中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：9月11日,，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了勛龍智造精密應(yīng)用材料(蘇州)股份有限公司(下稱勛龍智造)的首次公開發(fā)行股票招股說明書,。去年12月22日，勛龍智造報(bào)送過一次招股書,。

勛龍智造主要從事汽車,、家電等精密模具研發(fā),、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售,，同時(shí)對(duì)外提供零件加工服務(wù),。勛龍智造汽車模具主要為熱沖壓模具，家電模具主要為注塑模具,。根據(jù)最新招股書,，勛龍智造擬在上交所公開發(fā)行1,300萬(wàn)股，發(fā)行后公司總股本將擴(kuò)增至5,200萬(wàn)股,，擬募集資金1.85億元,。發(fā)行所募集資金擬投資如下項(xiàng)目：汽車模具生產(chǎn)項(xiàng)目、家電模具生產(chǎn)項(xiàng)目,、研發(fā)中心項(xiàng)目,，三個(gè)項(xiàng)目投資額分別為1.01億元、5,377.80萬(wàn)元,、3,046.70萬(wàn)元,。本次保薦機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)江證券。

2013年-2017年6月,，勛龍智造營(yíng)業(yè)收入分別為8,901.82萬(wàn)元,、10,766.39萬(wàn)元、12,766.23萬(wàn)元,、13,070.52萬(wàn)元,、8,770.28萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1,552.12萬(wàn)元,、1,729.00萬(wàn)元,、2,367.61萬(wàn)元、2,609.77萬(wàn)元,、1,712.10萬(wàn)元,。

數(shù)據(jù)可見，2013-2016年,，連續(xù)四年,，勛龍智造凈利潤(rùn)均低于IPO警戒線3000萬(wàn)元。

2013年-2017年6月，勛龍智造資產(chǎn)總計(jì)分別為9646.35萬(wàn)元,、1.32億元,、1.68億元、1.84億元,、2.21億元,。

2013年-2017年6月，勛龍智造存貨賬面價(jià)值分別為4217.93萬(wàn)元,、4,727.48萬(wàn)元,、6,467.35萬(wàn)元、8,047.74萬(wàn)元,、10,833.53萬(wàn)元,。

數(shù)據(jù)可見，截止2017年6月30日,，勛龍智造資產(chǎn)總計(jì)2.21億元，存貨賬面價(jià)值1.08億元,，勛龍智造存貨占資產(chǎn)總額比為49%,。

2013年-2017年6月，勛龍智造負(fù)債總額分別為5,016.43萬(wàn)元,、6,901.38萬(wàn)元,、11,437.49萬(wàn)元、10,610.79萬(wàn)元,、12,610.05萬(wàn)元,，流動(dòng)負(fù)債分別為4,835.76萬(wàn)元、6,827.16萬(wàn)元,、11,357.26萬(wàn)元,、10,547.16萬(wàn)元、12,554.71萬(wàn)元,。

2013年-2017年6月,，勛龍智造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,474.05萬(wàn)元、1,351.83萬(wàn)元,、986.59萬(wàn)元,、3,806.46萬(wàn)元、360.45萬(wàn)元,。

針對(duì)上述情況,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪勛龍智造董秘辦，截至發(fā)稿,，未獲回復(fù),。

　　四年凈利未達(dá)IPO警戒線實(shí)控人中國(guó)臺(tái)灣籍

勛龍智造控股股東為SHINEARTINTERNATIONALLIMITED，實(shí)際控制人為林萬(wàn)益先生,。林萬(wàn)益為中國(guó)臺(tái)灣籍,。

SHINEART持有勛龍智造65.50%股份,，為勛龍智造的控股股東。林萬(wàn)益持有SHINEART的58.31%股份,，為SHINEART的控股股東,，林萬(wàn)益通過其控制的SHINEART可間接行使勛龍智造的65.50%股份表決權(quán)。同時(shí),，林萬(wàn)益通過昆山龍駿間接持有勛龍智造0.1%股份,，合計(jì)可間接行使勛龍智造65.60%股份表決權(quán)。

勛龍智造系勛龍精密模具(昆山)有限公司整體變更設(shè)立,。2016年3月16日,，公司取得了昆山市商務(wù)局出具的昆商資[2016]137號(hào)《關(guān)于勛龍精密模具(昆山)有限公司變更為外商投資股份有限公司的批復(fù)》。

