在多項收緊措施的影響下，股指期貨品種成交活躍度也大幅下滑,，在今年2月份的調(diào)整后,，成交有所回暖，但放大仍不太明顯,。下面是滬深300股指期貨主力合約連續(xù)的月線走勢圖,，從圖中可以看出，從2015年9月份開始,，成交量急降,，近乎“冰凍”，直到今年2月首次松綁,，但2月份的松綁對成交量的提振效果并不顯著,。

　　K線圖

經(jīng)過此番二度松綁后，股指期貨活躍度有望進一步提升,。不過,，即便經(jīng)歷兩次松綁，從保證金比例和手續(xù)費標準來看,，仍較2015年股災(zāi)救市前高出不少,，對股指期貨的實際刺激作用可能有限,。當然，這體現(xiàn)出監(jiān)管層逐漸松綁的態(tài)度,，不排除后續(xù)仍會進一步松綁動作,。

附：股指期貨政策近兩年的歷次調(diào)整回顧

2015年，股指期貨曾經(jīng)歷漸進式收緊的過程,。

2015年7月8日,，中金所宣布自2015年7月8日結(jié)算時起，中證500股指期貨各合約的賣出持倉交易保證金由合約價值的10%提高到20%（套期保值持倉除外）,；自2015年7月9日結(jié)算時起,，中證500股指期貨各合約的賣出持倉交易保證金進一步提高到合約價值的30%（套期保值持倉除外），拉開了中金所收緊股指期貨交易的序幕,。

2015年7月31日中金所宣布自2015年8月3日起,，調(diào)整股指期貨手續(xù)費標準，交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之零點二三,。

2015年8月25日中金所宣布將股指期貨各合約平今倉交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之一點一五,。

同日中金所還宣布，用3個交易日時間將滬深300和上證50股指期貨各合約的非套期保值持倉的交易保證金由10%提高到合約價值的20%,，將中證500股指期貨各合約的非套期保值持倉的買入持倉交易保證金由10%提高到20%,。

2015年8月28日，中金所宣布將滬深300和上證50股指期貨各合約的非套期保值持倉的交易保證金,，由合約價值的20%提高到30%,，中證500股指期貨各合約的非套期保值持倉的買入持倉交易保證金，由合約價值的20%提高到30%,。

2015年9月2日,，中金所進一步加大市場管控，嚴格限制市場過度投機,，規(guī)定股指期貨單個產(chǎn)品,、單日開倉交易量限制在10手以內(nèi),。

同一天,，中金所宣布將滬深300、上證50,、中證500股指期貨各合約平今倉交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之二十三,。

此外，三個期指合約非套期保值持倉的交易保證金標準,，由合約價值的30%提高到40%,；各合約的套期保值持倉的交易保證金標準，由合約價值的10%提高到20%,。

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