金融公司今年上半年扭虧為盈,，并實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),，僅杭銀消費(fèi)金融1家虧損。布局消費(fèi)金融市場(chǎng)的資本方,，在今年上半年幾乎都嘗到了“甜頭”,。

其中,，招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“招聯(lián)金融”）的半年報(bào)相當(dāng)亮眼,。今年上半年,，招聯(lián)金融實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.97億元，同比增長(zhǎng)2602.35%,，凈利潤(rùn)5.41億元,，同比增長(zhǎng)982%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)超整個(gè)行業(yè),。

截至8月11日,，招聯(lián)消費(fèi)貸款余額已突破360億元大關(guān)。開業(yè)僅兩年半,，招聯(lián)金融提前4個(gè)多月超額完成年初制定的貸款余額300億元的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),。招聯(lián)金融相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，“經(jīng)歷兩年的擴(kuò)建期,，今年的漲幅其實(shí)是正?，F(xiàn)象，是公司整體發(fā)力的表現(xiàn)”,。

憑借今年上半年在營(yíng)收狀況,、利潤(rùn)漲幅、貸款余額等方面的出色表現(xiàn),，招聯(lián)金融由持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)第二梯隊(duì)躍居行業(yè)第二,，僅次于早年布局中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的外商獨(dú)資消費(fèi)金融公司—捷信金融。

凈利同比增長(zhǎng)982%

招聯(lián)金融是招商銀行與中國(guó)聯(lián)通攜手創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè),，招商銀行旗下永隆銀行和中國(guó)聯(lián)通各自出資50%,，注冊(cè)資本20億元，總部位于深圳,。

2009年8月,，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),，北京,、天津、上海,、成都各設(shè)立一家消費(fèi)金融公司進(jìn)行試點(diǎn),，中銀、捷信,、北銀,、錦程等4家首批消費(fèi)金融公司成立。

四年后,，《消費(fèi)金融試點(diǎn)管理辦法》修訂,，試點(diǎn)城市由最初的4個(gè)城市擴(kuò)大到16個(gè),。2015年，消費(fèi)金融試點(diǎn)全面放開,，業(yè)內(nèi)人士稱之為“消費(fèi)金融井噴式發(fā)展元年”,。

迎著消費(fèi)金融發(fā)展的風(fēng)口，招聯(lián)金融在2015年3月開業(yè),，完全利用互聯(lián)網(wǎng)模式來(lái)獲客和經(jīng)營(yíng),，無(wú)直銷人員，風(fēng)險(xiǎn)管理依托大數(shù)據(jù),、基于小額分散識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn),。

“招聯(lián)金融從創(chuàng)建之初就是純線上的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，在國(guó)內(nèi)是一個(gè)創(chuàng)新,。僅半年的試運(yùn)營(yíng)期,，已經(jīng)通過(guò)純線上的模式獲得了幾百萬(wàn)的客戶，特別適合年輕人,?！闭新?lián)金融相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

招商銀行2015年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，招聯(lián)金融截至報(bào)告期末累計(jì)發(fā)展注冊(cè)用戶 646.87 萬(wàn)戶,，貸款余額 20.28 億元，不良率 0.63%,，以小額高頻次的消費(fèi)貸款為主,。

雖然獲取了海量注冊(cè)用戶，但招聯(lián)金融在開業(yè)當(dāng)年還是虧損了,。2016年,，招聯(lián)金融扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.33億元,，凈利潤(rùn)3.24億元,。

今年上半年，招聯(lián)金融持續(xù)發(fā)力,，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.97億元,，同比增長(zhǎng)2602.35%，凈利潤(rùn)5.41億元,，上半年凈利潤(rùn)已超越去年全年凈利潤(rùn),，同比增長(zhǎng)982%。

半年報(bào)顯示,，2009年入場(chǎng)的中銀金融與捷信金融在凈利潤(rùn)和營(yíng)收收入上均領(lǐng)先于招聯(lián)金融,，但漲幅卻遠(yuǎn)不如招聯(lián)金融。中銀金融2016年,、2017年上半年?duì)I業(yè)收入分別為23.51億元,、20億元,，凈利潤(rùn)則分別為2億元、5.37億元,；捷信消費(fèi)金融2016年,、2017年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別是68.26億元、88.6億元,，凈利潤(rùn)分別是9.31億元,、4.96億元。