2013年-2017年6月,，勛龍智造營(yíng)業(yè)收入8,901.82萬(wàn)元,、10,766.39萬(wàn)元、12,766.23萬(wàn)元,、13,070.52萬(wàn)元,、8,770.28萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1,552.12萬(wàn)元,、1,729.00萬(wàn)元,、2,367.61萬(wàn)元、2,609.77萬(wàn)元,、1,712.10萬(wàn)元,。

　　2017年招股書中的合并利潤(rùn)表

　　2016年招股書中的合并利潤(rùn)表

數(shù)據(jù)可見，2013-2016年,，勛龍智造凈利潤(rùn)連續(xù)四年均低于IPO警戒線3000萬(wàn)元,。

　　資產(chǎn)中一半為存貨

2013年-2017年6月，勛龍智造資產(chǎn)總計(jì)分別為9646.35萬(wàn)元,、1.32億元,、1.68億元、1.84億元,、2.21億元,。

　　2017年招股書中合并資產(chǎn)負(fù)債表

　　2016年招股書中合并資產(chǎn)負(fù)債表

2013年-2017年6月，勛龍智造存貨賬面價(jià)值分別為4,217.93萬(wàn)元,、4,727.48萬(wàn)元,、6,467.35萬(wàn)元、8,047.74萬(wàn)元,、10,833.53萬(wàn)元,。

　　2017年招股書中存貨

　　2016年招股書中存貨

數(shù)據(jù)可見，截止2017年6月30日勛龍智造資產(chǎn)總計(jì)2.21億元，存貨賬面價(jià)值1.08億元,，勛龍智造存貨占資產(chǎn)總額比為49%,。

勛龍智造招股書指出，公司2017年6月末資產(chǎn)總額較2016年末增加3,711.36萬(wàn)元,，其中流動(dòng)資產(chǎn)增加2,603.52萬(wàn)元,，流動(dòng)資產(chǎn)主要是存貨增加2,785.79萬(wàn)元。

公司2016年末資產(chǎn)總額較2015年末增加1,576.97萬(wàn)元,，其中流動(dòng)資產(chǎn)增加1,145.26萬(wàn)元,，，流動(dòng)資產(chǎn)增加主要是存貨增加1,580.39萬(wàn)元,。

公司2015年末資產(chǎn)總額較2014年末增加3,603.72萬(wàn)元,，其中流動(dòng)資產(chǎn)增加3,561.51萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)的增加主要是由于存貨增加1,739.87萬(wàn)元,、應(yīng)收票據(jù)增加728.75萬(wàn)元,、應(yīng)收賬款增加513.46萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)反饋意見中也關(guān)注到勛龍智造的存貨問題,，指出,，根據(jù)招股說明書披露：報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為4,746.24萬(wàn)元,、6,500.29萬(wàn)元和8,102.51萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為65.10%,、57.48%和65.47%,，主要包括發(fā)出商品、在成品,、原材料和庫(kù)存商品,。請(qǐng)發(fā)行人：(1)補(bǔ)充披露公司原材料備貨的標(biāo)準(zhǔn)及執(zhí)行情況、主要產(chǎn)品的生產(chǎn)周期,、存在大額發(fā)出商品的具體原因及庫(kù)齡情況及其計(jì)價(jià)核算的合規(guī)性以及發(fā)出之后的結(jié)轉(zhuǎn)情況,，并結(jié)合上述產(chǎn)銷周期分析披露目前原材料、在產(chǎn)品,、發(fā)出商品和庫(kù)存商品庫(kù)存水平是否合理;(2)補(bǔ)充披露存貨(尤其是發(fā)出商品)的盤點(diǎn)制度,、各報(bào)告期末的盤點(diǎn)計(jì)劃、盤點(diǎn)范圍,、地點(diǎn),、時(shí)間、人員和結(jié)果;請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師詳細(xì)說明存貨監(jiān)盤的具體情況,，包括監(jiān)盤時(shí)間,、地點(diǎn)、人員和結(jié)果;(3)補(bǔ)充披露報(bào)告期各期末存貨庫(kù)齡情況及跌價(jià)測(cè)試的方法和過程，并將存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況與同行業(yè)相比較,，說明各類存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否已經(jīng)足額計(jì)提,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程,、方法和結(jié)論,，并發(fā)表核查意見。

