經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京9月14日訊 （記者李治國(guó)）國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室日前在滬舉辦“中國(guó)金融發(fā)展新階段——全國(guó)金融工作會(huì)議解讀論壇”,，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員李揚(yáng)表示,，目前,，中國(guó)金融業(yè)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)期，金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭在高杠桿,。而下決心消除風(fēng)險(xiǎn)和隱患,，是為了避免以后出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)有足夠的能力和智慧戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn),。

　　自1978年五屆人大一次會(huì)議決定,，中國(guó)人民銀行總行從財(cái)政部中分出獨(dú)立，現(xiàn)代中國(guó)金融體系建設(shè)開始,，中國(guó)金融發(fā)展40年成績(jī)巨大,。“中國(guó)金融體系從無(wú)到有,，如今已經(jīng)是金融大國(guó),，這個(gè)成就無(wú)論如何估計(jì)都不過(guò)分?！崩顡P(yáng)說(shuō),。

　　李揚(yáng)表示，黨的十八大以來(lái),，中國(guó)金融發(fā)展取得新的重大成就,。社會(huì)融資規(guī)模存量從2011年的76.7萬(wàn)億元增加到2016年的156萬(wàn)億元,，翻了一番。金融業(yè)法人單位從5.6萬(wàn)家增加到11萬(wàn)家,，直接融資比例從15.9%提高到23.8%,，金融體系又有了進(jìn)一步的發(fā)展。

　　“人民幣國(guó)際化和金融雙向開放取得新進(jìn)展,，人民幣成功加入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)籃子,，成為全球第七位跨境和離岸支付貨幣，人民幣被歐洲央行等60余家央行納入儲(chǔ)備貨幣,。我們發(fā)起了亞投行,、金磚銀行，設(shè)立絲路基金,。外匯儲(chǔ)備保持在3萬(wàn)億美元左右,，穩(wěn)居世界首位。這些40年金融改革開放的成績(jī),，無(wú)論如何評(píng)價(jià)都不過(guò)分,。”

　　金融體系已經(jīng)歷一系列沖擊“實(shí)際上,，全球金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)金融體系已經(jīng)歷一系列沖擊,?！崩顡P(yáng)說(shuō)。

　　“從2008－2016年七八年的時(shí)間里,，中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)生了如此多事件,，事件規(guī)模之大、影響之烈,，可以和全球金融危機(jī)相提并論,。更重要的是，我們對(duì)所有的事情都沒(méi)有一個(gè)很好的解釋,。因此,，無(wú)論是匯市、債市,，還是房地產(chǎn)市場(chǎng),、股市、貨幣市場(chǎng),，都亟需警惕風(fēng)險(xiǎn)回歸,。”李揚(yáng)說(shuō),。

　　金融業(yè)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)期

　　李揚(yáng)表示,，在經(jīng)歷了2008年之后的一系列波動(dòng)之后,，目前可以說(shuō)中國(guó)金融業(yè)進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)期，表現(xiàn)為金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多面廣,，違法違規(guī)亂象叢生,，結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題突出，各類風(fēng)險(xiǎn)隱患較多,，金融體系脆弱性明顯上升,。“金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)在廣度和深度上都達(dá)到了前所未有的狀態(tài),?！?/p>

　　為什么會(huì)出現(xiàn)如此現(xiàn)象，為什么這么多的現(xiàn)象集中出現(xiàn),，李揚(yáng)認(rèn)為有三方面原因,。首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融經(jīng)過(guò)了上一輪擴(kuò)張期后,，進(jìn)入下行“清算”期,。其次是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)供需失衡,，金融業(yè)內(nèi)部失衡,，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)循環(huán)不暢。最后是體制性原因,，一些市場(chǎng)行為出現(xiàn)異化,，道德風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，而金融監(jiān)管很不適應(yīng),。

　　“由此我想到國(guó)際貨幣基金組織去年講的一段話:2007年之前,，全球杠桿率的上升主要由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體導(dǎo)致，2007年之后全球杠桿率的上升則主要?dú)w因于發(fā)展中國(guó)家,?！崩顡P(yáng)說(shuō)，這意味著,，若不采取有效措施,，發(fā)展中國(guó)家可能成為下一輪債務(wù)危機(jī)的主角。中國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家,，對(duì)此不可不察,。

　　李揚(yáng)將中國(guó)金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)為八個(gè)方面，即,，金融杠桿率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行風(fēng)險(xiǎn)，違法犯罪風(fēng)險(xiǎn),，外部沖擊風(fēng)險(xiǎn),，房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，地方政府引進(jìn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，部分國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。由此，李揚(yáng)認(rèn)為,，中國(guó)金融業(yè)面臨新挑戰(zhàn),，需直面應(yīng)對(duì)。

　　“第一個(gè)挑戰(zhàn)就是結(jié)構(gòu)失衡,，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在嚴(yán)重的供需結(jié)構(gòu)性失衡,，循環(huán)不暢。解決這一問(wèn)題,，需要扎實(shí)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,，這也是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的一個(gè)根本任務(wù)?！崩顡P(yáng)說(shuō),。

　　李揚(yáng)認(rèn)為，第二個(gè)挑戰(zhàn)是外延式擴(kuò)張模式已至末路,?！斑^(guò)去經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，金融業(yè)可以快速上規(guī)模,，可以搞外延式擴(kuò)張,。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，原來(lái)的路已至末路,。質(zhì)量?jī)?yōu)先，效率至上,，內(nèi)涵式發(fā)展成為發(fā)展的新模式,。特別在產(chǎn)能過(guò)剩的條件下，更要注重存量重組,、增量?jī)?yōu)化,、動(dòng)能轉(zhuǎn)換?！?/p>

