中國證券基金業(yè)協(xié)會副會長鐘蓉薩近日透露,證監(jiān)會正牽頭制定以養(yǎng)老金投資為主要目的的產(chǎn)品指引,。

記者了解到,由于養(yǎng)老金涉及面廣,各國在養(yǎng)老基金投資管理方面都有明確的法律法規(guī)限制,但主要解決基金運營層面的一般性問題和程序性問題,無法直接回答養(yǎng)老基金在投資運營中應(yīng)承擔(dān)多大風(fēng)險,這使養(yǎng)老基金雖在運營層面存在諸多約束和限制,在實際運營過程中卻有很大彈性,。在天弘基金副總經(jīng)理,、首席經(jīng)濟學(xué)家熊軍看來,為更好地促進養(yǎng)老基金投資,應(yīng)由委托人就養(yǎng)老基金投資運營制定投資指引,把涉及投資政策的長期性,、重大問題回答清楚,并把答案穩(wěn)定下來,。這樣既可以把委托人從長期目標(biāo)和短期目標(biāo)的沖突中解脫出來,又能提高投資決策的專業(yè)水平,“首先,要明確養(yǎng)老基金的投資目標(biāo),如長期投資目標(biāo),可承擔(dān)的最大波動風(fēng)險,、流動性風(fēng)險等;其次,確定既定投資領(lǐng)域,如股票和債券的市場基準(zhǔn)指數(shù),在此基礎(chǔ)上,進一步明確養(yǎng)老基金戰(zhàn)略基準(zhǔn)指數(shù),即在理解各資產(chǎn)類別的基礎(chǔ)上,確定基金在每個資產(chǎn)類別的長期平均風(fēng)險敞口,、允許的偏離幅度等;最后確定基金的業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn),把承擔(dān)風(fēng)險帶來的回報和投資管理人以自己能力創(chuàng)造的回報區(qū)分開來,?！?/p>

對于未來養(yǎng)老金投資制度體系建設(shè),耿紅表示,應(yīng)完善養(yǎng)老金法律體系,、設(shè)計各方相互制衡的制度設(shè)計和監(jiān)管體制;養(yǎng)老金管理機構(gòu)應(yīng)構(gòu)建專業(yè)團隊,打造先進風(fēng)控管理系統(tǒng),保障養(yǎng)老金安全穩(wěn)健運營,。