2017年上半年期貨市場(chǎng)交投熱情不及去年同期,全市場(chǎng)成交量,、成交額同比均下滑,持倉(cāng)量創(chuàng)新高。

農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨板塊(飼料養(yǎng)殖,、油脂油料和軟商品子板塊)成交量和成交額占比分別為32.57%和25.79%,處于第二大活躍板塊,。

而玉米在今年上半年可以算是農(nóng)產(chǎn)品中的皎皎之星。

2017年上半年,全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量最大的30個(gè)期貨活躍品種玉米第三,占6.09%

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下面,我們就來(lái)進(jìn)入主題,來(lái)解讀一下今年1-3季度的農(nóng)產(chǎn)品大明星——

玉米,。

在眾多期貨品種當(dāng)中,玉米雖是一個(gè)不起眼的小品種,但是投資者的參與度卻很高,主力合約持倉(cāng)量中一直名列前茅,。與黑色、有色這樣劇烈波動(dòng)的品種相比而言,玉米的波動(dòng)確實(shí)顯得毫無(wú)波瀾,但對(duì)于新手或者是小賬戶投資者來(lái)說(shuō),卻不失為良選,?；乜唇衲甑挠衩鬃邉?shì),上漲腳步雖慢但相對(duì)穩(wěn)定,收益也較客觀。

1-9玉米價(jià)格走勢(shì)

來(lái)源:wind資訊 今年以來(lái),玉米期貨指數(shù)價(jià)格緩慢上揚(yáng),。截至9月22日收盤,價(jià)格已較年初上漲200點(diǎn),漲幅13.12%,。其中,一季度上漲最為明顯。因當(dāng)時(shí)市場(chǎng)可流通性余糧減少,全國(guó)大范圍的冷空氣影響上量及運(yùn)輸,促使貿(mào)易商入市囤貨使得玉米價(jià)格大幅上調(diào),3月末最高漲至1711元/噸。進(jìn)入4月,玉米拍賣傳聞再度肆虐,打壓市場(chǎng)氛圍,使市場(chǎng)陷入回調(diào)整理,。5月5日,臨儲(chǔ)玉米拍賣正式拉開(kāi)序幕,拍賣糧成為主導(dǎo)后市走勢(shì)的重要參考因素,。高成交率和高溢價(jià)的超預(yù)期拍賣,支持玉米價(jià)格震蕩走強(qiáng)。

現(xiàn)貨方面,走勢(shì)同期貨類似,整體以上漲為主,。深加工企業(yè)集中的華北地區(qū)收購(gòu)價(jià)格受流通糧數(shù)量,、運(yùn)輸、開(kāi)機(jī)率等變動(dòng)影響漲跌波動(dòng)較大,。美國(guó)玉米今年走勢(shì)整體表現(xiàn)弱勢(shì),7月之后開(kāi)始下挫回吐上半年漲幅,。玉米期現(xiàn)數(shù)據(jù)如下表所示:

2017/9/22 2016/12/30 漲跌 玉米期貨指數(shù) 收盤價(jià) 1723 1525 +12.98% 持倉(cāng)量 136.2萬(wàn)手 234.2萬(wàn)手 -41.84% 玉米現(xiàn)貨 錦州港 1720 1510 +13.91% 諸城興貿(mào) 1800 1600 +12.50% 蛇口港 1800 1640 +9.76% 進(jìn)口價(jià) 1589 1685 -5.70% 　　

　　玉米期現(xiàn)數(shù)據(jù)

一般玉米走勢(shì)也呈現(xiàn)出較明顯的季節(jié)性規(guī)律。年初因節(jié)前備貨以及物流緊張影響,價(jià)格會(huì)趨漲;4月有一波短暫的售糧小高峰,而需求處于淡季,價(jià)格會(huì)略受壓制;進(jìn)入6,、7月份,面臨小麥上市壓力玉米價(jià)格一般會(huì)回落;而8月份之后,新糧上市之前,容易出現(xiàn)青黃不接的境況,所以整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì),。

1-8月玉米期貨成交情況及市場(chǎng)地位

據(jù)期貨業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),以單邊計(jì)算,1-8月玉米期貨累計(jì)成交量10555.3萬(wàn)手,較去年同期增加42.09%,累計(jì)成交額17325.56億元,較去年同期增加46.59%。成交份額在整個(gè)市場(chǎng)中占比不大,成交量占比基本在10%以下,成交額占比在2%左右,。2,、3月份因政策利好推升玉米價(jià)格大幅上漲,市場(chǎng)參與熱情高漲,成交同比大幅增加,成為目前為止年內(nèi)最活躍月份。

　　玉米市場(chǎng)供應(yīng)形勢(shì)

拍賣糧接棒成市場(chǎng)主力

年初至今,玉米供應(yīng)主要以臨儲(chǔ)玉米拍賣為主,。截止9月22日當(dāng)周,定向銷售共成交211萬(wàn)噸,分貸分還共成交1931萬(wàn)噸,包干銷售成交2473萬(wàn)噸,。從今年的拍賣結(jié)果來(lái)看,拍賣初期維持超高溢價(jià)高成交率,但由于實(shí)際出庫(kù)難、及陳糧品質(zhì)參差不齊以及新麥上市影響,拍賣并沒(méi)有打壓市場(chǎng),反而為玉米價(jià)格提供了底部支撐,。