　　“第三個(gè)新挑戰(zhàn)就是中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展環(huán)境已經(jīng)徹底地改變,。”李揚(yáng)說(shuō),，金融業(yè)制度性利差明顯,，一度存在坐地收錢的強(qiáng)勢(shì)思維。而如今這種情況已經(jīng)一去不復(fù)返了，今后要突出的是客戶需求為導(dǎo)向,、以服務(wù)創(chuàng)造價(jià)值,，靠競(jìng)爭(zhēng)力吃飯。金融風(fēng)險(xiǎn)源頭在于高杠桿“去杠桿是克服本輪全球危機(jī)的必要前提,?！崩顡P(yáng)說(shuō)，今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn),，將集中體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑,、產(chǎn)能過(guò)剩、企業(yè)困難加劇和失業(yè)率上升等,。與之對(duì)應(yīng),，我國(guó)主要的金融風(fēng)險(xiǎn)，將集中體現(xiàn)為杠桿率攀升,、債務(wù)負(fù)擔(dān)加重和不良資產(chǎn)增加,。

　　“企業(yè)和地方政府是最要關(guān)注的兩大部門?！崩顡P(yáng)說(shuō),，目前部分國(guó)企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高企，2008年之前,，我國(guó)非金融企業(yè)的杠桿率一直穩(wěn)定在100%以內(nèi)，全球危機(jī)后,，加杠桿趨勢(shì)很明顯,。國(guó)際比較顯示，中國(guó)非金融企業(yè)部門杠桿率水平在所比較的國(guó)家中最高,，其隱含的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注,。在企業(yè)債務(wù)中，歸諸國(guó)企者約為65%,。

　　同時(shí),，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇?！?015年之前,，地方政府債務(wù)驟增。經(jīng)過(guò)幾年整肅,，包括債務(wù)替換,，合法的地方債務(wù)已趨穩(wěn)定?！崩顡P(yáng)說(shuō),，而2015年以來(lái),，政府投資引導(dǎo)基金、專項(xiàng)建設(shè)基金,、政府委托代建購(gòu)買服務(wù)協(xié)議,、PPP項(xiàng)目等，成為積累地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要手段,。

　　總之,，李揚(yáng)認(rèn)為，密切結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的調(diào)結(jié)構(gòu),、去產(chǎn)能,、去庫(kù)存和處理僵尸企業(yè)的步伐，以處理不良資產(chǎn)為抓手,，穩(wěn)步“去杠桿”,，成為我國(guó)今后一段時(shí)期金融工作的中心任務(wù)。

　　全面加強(qiáng)金融監(jiān)管深化金融改革

　　“監(jiān)管是此次全國(guó)金融工作會(huì)議的重點(diǎn),?！崩顡P(yáng)說(shuō)，總體格局仍以分業(yè)經(jīng)營(yíng)為主,，對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格規(guī)范,。“事實(shí)上,，目前主要是在機(jī)構(gòu)層面的分業(yè),，實(shí)際發(fā)生的是在產(chǎn)品層面的混業(yè)?！?/p>

　　“此次會(huì)議決定設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì),，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)，落實(shí)金融監(jiān)管部門的監(jiān)管職責(zé),，強(qiáng)化監(jiān)管問(wèn)責(zé),。”李揚(yáng)認(rèn)為,，其中包含五大職責(zé)功能,，加強(qiáng)規(guī)劃引領(lǐng)，負(fù)責(zé)審議金融業(yè)發(fā)展改革重大規(guī)劃,；加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌金融改革,、發(fā)展與監(jiān)管,，協(xié)調(diào)貨幣政策與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等,；加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),，統(tǒng)籌系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控與重要金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)的金融控股公司、跨市場(chǎng)跨業(yè)態(tài)跨區(qū)域的金融產(chǎn)品,，明確監(jiān)管主體,，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任；加強(qiáng)對(duì)地方金融發(fā)展改革與監(jiān)管的指導(dǎo),，發(fā)揮中央和地方兩方面積極性,；加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管者的監(jiān)督問(wèn)責(zé)。

　　李揚(yáng)認(rèn)為,，加強(qiáng)監(jiān)管是全面性的,。此次會(huì)議糾正了監(jiān)管機(jī)構(gòu)定位偏差?！氨O(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作重點(diǎn)是監(jiān)管,，而不是把行業(yè)做大做強(qiáng)。形成有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)就是失職,、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)提示和處置就是瀆職的嚴(yán)肅監(jiān)管氛圍,。”

　　李揚(yáng)稱,，此次會(huì)議還明確了地方政府分離發(fā)展和監(jiān)管職能,，避免地方發(fā)展沖動(dòng)帶來(lái)道德風(fēng)險(xiǎn)。在明確權(quán)限的基礎(chǔ)上,，按照權(quán)責(zé)一致的原則,，強(qiáng)化地方監(jiān)管責(zé)任。明確地方監(jiān)管和金融監(jiān)管做的七件事:小額貸款公司,、融資擔(dān)保公司,、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)、典當(dāng)行,、融資租賃公司,、商業(yè)保理公司、地方資產(chǎn)管理公司等七類金融機(jī)構(gòu),。

　　“此次會(huì)議還強(qiáng)調(diào),，中央統(tǒng)一規(guī)則、地方審批,、地方監(jiān)管,、地方擔(dān)責(zé)。同時(shí),，中央對(duì)地方金融監(jiān)管還要有效監(jiān)督,，糾偏問(wèn)責(zé)?！崩顡P(yáng)最后表示,，“全面加強(qiáng)金融監(jiān)管要健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和早期干預(yù)機(jī)制,，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)的全流程全鏈條動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)預(yù)警，及時(shí)有效識(shí)別重大風(fēng)險(xiǎn)隱患,，完善金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置和問(wèn)題機(jī)構(gòu)退出機(jī)制,。”