上周五，A股市場整體疲弱，局部熱點卻演繹得風(fēng)生水起,，5G概念再度井噴，中通國脈,、萬馬科技、武漢凡谷等多只股票漲停,，與之相關(guān)的寬帶提速,、移動互聯(lián)網(wǎng)、量子通信概念集體活躍,，逆勢受到資金青睞,，全天漲幅可觀。機構(gòu)人士認(rèn)為,，隨著運營商加快推進(jìn)5G，物聯(lián)網(wǎng)與光通信將是未來一段時間5G落地的兩大支撐點,，這必然會帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè),，近期光模塊品種的強勢就是市場對5G加速的正面反饋，看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司,。

光通信前景廣闊

從盤面看,，資本市場對通信行業(yè)前景充滿期待。一周來,，申萬通信指數(shù)上漲3.70%,，是行業(yè)板塊中表現(xiàn)最為搶眼的一個。作為其中的領(lǐng)漲龍頭,，中通國脈上周累計上漲43.80%,，博創(chuàng)科技、武漢凡谷,、廣和通漲幅也都在20%之上,。

近期，中國電信對外發(fā)布《5G時代光傳送網(wǎng)技術(shù)白皮書》,，明確了OTN/WDW技術(shù)在5G承載網(wǎng)的核心地位,。此前,，中國移動也已經(jīng)完成2017-2018年OTN/WDW設(shè)備單一來源采集。此外,，科大國盾和國科量子共同發(fā)布了量子安全服務(wù)移動引擎QSS-ME,，將量子秘鑰應(yīng)用產(chǎn)品的開發(fā)能力開放給第三方；同時,，中國電信還宣布實現(xiàn)了量子QKD和經(jīng)典業(yè)務(wù)的共纖傳輸,，在企業(yè)級量子加密通信業(yè)務(wù)的終端接入場景下，客戶無需增加光纖資源,，即可實現(xiàn)量子安全升級,。

國泰君安證券指出，當(dāng)前我們正站在第三輪全球朱格拉周期的起點上,，而在這一輪周期中通信行業(yè)將會是最受益的細(xì)分行業(yè)之一,，同時又恰逢5G投資提速，通信行業(yè)競爭力越來越強,，未來有望成為新工業(yè)革命的排頭兵,。

光通信是通信行業(yè)內(nèi)最具投資吸引力的子行業(yè)之一，備受資本市場關(guān)注,。光模塊,、光器件作為光通信中景氣度最高的細(xì)分領(lǐng)域，成就了一批優(yōu)秀的上市公司,。今年受益于三大運營商NB-loT試驗網(wǎng)基站的投建,，三季度開始對光模塊需求提升明顯，特別是移動基站建設(shè)遠(yuǎn)超市場預(yù)期,。

華創(chuàng)證券認(rèn)為,，光取代電作為信息載體是未來的趨勢，從光通信到光芯片,，光將滲透到人們生活的方方面面,，這一進(jìn)程正在加速；面臨海量的數(shù)據(jù)需求的場景下,，電的進(jìn)化在變?nèi)?，光的技術(shù)在變強。相對于電通信,，光通信具有傳輸速率高,、能耗效率高,、無信號間干擾等優(yōu)點,。光通信的到來成為一種必然。

5G布局窗口來臨

基站方面,，5,、6月份基站建設(shè)啟動,，8-10月份是提貨高峰期。從目前提貨情況看,，中國移動的需求遠(yuǎn)超過之前的計劃(中國移動今年要建14.5萬站),。本輪需求主要是基于三大運營商對NB-loT試驗網(wǎng)的投入。整個建設(shè)規(guī)模預(yù)計到2020年前建設(shè)150萬站,。

國泰君安證券表示,，全球正加速5G建設(shè)，中國具備領(lǐng)跑5G的三大要素(資金,、技術(shù),、產(chǎn)業(yè)政策)，有著如此顯著的先發(fā)優(yōu)勢,，加速發(fā)展5G成為必然,。今年四季度有望從政策上進(jìn)一步加強。相較于4G架構(gòu),，5G新架構(gòu)將使得光纖光纜,、光器件、基站的需求呈爆發(fā)式增長,，相關(guān)廠商業(yè)績彈性較大,。從3G、4G的股價歷史表現(xiàn)來看,，可以直觀地發(fā)現(xiàn),，最佳布局時點也會出現(xiàn)在四季度至明年之間。

“上周中國移動和中國聯(lián)通都公布了物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備集采招標(biāo)結(jié)果,，相關(guān)的設(shè)備類企業(yè)將在下半年有所獲益,。”渤海證券分析師徐勇認(rèn)為,，接下來應(yīng)從兩條主線布局通信行業(yè)。一是中長期布局5G和物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上個股,，以業(yè)績高增長為選擇基準(zhǔn),；二是圍繞聯(lián)通布局相關(guān)混改品種。

基于上述招標(biāo)結(jié)果,，招商證券分析師認(rèn)為,，核心網(wǎng)設(shè)備集采直接利好主設(shè)備廠商，此外,，此次中標(biāo)份額形成的優(yōu)勢有望對隨后無線側(cè)中標(biāo)份額形成利好,。而中移動物聯(lián)網(wǎng)核心網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)，再次驗證了運營商發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)的判斷,。隨后物聯(lián)網(wǎng)無線側(cè)基站的建設(shè)有望展開,，并帶動上游基站側(cè)中低速光模塊的需求提升,。針對之前電信和移動OTN/WDM集采招標(biāo)，判斷國內(nèi)電信應(yīng)用光模塊有望在下半年迎來需求的改善,。