玉米進(jìn)口量整體減少不明顯

伴隨著我國(guó)玉米市場(chǎng)改革進(jìn)行,國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格優(yōu)勢(shì)漸顯,加之我國(guó)龐大的國(guó)儲(chǔ)陳糧玉米低價(jià)拋售,致使2017年上半年玉米進(jìn)口量大幅銳減。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2017年1月-5月累計(jì)進(jìn)口玉米35萬(wàn)噸,較去年同期減少87.6%,。國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格與國(guó)際逐漸接軌之后,面臨國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的再次攀升,6,、7、8月份玉米進(jìn)口量也隨之陡升,三個(gè)月進(jìn)口量高達(dá)167萬(wàn)噸,。

玉米市場(chǎng)需求形勢(shì)

飼料需求低迷

年后生豬價(jià)格一路下滑,已經(jīng)從年初的17.47元/公斤,下跌至如今的14.06元/公斤,。生豬自繁自養(yǎng)盈利大幅縮水,嚴(yán)重影響?zhàn)B殖戶的補(bǔ)欄積極性。據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,生豬存欄和能繁母豬存欄均不見(jiàn)起色,環(huán)比,、同比仍處下降趨勢(shì),。8月份數(shù)據(jù)顯示,能繁母豬存欄為3518萬(wàn)頭,環(huán)比減少0.9%,同比減少4.7%;生豬存欄35022萬(wàn)頭,環(huán)比減少0.5%,同比減少5.6%。疊加環(huán)保壓力,預(yù)計(jì)養(yǎng)殖恢復(fù)進(jìn)度依舊緩慢,飼料終端需求持續(xù)疲軟,。

深加工需求相對(duì)樂(lè)觀

2017年上半年,因政府補(bǔ)貼及高盈利水平推動(dòng)玉米深加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率持續(xù)保持高位,提振玉米消費(fèi),。隨著補(bǔ)貼到期,玉米原料價(jià)格上漲,企業(yè)盈利縮水,以及環(huán)保力度加碼,后期企業(yè)開(kāi)機(jī)率有所回落。但是,今年深加工企業(yè)產(chǎn)能出現(xiàn)新增,雖然開(kāi)工率有所下降,但玉米總體加工量并沒(méi)有明顯減少,。

替代品威脅仍在

我國(guó)玉米的主要替代品為大麥和高粱,。前幾年,由于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格高企,不少飼料企業(yè)開(kāi)始用高粱、大麥替玉米作為生產(chǎn)飼料的原材料,進(jìn)口量激增,。2016年玉米價(jià)格市場(chǎng)化改革引起國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格大幅下挫,導(dǎo)致替代品進(jìn)口量顯著下滑,。而今年替代品進(jìn)口量似有卷土重來(lái)之勢(shì)。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2017年7月,高粱進(jìn)口量為58.8萬(wàn)噸,較上月增加81.43%;大麥1-7月累計(jì)進(jìn)口523.8萬(wàn)噸,比上年同期增加51.16%。預(yù)計(jì)8,、9月高粱和大麥到港量依舊龐大,這對(duì)國(guó)內(nèi)玉米形成一定的沖擊,。下圖為玉米、高粱,、大麥進(jìn)口量對(duì)比圖,單位為萬(wàn)噸,。

　　后市展望

節(jié)后玉米市場(chǎng)即將迎來(lái)新糧全面上市高峰期,增加市場(chǎng)供應(yīng),。不過(guò),新季玉米種植面積較去年已經(jīng)調(diào)減,且因前期天氣影響產(chǎn)量普遍偏低。臨儲(chǔ)玉米雖已大量成交,但出庫(kù)較難,。因此,屆時(shí)玉米可能不會(huì)受到過(guò)大沖擊,。另外,9月13日發(fā)布了《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》,到2020年全國(guó)范圍將推廣使用乙醇汽油,玉米新增工業(yè)用量預(yù)計(jì)將突破6000萬(wàn)噸,這將有利于玉米消費(fèi)。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)玉米將繼續(xù)維持偏強(qiáng)震蕩格局,。

附:玉米期貨合約主要要素表

標(biāo)的物 玉米 代碼 C 合約月份 1,、3、5,、7,、9、11 合約單位 10噸/手 報(bào)價(jià)單位 元/噸 最小變動(dòng)價(jià)位 1元/噸 最后交易日 交割月份的第10個(gè)交易日 上市交易所 大連商品交易所 保證金計(jì)算公式=現(xiàn)價(jià)*合約單位*手?jǐn)?shù)*保證金比例 　　

　　舉個(gè)例子

玉米期貨合約交易保證金計(jì)算

合約單位:10噸/手 最小變動(dòng)價(jià)位:1元/噸

一手玉米保證金=價(jià)格*合約單位*保證金比例*手?jǐn)?shù)

假設(shè)玉米盤面報(bào)價(jià)為:1715元/噸;玉米合約單位為10噸/手;玉米的保證金比例:12%,。

一手玉米保證金=1715*10*12%= 2058元

對(duì)于剛剛接觸期貨的新手朋友來(lái)說(shuō),。

農(nóng)產(chǎn)品板塊相對(duì)其他板塊來(lái)說(shuō)是比較穩(wěn)妥可靠的。

比如今天給大家介紹的玉米,。

大家就可以從這個(gè)板塊開(kāi)始練手哦,。

期市始終有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。