蘇寧金融研究院消費(fèi)金融研究中心研究員申沛慶對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示,，消費(fèi)金融公司在今年上半年大多扭虧為盈，與公司的風(fēng)控有直接關(guān)系,?！跋M(fèi)金融需要一個(gè)完整的生態(tài)體系，搭建,、運(yùn)營(yíng)都需要一定時(shí)間,。如今各個(gè)公司的體系更完善，面對(duì)的人群,、放貸的額度都更廣更大,，盈利就能實(shí)現(xiàn)?！彼f(shuō)道,。

8月31日，招商銀行副行長(zhǎng)劉建軍在一個(gè)發(fā)布會(huì)上透露,，截至7月末,，招聯(lián)金融累計(jì)授信客戶1260萬(wàn)，累計(jì)放款超過(guò)1400億元,，戶均貸款約6000元,，不良率1.28%，大大低于銀監(jiān)會(huì)同業(yè)平均數(shù)據(jù),。

倚靠?jī)纱蠊蓶|

消費(fèi)金融包含銀行發(fā)放的消費(fèi)貨款,、信用卡透支、“白條”類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品等內(nèi)容,。在消費(fèi)金融市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈條上,，除了消費(fèi)金融公司，還有銀行,、互聯(lián)網(wǎng)電商,、分期購(gòu)物平臺(tái)等一起參與，共同角逐,。

越來(lái)越多的參與主體正在切入消費(fèi)金融市場(chǎng),。據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露,，現(xiàn)已開業(yè)和籌建中的持牌消費(fèi)金融公司達(dá)27家，小貸公司近萬(wàn)家,。

背靠“銀行系”的消費(fèi)金融公司有著先天優(yōu)勢(shì),。劉建軍表示，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在技術(shù)應(yīng)用方面并沒(méi)有完全落后,，并且商業(yè)銀行具有客戶大量的交易數(shù)據(jù),、賬戶信息、交易行為等,，所以只要重視金融的投入,，就能夠在金融科技方面走出很好的路徑。

坐擁招商銀行和中國(guó)聯(lián)通兩大股東的招聯(lián)金融,，似乎是這種先天優(yōu)勢(shì)的最好注解,。招商銀行擁有豐富的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)、零售業(yè)務(wù)口碑和資金實(shí)力,，中國(guó)聯(lián)通擁有近3億用戶及行為數(shù)據(jù),，兩者皆是招聯(lián)金融的強(qiáng)大后盾。

在招行和聯(lián)通的APP上,，都設(shè)置了招聯(lián)“好期貸”的鏈接窗口,，可直接完成借款、分期購(gòu)機(jī)等操作,。

合作渠道是招聯(lián)金融的主要獲客渠道,，目前有支付寶、招行手機(jī)銀行,、聯(lián)通金融,、美團(tuán)、卡牛,、土巴兔等線上渠道,，也有美聯(lián)英語(yǔ)、華爾街英語(yǔ)等O2O渠道,，還有母公司提供的線下渠道,。

同期進(jìn)入市場(chǎng)的馬上消費(fèi)金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“馬上消費(fèi)金融”）， 則是以重資產(chǎn)的線下模式為主,，先是從重慶百貨的線下場(chǎng)景試水,，繼而大規(guī)模擴(kuò)張至全國(guó)各地。今年上半年,，馬上消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元,，為招聯(lián)金融凈利潤(rùn)的1/4。

申沛慶認(rèn)為：“兩家公司搶占的市場(chǎng),、資源都不一樣了,，在場(chǎng)景的滲透率上招聯(lián)做得更好,，應(yīng)該說(shuō)整個(gè)生態(tài)機(jī)制都發(fā)展得比較成熟?！?/p>

對(duì)于招聯(lián)金融的潛力,，招商銀行和中國(guó)聯(lián)通皆持樂(lè)觀態(tài)度。近日,，招商銀行披露,，擬向招聯(lián)金融增資6億元，并授權(quán)管理層向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行報(bào)批程序,。隨著中國(guó)聯(lián)通將按同比例增資,，招聯(lián)金融注冊(cè)資本將從20億元，增加至32億元,。

此次招聯(lián)金融增資若順利落地,，將重回注冊(cè)資本金行業(yè)第二的位置，僅次于注冊(cè)資本為70億元的捷信金融,。

三足鼎立

從2009年伊始，內(nèi)地消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展了八年之久,，歷經(jīng)紛爭(zhēng),，終于呈現(xiàn)出以中銀金融、招聯(lián)金融為代表的銀行系,，蘇寧消費(fèi)金融,、馬上消費(fèi)金融為代表的產(chǎn)業(yè)系，以及以京東白條,、螞蟻花唄為代表的電商系的三足鼎立格局,。