　　向控股股東借款遭證監(jiān)會(huì)問詢實(shí)控人,、控股股東多次提供外債擔(dān)保

報(bào)告期內(nèi),，勛龍智造存在因經(jīng)營(yíng)需要向控股股東SHINEART借款的情形。

2015年12月1日,，公司與SHINEART簽訂了55萬(wàn)美元借款合同,。借款年利率參照2015年11月30日的12個(gè)月LIBOR(美元)拆借利率0.9806+1%，商定按固定年利率2%,，公司于2015年12月16日收到借款,。2016年5月18日，公司召開2015年年度股東大會(huì),，通過《關(guān)于2016年度關(guān)聯(lián)交易的議案》,，同意將向控股股東SHINEART借款55萬(wàn)美元展期一年，同時(shí)公司與SHINEART簽訂了延期協(xié)議,。2017年6月8日,，公司已經(jīng)向控股股東SHINEART歸還全部借款本金及利息。

報(bào)告期內(nèi),，控股股東及實(shí)際控制人多次為勛龍智造提供外債擔(dān)保,。

2017年7月17日，勛龍智造2017年第三次臨時(shí)股東大會(huì)通過《關(guān)于公司接受擔(dān)保的議案》的議案,，同意控股股東SHINEART為公司提供200萬(wàn)美元額度的借款擔(dān)保,，實(shí)際控制人林萬(wàn)益以個(gè)人名義為公司提供50萬(wàn)美元額度的借款擔(dān)保。

2017年7月17日,，勛龍智造與中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司(臺(tái)灣)達(dá)成《一般融資授信》協(xié)議,，中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司為發(fā)行人提供不超過250萬(wàn)美元的授信額度，年利率為美元LIBOR90+1%(不含代扣所得稅),，由公司控股股東SHINEART,、實(shí)際控制人林萬(wàn)益先生或第三人以中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司的足額定期存單作質(zhì)押或者維持足額活期存款為發(fā)行人的上述借款提供擔(dān)保。

2017年7月1日,，勛龍智造與中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司香港分行簽署了一份《銀行借款契約》,，借款金額為美元100萬(wàn)元，借款期限為2017年7月6日至2017年9月30日,，借款利率為美元LIBOR90+1%,，公司控股股東SHINEART以中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司香港分行金額為人民幣760萬(wàn)元的定期存單作質(zhì)押為發(fā)行人的上述借款提供擔(dān)保,。2017年7月5日，發(fā)行人就前述外債簽約情況向國(guó)家外匯管理局昆山市支局辦理了外債簽約登記,。

2017年7月3日,，發(fā)行人與中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司香港分行簽署了一份《銀行借款契約》，借款金額為美元50萬(wàn)元,，借款期限為2017年7月10日至2017年9月30日,，借款利率為美元LIBOR90+1%，公司控股股東SHINEART以中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司香港分行金額為人民幣400萬(wàn)元的定期存單作質(zhì)押為發(fā)行人的上述借款提供擔(dān)保,。2017年7月3日,，發(fā)行人就前述外債簽約情況向國(guó)家外匯管理局昆山市支局辦理了外債簽約登記。

2017年7月17日,，勛龍智造與中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司香港分行簽署了兩份《銀行借款契約》,，借款金額均為美元50萬(wàn)元，借款期限均為2017年7月19日至2017年10月16日,，借款利率均為美元LIBOR90+1%,，公司控股股東SHINEART以中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司香港分行金額為人民幣380萬(wàn)元的定期存單作質(zhì)押，同時(shí)實(shí)際控制人林萬(wàn)益先生以中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司香港分行金額為人民幣380萬(wàn)元的定期存單作質(zhì)押為發(fā)行人的上述借款提供擔(dān)保,。2017年7月17日,，發(fā)行人就前述外債簽約情況向國(guó)家外匯管理局昆山市支局辦理了外債簽約登記。

報(bào)告期內(nèi),，勛龍智造亦存在關(guān)聯(lián)股東為公司提供擔(dān)保的情況,。

2016年5月18日，勛龍智造2015年年度股東大會(huì)通過《關(guān)于公司接受擔(dān)保的議案》的議案,，同意關(guān)聯(lián)股東FRIENDLYHOLDINGS之實(shí)際控制人LIUFangJung(劉芳榮)以其個(gè)人名義為公司提供1,000萬(wàn)元人民幣額度的借款擔(dān)保,。2016年6月7日，發(fā)行人與合作金庫(kù)商業(yè)銀行股份有限公司簽訂了《借款合同》,，授予發(fā)行人1,000萬(wàn)元人民幣的借款授信，可循環(huán)使用,，每筆最長(zhǎng)2年,，最后到期日至2019年4月28日，借款利率按合作金庫(kù)商業(yè)銀行股份有限公司人民幣外匯授信牌告利率減1.9%浮動(dòng)計(jì)息,。截至本招股說明書簽署日,，公司尚未使用上述借款額度。

