■劉 翌 魯政委

2017年6月,，國務(wù)院在浙江,、江西,、新疆等五?。▍^(qū)）設(shè)立綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū),，為綠色金融在政策,、產(chǎn)品,、業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新提供了更廣闊的空間和更多靈活性。在政策大力推動下,，我國綠色信貸規(guī)模逐年穩(wěn)步攀升,，綠色債券的成功吸引了全球的關(guān)注，創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮,，市場參與主體日趨多元化,。我國綠色金融的發(fā)展，正逐步由分散化,、試驗性的探索,，向系統(tǒng)化、規(guī)?；七M轉(zhuǎn)變,。

在取得一系列可喜成績的同時，也需清楚地認識到,，未來綠色金融的深化發(fā)展仍面臨著不少需要突破的瓶頸,。具體來說，綠色金融落地面臨的瓶頸體現(xiàn)在以下幾個方面：

一,、綠色金融標準體系

存在短板

目前我國綠色金融標準體系化尚未成型,，在綠色金融標準方面存在短板，主要表現(xiàn)為：

一是綠色項目界定標準不統(tǒng)一,。具體來說,，人民銀行《綠色債券支持項目目錄》和發(fā)改委《綠色債券指引》對于綠色項目的界定不一致，這種不統(tǒng)一表現(xiàn)在項目分類和項目范圍兩個方面,。

從項目分類看,，人行目錄將綠色項目分為6大類，大類項下又進行了細分,，有二級分類和具體的說明和界定條件,；而發(fā)改委指引的綠色項目包括了12大類，范圍比較大,，沒有進一步進行細分和說明,；從項目范圍看，兩部門對綠色項目的認識存在偏差,，具體體現(xiàn)在：發(fā)改委將核電納入了新能源項目范疇,，而人行目錄中的清潔能源類項目并未包括核電項目。

另外,，發(fā)改委綠債指引中納入了節(jié)能環(huán)保重大裝備,、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，合同能源管理,，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地（園區(qū)）建設(shè),、生態(tài)文明先行示范試驗,、低碳發(fā)展試點示范等項目，但這些項目在人行目錄中并未涉及,。

同樣,，人行目錄中所包含的災(zāi)害應(yīng)急防控、交通領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng),、水路交通中的船舶購置及航道整治,、城鄉(xiāng)公路運輸公共客運、鐵路交通,、城市軌道交通,、清潔燃油等項目也未在發(fā)改委目錄中明確提及。

二是不同監(jiān)管口徑下綠債發(fā)行和存續(xù)期監(jiān)管要求存在差異,。發(fā)改委主管的綠色企業(yè)債券將募集資金占項目總投資比例放寬至80%,，發(fā)行企業(yè)不受發(fā)債指標限制，并且在資產(chǎn)負債率低于75%的前提下,，核定發(fā)債規(guī)模時不考察企業(yè)其它公司信用類產(chǎn)品規(guī)模,，這意味著，此類企業(yè)可以突破債券融資規(guī)模不得超過凈資產(chǎn)40%的規(guī)定,；而證監(jiān)會《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》對于發(fā)行主體條件并沒有類似便利措施,，同時還對綠色公司債發(fā)行的范圍還進行了界定，即原則上不得屬于高污染,、高能耗或其他違背國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的行業(yè),；交易商協(xié)會《非金融企業(yè)綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)指引》對于發(fā)行主體并沒有明確的限制條件。另外,，不同品種綠色債券在存續(xù)期內(nèi)的信息披露標準也存在差異,。