招商中證白酒指數(shù)分級基金(簡稱“招商白酒分級”)周一觸發(fā)上折，而根據(jù)27日的最新數(shù)據(jù),，當(dāng)前市場中還有一只分級基金已觸發(fā)上折預(yù)警(上折母基需漲在10%以內(nèi)),。由于上一輪分級基金出現(xiàn)上折潮時，市場正處于一波強(qiáng)勢反彈之中,，招商白酒分級的上折也被部分業(yè)內(nèi)人士看作是市場走強(qiáng)的信號,。

從未來市場走勢來看，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，成長股的反彈或基本到位,，而金融與消費(fèi)相對仍占優(yōu)勢，可保持均衡配置,。

白酒B凈值年內(nèi)大漲

9月26日,，招商基金發(fā)布公告稱，招商白酒分級于25日觸發(fā)向上不定期折算,，即該分級基金母基金凈值達(dá)到1.500元的折算閾值,。該基金也成為2015年分級基金上折潮之后，首只觸發(fā)上折的分級基金。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，截至9月25日,，招商中證白酒分級基金基礎(chǔ)份額2017年以來的累計單位凈值漲幅達(dá)53.22%，位列同類型產(chǎn)品首位,，而該基金去年全年累計單位凈值漲幅為15.25%,，同樣位居榜首。該基金的B類份額即白酒B的凈值和價格漲幅分別為105.54%和29.89%,。

記者了解到,，在跟蹤的指數(shù)出現(xiàn)上漲行情時，相關(guān)分級B的凈值和價格漲幅會顯著超過指數(shù),。而在基金發(fā)生上折之后,，分級基金的杠桿可恢復(fù)原有的水平，對于原本持有分級B的投資者來說,，上折之后將獲得分級B和母基金,。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月26日收盤,，招商白酒分級所跟蹤的中證白酒指數(shù)2017年一直保持震蕩向上的走勢,，今年以來漲幅達(dá)50.52%。

據(jù)悉,，在分級基金上折后,，A份額和B份額的凈值均回歸為初始凈值1，超過1的部分將以母基的形式發(fā)放給A份額和B份額的持有人,。另外,，招商基金在公告中提醒，白酒B份額表現(xiàn)為高風(fēng)險,、高收益的特征,，折算后其杠桿倍數(shù)將大幅提升，由目前的約1.5倍杠桿恢復(fù)到初始的2倍水平,。相應(yīng)的,，白酒B的基金份額參考凈值隨市場漲跌而增長或者下降的幅度也會增加。

國金50分級基金觸發(fā)上折預(yù)警

實際上,，已有多只分級基金早在近一月之內(nèi)多次觸發(fā)上折,，即上折母基需漲在10%以內(nèi)。從集思錄數(shù)據(jù)來看,，截至9月26日,，除了招商白酒分級已經(jīng)觸發(fā)上折之外，還有國金50分級基金觸發(fā)上折預(yù)警,，上折母基需漲6.14%,。

信達(dá)證券表示,，對于上折預(yù)警的分級基金A份額，建議重點關(guān)注折價交易的分級A在觸發(fā)上折完成折算后凈值超出1元的部分以平價贖回所帶來的可能收益,。折價交易的分級A在向上折算后其凈值歸1,，原先凈值當(dāng)中超過1元部分的資產(chǎn)被折算為母基金份額，投資者可將其平價贖回(實際贖回過程中需要承擔(dān)母基金凈值變動風(fēng)險),，即相當(dāng)于獲得了這部分資產(chǎn)的折價收益,。需要注意的是，由于折算完成后的分級A一般會重新回到折價狀態(tài),，因此僅有折算為母基金部分的資產(chǎn)能夠獲得折價收益,。