證監(jiān)會(huì)在反饋意見中問詢勛龍智造向控股股東借款的情況,，指出,，根據(jù)招股說明書披露：報(bào)告期內(nèi)公司向關(guān)聯(lián)方優(yōu)德精密采購(gòu)模具配件，并存在向控股股東借款的情形,。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：(1)報(bào)告期向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)模具配件的價(jià)格確定方法,、同行業(yè)價(jià)格比較情況,、并結(jié)合同類商品采購(gòu)情況說明并披露關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性;(2)擬采取的減少關(guān)聯(lián)交易的措施，說明經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易是否仍繼續(xù)進(jìn)行,，是否存在交易規(guī)模擴(kuò)大的可能性;(3)報(bào)告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生資金拆入的利率水平及確定依據(jù),，并說明是否具有公允性;(4)與關(guān)聯(lián)方之間擬采取的減少資金拆入的措施及效果。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查,，并發(fā)表核查意見。

　　負(fù)債總額逐步攀升負(fù)債結(jié)構(gòu)有待改善

2013年-2017年6月,，勛龍智造負(fù)債總額分別為5,016.43萬(wàn)元,、6,901.38萬(wàn)元、11,437.49萬(wàn)元,、10,610.79萬(wàn)元,、12,610.05萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債分別為4,835.76萬(wàn)元,、6,827.16萬(wàn)元,、11,357.26萬(wàn)元、10,547.16萬(wàn)元,、12,554.71萬(wàn)元,。

勛龍智造負(fù)債總額呈逐步上升之趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi),，勛龍智造流動(dòng)負(fù)債余額及占比均遠(yuǎn)高于非流動(dòng)負(fù)債,，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比例分別為98.92%、99.30%,、99.40%和99.56%,。公司負(fù)債結(jié)構(gòu)有待改善。

　　勛龍智造各期末負(fù)債余額具體情況

勛龍智造2017年6月末負(fù)債總額較2016年末增加1,999.26萬(wàn)元,，主要是由流動(dòng)負(fù)債增加2,007.55萬(wàn)元所導(dǎo)致,。流動(dòng)負(fù)債增加主要是短期借款增加872.59萬(wàn)元、應(yīng)付賬款增加2,990.35萬(wàn)元,。

勛龍智造2016年末負(fù)債總額較2015年末減少826.70萬(wàn)元,，主要是由流動(dòng)負(fù)債減少810.10萬(wàn)元所導(dǎo)致。流動(dòng)負(fù)債減少主要是短期借款減少470萬(wàn)元,、應(yīng)付票據(jù)減少400.00萬(wàn)元和應(yīng)付股利減少603.89萬(wàn)元,。

勛龍智造2015年末負(fù)債總額較2014年末增加4,536.11萬(wàn)元，主要是由流動(dòng)負(fù)債增加4,530.10萬(wàn)元所導(dǎo)致,。流動(dòng)負(fù)債的增加主要是由于公司2015年接收訂單增加導(dǎo)致預(yù)收賬款增加1,982.26萬(wàn)元和應(yīng)付股利增加2,962.08萬(wàn)元,。

　　子公司被上海外高橋港區(qū)海關(guān)罰款2.1萬(wàn)元

勛龍智造招股書指出，報(bào)告期內(nèi)公司存在一起行政處罰,。

勛龍智造子公司青島勛展向上海外高橋港區(qū)海關(guān)申報(bào)出口貨物時(shí),，申報(bào)商品編號(hào)錯(cuò)誤,，違反了海關(guān)相關(guān)法律規(guī)定，被上海外高橋港區(qū)海關(guān)于2016年2月23日以滬外關(guān)緝違字【2016】0003號(hào)《行政處罰決定書》對(duì)青島勛展作出罰款2.1萬(wàn)元的行政處罰,。

招股書表示,，青島勛展上述違規(guī)行為屬于業(yè)務(wù)人員缺乏歸類經(jīng)驗(yàn)，工作差錯(cuò)所致,，不具有主觀故意,。上述行為發(fā)生后，公司促使青島勛展予以積極配合,，及時(shí)更正申報(bào),、繳納罰金，并未造成重大后果,。公司及時(shí)進(jìn)行內(nèi)部控制整治,，根據(jù)海關(guān)相關(guān)法規(guī)制定和更新了公司及子公司的《報(bào)關(guān)作業(yè)管理制度》等內(nèi)控制度并進(jìn)行培訓(xùn)和嚴(yán)格執(zhí)行。