老牌味精企業(yè)蓮花健康上半年虧損6029萬元,，身陷高額負債與合同糾紛，轉(zhuǎn)型前景尚不明朗

　　2011—2016年,，蓮花健康營收連續(xù)6年下降,。 圖/視覺中國

　　數(shù)據(jù)來源：蓮花健康年報

半年虧損6029萬元,，蓮花健康近期公布的2017年中報業(yè)績讓這個昔日的味精行業(yè)“老大”再次走進公眾視野,。

上世紀90年代,，蓮花味精市場占有率曾穩(wěn)居第一，但近6年來其營收持續(xù)下滑,。產(chǎn)能落后,、債務(wù)包袱、轉(zhuǎn)型遲暮加之行業(yè)衰退,，使這一老牌國企早已今不如昔,。新股東2014年底對蓮花味精進行資產(chǎn)重組，2015年底宣布進軍智慧農(nóng)業(yè)與大健康領(lǐng)域以扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢,，但效果并不明顯,。業(yè)內(nèi)認為，蓮花健康背負的債務(wù)包袱很難在短時間內(nèi)改善,，在行業(yè)趨于“?！钡臅r候，其選擇多元化發(fā)展未免讓人擔憂,。

　　6年營收減少近10億元

8月30日,，蓮花健康發(fā)布2017年半年報，盡管其營收同比增長1.67%,，至8.87億元,，但虧損達6029萬元。蓮花健康未對虧損原因作出明確解釋,。

新京報記者自9月8日起多次聯(lián)系蓮花健康,，但截至發(fā)稿尚未收到回復。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認為,，蓮花健康虧損主要有兩個原因,。一方面是資產(chǎn)重組之后蓮花健康包袱較重；另一方面,，味精行業(yè)整體競爭白熱化,，由于家庭消費味精較少，蓮花味精主打餐飲企業(yè)及企事業(yè)單位,，這就導致其價格過低,，毛利也偏低。一旦競爭激烈或促銷力度稍大,，很容易造成虧損,。

公開資料顯示，蓮花健康前身是成立于1983年的河南蓮花味精股份有限公司,。上世紀90年代,，蓮花味精曾是河南省的一張工業(yè)名片。1998年蓮花味精上市，當時在國內(nèi)家庭消費市場的占有率超過40%,，占全國味精出口總量的80%以上,，穩(wěn)居全國第一。

然而近年來,，蓮花味精的日子卻并不好過,。2011-2016年，蓮花健康營業(yè)收入從27.6億元逐年下降至17.7億元,；2011年,、2013年、2015年分別虧損4.59億元,、3.29億元,、5.08億元。2012年,、2014年,、2016年凈利分別為3657萬元、2387萬元,、6525萬元,，盈利額不足以彌補虧損額。

值得注意的是,，6年來,，蓮花健康主營業(yè)務(wù)味精的收入呈下降趨勢。2011年,，其味精收入為20.23億元,，占營收比重為73.38%。而到了2016年,，其味精營收已降至12億元,，占營收比重為67.9%。

與之相比,，同樣是味精生產(chǎn)企業(yè)的阜豐集團和梅花生物卻實現(xiàn)了營收,、利潤雙增長。2017年上半年,，阜豐集團凈利6.42億元,，同比增長83.4%；梅花生物凈利6.2億元,，同比增長53.43%,。而在2011-2016年，阜豐集團營業(yè)額從83.99億元增至118.03億元,，凈利從6.04億元增至10.92億元,；梅花生物營收從68.7億元增長至110.93億元，凈利則由7.2億元增至10.4億元。

　　債務(wù)包袱重壓老牌國企

今年5月,，上交所就蓮花健康2016年年報中的負債率高達98.56%,、期末預(yù)計負債金額達2389.14萬元及公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)虧損等問題提出問詢。

蓮花健康對此回應(yīng)稱,，其主營業(yè)務(wù)連年虧損主要深受資金和債務(wù)影響,。2002-2004年,，由于大規(guī)模技術(shù)改造,、環(huán)保治理的大量投入和對外投資的失敗，造成蓮花健康資金鏈斷裂,，全部銀行貸款逾期償還,，截至2017年5月仍有部分逾期貸款無力償還，以致無法通過正常渠道融資,。

此外,，蓮花健康面臨資金不足帶來的設(shè)備超期服役、工藝落后,、自動化水平較低,、技術(shù)更新緩慢等問題，導致其生產(chǎn)效率低下,、產(chǎn)品成本過高,。其銷售收入來源仍是10多年前的產(chǎn)品組合，在低價的市場競爭中處于被動局面,。

蓮花健康的負債率及其貸款合同糾紛等也證明了以上說法,。

2011年，蓮花健康的資產(chǎn)負債率為71.03%,，此后繼續(xù)上升,。2016年，蓮花健康總負債已達20.46億元,，資產(chǎn)負債率達到98.56%,。而截至2017年6月30日，蓮花健康的資產(chǎn)負債率已高達102.12%,。

