近期，市場博弈明顯加劇,，不少在此前分化行情下的冷門行業(yè)迎來階段性表現(xiàn),，地產(chǎn)、TMT等板塊出現(xiàn)異動,，不過昨日地產(chǎn)板塊在持續(xù)上攻之后再次大幅下挫,，而通信板塊個股近期一直呈震蕩向上走勢。

市場熱點(diǎn)向冷門行業(yè)的擴(kuò)散不時出現(xiàn),，市場博弈帶來的板塊異動,，讓“蹲守”一些冷門板塊的基金也出現(xiàn)階段性表現(xiàn)，超配地產(chǎn),、TMT部分子行業(yè)的基金近期凈值明顯出現(xiàn)擾動,。

資金博弈加劇

三四季度之交,，市場博弈因素成為擾動市場走勢的重要因子。在博弈環(huán)境下,，部分此前偏冷的板塊也迎來資金的助推,。例如近期的地產(chǎn)板塊，雖然時有波動,，但是整體出現(xiàn)快速回暖的趨勢,。以房地產(chǎn)指數(shù)為例，截至上周末,，8月以來,，該指數(shù)大幅上漲6.21%，同期上證綜指漲幅為2.43%,。再看傳媒板塊,，8月初至9月22日，文化傳媒指數(shù)上漲2.87%,。

當(dāng)然,，博弈因素推動下的板塊上升相當(dāng)不穩(wěn)定,。同樣以地產(chǎn)板塊為例,，9月21日、22日,、25日三個交易日的跌幅就高達(dá)5.90%,。同樣，近期傳媒板塊,、通信板塊雖有博弈資金的參與,，但是回調(diào)力度也相當(dāng)顯著。

海通證券研究報告認(rèn)為,，今年前8個月,，消費(fèi)、周期,、金融,、成長已輪番表現(xiàn)，四季度逐漸臨近,，市場可能還會出現(xiàn)大的變化,。近幾年年末市場總會有一些意料之外的變化，如2012年底的銀行,、2013年8-9月的自貿(mào)區(qū),、2014年末的“一帶一路”和券商以及2015與2016年末的舉牌行情等。

而且在年末的博弈行情中,，往往蘊(yùn)含基金“翻盤”的機(jī)會,。海通證券稱,，過去5年最后三四個月，行情往往突變,，前三季凈值排名后1/4的基金通過年底逆襲進(jìn)入前3/4的比例高達(dá)26%,。公募機(jī)構(gòu)投研人士同樣認(rèn)為，近期市場已經(jīng)開啟行情結(jié)構(gòu)變化的“大門”,，特別是今年上半年極端分化的“一九行情”,，面臨市場博弈帶來的消解力量?！啊痪判星椤辉?，市場熱點(diǎn)閃現(xiàn)，資金博弈加劇,，這將是三四季度行情的重要特點(diǎn),。而不同風(fēng)格的基金產(chǎn)品，將在市場變化之際有不同的表現(xiàn),，或是獲利回吐,，或是等得風(fēng)來?！?/p>

“蹲守者”的希望

三四季度異動的行情,、分散的市場熱點(diǎn)，帶來板塊熱點(diǎn)的輪動,，已經(jīng)讓一些“蹲守”冷門的基金看到希望,，近期也確實(shí)有部分基金大幅受益于布局板塊的年終異動。

資料顯示,，截至今年二季度,，公募基金已經(jīng)連續(xù)9個季度低配房地產(chǎn)板塊。2015年一季度末,，基金對房地產(chǎn)板塊的配置占股票投資市值比為4.76%,，高出行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置0.29個百分點(diǎn)，但是從2015年二季度開始,，基金對房地產(chǎn)板塊的配置比例持續(xù)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),。近期地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)，讓逆勢而為超配地產(chǎn)的基金大賺一筆,。數(shù)據(jù)顯示,，長安產(chǎn)業(yè)精選、國聯(lián)安添鑫,、金元順安新經(jīng)濟(jì)主題,、東吳阿爾法靈活、萬家宏觀擇時等較重倉位配置地產(chǎn)行業(yè)的個基近期凈值走勢都較為出色,。

同樣,，光大證券表示,，根據(jù)二季度數(shù)據(jù)，公募基金對通信行業(yè)配置比例偏低,。整體看,，通信行業(yè)在公募基金持倉比例自今年一季度以來大幅降低，二季度末持倉比例不到1%,，處于近5年以來歷史低位水平,。從統(tǒng)計來看，近五年來,，基金對通信行業(yè)總持倉比例低于1%的情況僅出現(xiàn)在2012年三季度,，而通信行業(yè)指數(shù)低點(diǎn)即出現(xiàn)在2012年四季度，隨后迎來接近三年的持續(xù)上漲,，同時大幅跑贏滬深300指數(shù),。近期，A股通信板塊個股表現(xiàn)相對較好,，配置通信行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的基金,，多有凈值上行的現(xiàn)象。

博弈加劇,、熱點(diǎn)散落的市場背景,，同樣讓布局文化傳媒等冷門領(lǐng)域的基金多了些“念想”。有文化傳媒主題股票型基金經(jīng)理就表示,，看好資金“填坑”,、炒作帶來的板塊機(jī)會,，行業(yè)龍頭個股仍有望獲得年終“禮物”,。