另外,，一些公司在資產(chǎn)重組時(shí)收購了一些項(xiàng)目或公司,，合并報(bào)表范圍擴(kuò)大,，也會(huì)帶來業(yè)績大幅增長,。不過這種增長通常是短期的,，未來業(yè)績增長的持續(xù)性要看主業(yè)競爭力,。

12家公司預(yù)收款陡增

資訊數(shù)據(jù)顯示,，130家房地產(chǎn)公司中有128家公司在半年報(bào)數(shù)據(jù)中出現(xiàn)預(yù)收款,，其中有4家公司預(yù)收款超過千億元,，預(yù)收款數(shù)額最大的公司為萬科,，上半年達(dá)到3579億元；而上半年預(yù)收款為百億級的公司有招商蛇口,、榮盛發(fā)展等21家,。

我國房地產(chǎn)銷售基本采取預(yù)售制，房地產(chǎn)公司中的預(yù)收款就是其在期房銷售中收取的業(yè)主的購房款,，在未來一兩年內(nèi)將房屋交付給業(yè)主后才能確認(rèn)為公司收入,。因此，房地產(chǎn)公司的預(yù)收款多少在一定程度上預(yù)示著其未來一兩年內(nèi)轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入的規(guī)模大小,，從而可以預(yù)測其未來一兩年?duì)I業(yè)收入及凈利潤的變化態(tài)勢,。

半年報(bào)預(yù)收款超過百億元乃至千億元的這些公司都是規(guī)模大的公司，特別是預(yù)收款超過千億元的公司,，如萬科,、保利地產(chǎn)、綠地控股,、華夏幸福等,，在未來幾年內(nèi)這些預(yù)收款將陸續(xù)確認(rèn)為營業(yè)收入，從而保證公司業(yè)績穩(wěn)定增長,。

雖然以上這些公司預(yù)收款規(guī)模巨大,，但從增長情況看，增幅不大,。數(shù)據(jù)顯示,，萬科預(yù)收款同比增長28.6%，保利地產(chǎn)同比增長26.6%,。如果其均衡結(jié)轉(zhuǎn)為收入,，其收入增長也會(huì)是均衡的,。

但有些公司預(yù)收款同比增幅較大,。根據(jù)數(shù)據(jù),，從半年報(bào)看，有26家公司預(yù)收款同比增長1倍以上,，其中同比增長2倍以上的有南國置業(yè),、珠江實(shí)業(yè)、中房地展等12家,。這些公司規(guī)模不算很大,，其預(yù)收款可能在未來某個(gè)時(shí)間確認(rèn)為收入，因此這些公司很可能會(huì)在未來某個(gè)期間出現(xiàn)收入和利潤大幅增長,。而收入和利潤的增長是推高估值的基本因素,。