按照業(yè)內(nèi)人士說法,，上市公司的資產(chǎn)負債率若超過70%則顯示出危機，超過100%則代表公司已開始資不抵債,。

負債高企的同時,，蓮花健康還深陷多起借款合同糾紛。2017年半年報顯示,，蓮花健康及其子公司因借款或借款擔保陷入的合同糾紛共有7起,，涉及金額近3.2億元。其中，上海浦東發(fā)展銀行因借款擔保合同糾紛控告蓮花健康,，涉案金額2.2億元,；項城市農(nóng)村信用社聯(lián)社因借款合同糾紛控告蓮花健康、蓮花集團及佳能熱電,，涉案金額為4300萬元,。

同時，受淘汰落后產(chǎn)能及2013年整體搬遷等因素影響,，蓮花健康目前有近4000人未能正常上班,，但公司仍要負擔其社保和基本生活補助，造成管理費用上升,。自2007年起,，蓮花健康的管理費用從此前的6000萬元左右一路上升到1億元以上。其中2015年管理費用最高,，達1.89億元,。

蓮花健康員工王某向新京報記者證實，“蓮花味精效益不好,，成本高,，下崗工人每月要補助400元生活費?！?/p>

事實上,，早在2009年，河南省國有農(nóng)業(yè)政策性投資機構(gòu)——河南省農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司成為蓮花味精控股股東,，對其進行資產(chǎn)重組和整改,，但并未解決蓮花味精的債務(wù)和資金問題。

　　轉(zhuǎn)型大健康產(chǎn)業(yè)前途未卜

由于產(chǎn)能過剩,、環(huán)保壓力大,，加之“味精有害”非科學觀念影響、雞精雞粉的沖擊,，味精行業(yè)于2007年,、2013年迎來兩次大洗牌，原來的200多家企業(yè)如今僅剩十余家,，沈陽老牌紅梅味精已于2014年宣告破產(chǎn),。

面對行業(yè)態(tài)勢，早在2009年,，阜豐集團在味精業(yè)務(wù)之外開始發(fā)展黃原膠業(yè)務(wù),，2015年已躋身世界最大黃原膠生產(chǎn)商之列。梅花生物則大力發(fā)展氨基酸業(yè)務(wù),，完善發(fā)酵行業(yè)從上游到化工的產(chǎn)業(yè)鏈,，并涉足生物制藥等領(lǐng)域,。目前，兩家企業(yè)已發(fā)展成味精行業(yè)的龍頭企業(yè),。

相比之下,，蓮花健康的改革卻相對滯后。2014年10月,，?？低顿Y、上海顥曦投資,、天安科技簽署一致行動協(xié)議,，共同持有蓮花味精11.92%股份，成為新的控股方,。2015年11月,，蓮花味精公布未來5年將全面進軍智慧農(nóng)業(yè)和大健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,。2016年初,，蓮花味精更名為蓮花健康。

2016年,，為拓展大健康領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù),，蓮花健康注冊成立了前海蓮花、蓮花農(nóng)業(yè),、智慧肥業(yè),、蓮花優(yōu)品等多家下屬控股或獨資公司。

此外,，蓮花健康宣布計劃募集資金31億元,，除發(fā)展上述新業(yè)務(wù)外，還用于擴大味精產(chǎn)能,。但就目前來看,，蓮花健康正在建設(shè)的復合調(diào)味品生產(chǎn)線、味精生產(chǎn)設(shè)備升級改造等資金均來源于自籌,。

對于蓮花味精提出的轉(zhuǎn)型方式,，業(yè)內(nèi)看法不一。有業(yè)內(nèi)人士認為,，通過并購整合蓮花健康,，睿康投資可以實踐自己的智慧新經(jīng)濟理念,，將智慧農(nóng)業(yè)和大健康產(chǎn)業(yè)做大做強,，貫通產(chǎn)業(yè)鏈條。

朱丹蓬則不太看好蓮花新的轉(zhuǎn)型思路,。首先,，蓮花目前背負的包袱很難在短時間內(nèi)改善,。另一方面，味精是重資產(chǎn)型行業(yè),，高度集中,，未來市場主要是大企業(yè)競爭，小企業(yè)做不好只能被并購,?！吧徎ㄎ毒珡哪Ｊ絼?chuàng)新、產(chǎn)品升級等方面發(fā)力比較穩(wěn)妥,?！?/p>

河南九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈也曾公開表示，從技術(shù)和理論角度,，蓮花味精轉(zhuǎn)向健康產(chǎn)業(yè)和智慧農(nóng)業(yè)方面無可厚非,。但在行業(yè)趨于“專”的時候,，蓮花味精選擇多元化發(fā)展未免讓人有些擔憂,。（新京報記者 張曉榮）