每經(jīng)記者 鄭步春

隔夜美聯(lián)儲宣布開始“縮表”,，且提示年內(nèi)仍可能加息一次,，市場一般認為這個時點在今年12月,。周四亞太股市跌多漲少,，但前述消息不是主要影響因素，畢竟加息目前只是說說,，最終會否實施仍有相當大的變數(shù),。

上證綜指周四收挫0.24%至3357.81點，深證綜指跌0.84%至1995.42點,。除上證50漲0.49%外,，其余股指均跌，中小板,、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別跌0.63%,、1.09%。銀行股有護盤跡象,，但這反而可能會加大小票的調(diào)整幅度,。總之,，昨市場呈現(xiàn)明顯的“二八現(xiàn)象”，絕大多數(shù)個股下跌,。銀行股漲了,，但上證綜指仍然下跌,，應該與周期類股大跌相關。

此外,，周四國內(nèi)商品期貨市場在日盤時段普跌,，黑色系商品為重災區(qū)。若以成交與持倉最大的主力合約為準,，國內(nèi)錳硅期貨跌停,，硅鐵大跌5.14%，焦煤跌5.10%,，鐵礦石跌4.74%,。此外，有色金屬,、化工品等也是跌多漲少,。

在之前幾周，市場認為美聯(lián)儲12月加息的概率不足50%,，但現(xiàn)在已升至70%左右,。假如美聯(lián)儲“縮表”與加息并舉，數(shù)量與價格并舉,，那么這種緊縮力度是不可小覷的,，我覺得市場對此作出反應也是很正常的。

個人認為,，美聯(lián)儲這種鷹派表現(xiàn)稍有些出人意料,，相關影響可能還將持續(xù)一段時間。

前期人民幣曾一度猛升,，當時我多次呼吁降準,。不過，由目前情況看,，降準短期內(nèi)已極難指望了,。資金面方面，本周央行雖有所釋資,，但市場利率仍相對稍高,，資金緊平衡狀況沒有顯著緩解。

當市場資金面沒啥可期待時,，一般應先看投資者信心指標,，比如市場平均倉位。個人判斷,，市場倉位最近普遍已經(jīng)有所提升,，未來進一步提升的可能性比較小。拋卻這兩個因素,，就只能指望上市公司業(yè)績顯著提升了,。

最近上市公司三季報已開始陸續(xù)公布,，許多個股走勢對此已有所反映。我認為,，僅憑這個因素掀起大行情的可能性很小,，但上市公司業(yè)績水平提升一般能在下檔提供安全邊際，使股指不至于跌太多,。

今日為周五,，護盤資金還可能會出手，所以投資者仍可持股觀望,。過了本周,，接下來離國慶長假就不遠了，因節(jié)后有重大會議,，所以即使外圍形勢偏緊,，但A股市場環(huán)境應會繼續(xù)偏暖。在這種情況下,，個人覺得仍可持股參與,，只是不必重倉。

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