每經記者 李蕾 每經編輯 江月

9月23日,，此前已經獲得了批文的華夏、南方,、海富通,、嘉實、建信等5家公募集體公布了旗下基金中基金（FOF）的合同,、招募說明書等發(fā)行文件,，讓翹首以盼的市場和投資者終于能“一睹芳容”,、看清首批公募FOF長什么樣子了。

這5只基金將于9月26日一起開賣,。募集時間最短的南方全天候策略混合型基金中基金（FOF）發(fā)售截止到10月27日,，最長的海富通聚優(yōu)精選混合型基金中基金（FOF）則要賣到11月10日，其他3只將于10月31日停止認購,。

下面,，《每日經濟新聞》記者就來深入剖析一下包括公募FOF基金怎么選擇投資目標、采取什么投資策略,、認購門檻及費率等關注度最高的熱點話題,。

●揭秘：FOF基金如何投資

首先，我們來看看公募FOF基本信息（詳見表格一）,。

看完了基本信息,，想必大家最關注的還是FOF基金怎樣選擇投資對象、采取什么樣的投資策略,。其實5只公募FOF的發(fā)行文件看下來,，各家的選擇標準也都不盡相同，這里《每日經濟新聞》記者就為大家選擇比較有代表性的幾只為例,，來看看它們的基金投資策略,。

1、華夏聚惠穩(wěn)健目標風險混合型基金中基金（FOF）

（1）首先對基金進行分類,。

根據華夏基金自建的MVP（宏觀Macro-economy、估值Value,、政策Policy）資產配置模型的理念對基金進行分類,，并通過量化篩選和面訪調研交叉驗證獲得基金備選庫，便于基金經理在確定資產內部風格配置結果后快速選出符合要求的基金,。

其中,，基金的量化篩選標準包括目標基金的風險收益特征（如基金的歷史波動率、夏普值,、最大回撤,、貝塔值、集中度等）,、不同市場環(huán)境下的適應性及穩(wěn)定性,；面訪調研從八個維度（包括投研團隊、公司環(huán)境,、合規(guī)風控,、研發(fā)能力、交易執(zhí)行,、投資策略,、業(yè)績及歸因,、資產配置）綜合分析基金管理人的投資能力、專業(yè)資質,、團隊支持以及運營能力,。

權益類基金分為穩(wěn)定風格和靈活風格兩類，當資產配置模型給出明確市場結構預期時,，優(yōu)選在該市場結構下表現(xiàn)較好的穩(wěn)定風格類別的基金,；當模型界定市場為選股型或無明顯風格主線的結構性行情時，優(yōu)選靈活型中持續(xù)業(yè)績優(yōu)異的基金,。債券類基金分為特定風格和靈活風格類型,，當資產配置模型給出明確指向時，選擇在此趨勢表現(xiàn)較好的特定風格債基,，在拐點或無明顯風格機會的市場時,，選擇靈活風格類別。