對(duì)于銀行系、產(chǎn)業(yè)系和電商系,，招商銀行信用卡中心總經(jīng)理張東曾形象比較過(guò)它們的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)劣,。他認(rèn)為，銀行有資金來(lái)源又有資產(chǎn)端,，但是沒(méi)有消費(fèi)入口,；像天貓、京東這樣的電商,，有消費(fèi)入口,、資產(chǎn)投放，但是沒(méi)有資金來(lái)源,；小貸公司沒(méi)有場(chǎng)景,，風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)更大；而非純粹信息中介型P2P 企業(yè)是一手貼資金,、一手貼貸款,，這就表示,，只要貸款收不回來(lái)，就得“打碎牙齒肚里吞”,。

2014 年開始,，京東、阿里兩大電商巨頭分別推出了“京東白條”“螞蟻花唄”等產(chǎn)品,，切入消費(fèi)金融領(lǐng)域,。據(jù)京東的公布數(shù)據(jù)，“京東白條”自推出后為京東帶來(lái)了月均25%快速用戶增長(zhǎng)量,，截至今年6月底,，白條交易額與去年同期增長(zhǎng)600%?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)入局加速釋放產(chǎn)業(yè)活力,。

申沛慶告訴時(shí)代周報(bào)記者：“阿里、京東在消費(fèi)金融的潮流中是穩(wěn)賺難賠的大贏家,，因?yàn)樗麄冇袃|量級(jí)別的用戶和豐富的消費(fèi)場(chǎng)景,，他們可以果斷地決定去開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，而只需要在支付環(huán)節(jié)增加類似白條的支付功能就行,，成本很低,，用戶體驗(yàn)也很好?！?/p>

面對(duì)電商系消費(fèi)金融公司的兇猛勢(shì)頭,，加快建設(shè)自身的線上消費(fèi)場(chǎng)景，成為了銀行系,、產(chǎn)業(yè)系消費(fèi)金融公司的首要任務(wù),，在持牌消費(fèi)金融公司中，上述提到的招聯(lián)金融增資已經(jīng)是今年行業(yè)的第四例,。

今年5月,，捷信金融注冊(cè)資本一舉從44億元增加至70億元，繼續(xù)成為行業(yè)內(nèi)注冊(cè)資本金最高的持牌消費(fèi)金融公司,。6月,，四川錦程消費(fèi)金融擬引進(jìn)戰(zhàn)略投資者增資和轉(zhuǎn)讓股權(quán)，注冊(cè)資本將從3.2億元增至4.2億元,。

“增資背后是消費(fèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,，各大公司在場(chǎng)景開發(fā)上越來(lái)越豐富了，涉及到的領(lǐng)域越來(lái)越廣,?！鄙昱鎽c分析認(rèn)為，占據(jù)資金和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)金融公司，在迅速發(fā)展過(guò)程中有強(qiáng)烈的增資欲望,，既是保持優(yōu)勢(shì),，也是占領(lǐng)市場(chǎng)。

日前發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融創(chuàng)新報(bào)告》顯示,，當(dāng)前內(nèi)地消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模（不含房貸）估計(jì)在6萬(wàn)億元,，預(yù)計(jì)消費(fèi)信貸規(guī)模到2020年可翻一番，超過(guò)12萬(wàn)億元,。

不過(guò),，在消費(fèi)金融快速擴(kuò)張的背景下，風(fēng)險(xiǎn)管理也日益暴露出問(wèn)題,。僅過(guò)去半年,，已有三家消費(fèi)金融巨頭被監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款，罰單總金額接近1000萬(wàn)元,。

其中,，馬上消費(fèi)金融因違反《征信業(yè)管理?xiàng)l例》等相關(guān)內(nèi)容，被罰39萬(wàn)元,；湖北銀行控股的湖北消費(fèi)金融因違反規(guī)定從事未經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù),，被罰50萬(wàn)元；北銀因“拉人頭”騙貸事件接連兩次收到銀監(jiān)會(huì)的罰單,，9月1日領(lǐng)下罰單高達(dá)900萬(wàn)元,。

“信貸規(guī)模是在首先擴(kuò)大的，市場(chǎng)潛力是很可觀的,，但在搶占市場(chǎng)、業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)時(shí),，更要保持行業(yè)的良性發(fā)展,。”申沛慶發(fā)出了警醒,。