“有做代持,、增持、大股東和盤方出貨需要接盤的可以找我,?！币晃粰C(jī)構(gòu)人士在業(yè)內(nèi)微信群中尋找業(yè)務(wù)機(jī)會。由于今年2月份出臺的再融資新規(guī)（《關(guān)于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票實施細(xì)則〉的決定》）和5月份的減持新規(guī)（《上市公司股東,、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》）對于接盤方接手的解禁限售股鎖定問題,，使得以往主要為純交易性質(zhì)的大宗交易目前并不好開展。

　　不過,，在減持新規(guī)發(fā)布4個月后,，市場各色應(yīng)對策略不斷涌現(xiàn)，包括多種減持方式綜合運(yùn)用,、持股比例減至5%的“精準(zhǔn)減持”,、利用收益互換的鎖價“存量定增”等種種方式。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，今年下半年來至9月20日,，A股上市公司重要股東（控股股東,、持股5%以上的股東、董監(jiān)高等）共計出手1752次減持,，減持對應(yīng)的市值總額超過469億元,。一位私募人士認(rèn)為，新規(guī)使得限售股的流動性變得更差,，反倒激發(fā)減持欲望,。

　　記者注意到，除傳統(tǒng)減持方式外,，近期有券商在場外期權(quán)的基礎(chǔ)上推出了“溢價減持”以及由于資管計劃到期而被迫終止的“被動式減持”,。

　　溢價減持

　　一位從事大宗交易人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報記者，由于減持新規(guī)規(guī)定,，大宗交易接盤方所接解禁股需鎖定6個月,，因此接盤機(jī)構(gòu)資金周轉(zhuǎn)的難度增加，減持方和接盤方很難對6個月的流動性定價達(dá)成共識,。

　　不過,，繼針對上市公司減持需求推出“買入轉(zhuǎn)售”等業(yè)務(wù)后，券商也相繼推出收益互換,、歐式期權(quán)用以回避市場波動和政策期限限制,。

　　一位從事場外期權(quán)人士告訴記者，期權(quán)可以提高股票質(zhì)押率,，實現(xiàn)代持目的,，同時可以解決結(jié)構(gòu)化定增產(chǎn)品的退出問題。此外,，由于期權(quán)性質(zhì),，可以放一定杠桿，“由于監(jiān)管的原因,，目前期權(quán)杠桿只能做到3到4倍左右,。”該人士表示,。

　　記者注意到,，有券商推出溢價減持方案，用以幫助“持有股票并計劃減持,，當(dāng)前股價并不是期望的減持價格,，但是提高資金使用效率需求迫切，希望以高于當(dāng)前股價的目標(biāo)價格逐步事先持倉股份的溢價減持”的客戶,。

　　一般而言,，由于交易數(shù)量較大，因此大宗交易價格會有一定折價,。不過,，該方案將大宗交易進(jìn)行一定溢價交易,。