基金稱，2017年,，消費(fèi)、金融,、周期、成長板塊表現(xiàn)不俗，出現(xiàn)比較明顯且幅度可觀的板塊輪動。展望四季度,，經(jīng)濟(jì)前景樂觀，A股結(jié)構(gòu)性行情格局也有望延續(xù)

“雙節(jié)”前的市場風(fēng)格并無太大變化,，價值股、成長股表現(xiàn)較為均衡,，高盈利股票小幅回暖,，低換手、低波動的股票在近日表現(xiàn)持續(xù)回暖,。對此,，華商基金表示，市場風(fēng)格可能向著價值成長均衡的方向轉(zhuǎn)變,，因此在價值成長及市值維度方面建議均衡配置,。

展望四季度走勢，大多數(shù)基金持較為樂觀的態(tài)度,，但也有部分基金認(rèn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍存,，未來會從行業(yè)景氣與估值的角度甄選行業(yè)和個股?！八募径炔慌懦袌鰰?300點(diǎn)位附近有一定程度的調(diào)整,，操作上我們會比前期更活躍一些，加大波段性操作,。在選股方面,，估值與成長匹配的白馬股將是重點(diǎn)配置方向?！庇袡C(jī)構(gòu)分析師表示,。

1、市場震蕩上行尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

近日,，雖然宏觀數(shù)據(jù),、國內(nèi)外一系列政策的公布引發(fā)市場波動，但當(dāng)前A股市場也有比較樂觀的一面,，8月份以來,，伴隨上證綜指震蕩上行,，整體資金面呈現(xiàn)小幅改善跡象。而央行重啟28天逆回購,，引導(dǎo)市場預(yù)期,，呵護(hù)流動性意圖明顯，利率相對穩(wěn)定,，預(yù)計(jì)未來一段時間內(nèi)資金面情況不會太緊張,。摩根士丹利華鑫基金表示，整體來看,，全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或呈現(xiàn)窄幅波動趨勢,。在這種背景下，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境相對穩(wěn)定,，市場風(fēng)險較小,，資金面從存量邏輯向小幅改善轉(zhuǎn)變，投資者風(fēng)險偏好有可能進(jìn)一步提升,，對年底A股的走勢相對樂觀,，建議加大對前期滯漲、低估值,、有邏輯支撐和基本面驅(qū)動板塊的配置力度,。

匯豐晉信基金表示，從前三季度市場的表現(xiàn)來看,，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)筑底,，盈利回升，特別是企業(yè)ROE的回升是帶動股價上行的主要因素,。中報的情況也一定程度上驗(yàn)證了企業(yè)盈利改善的趨勢。雖然盈利的增速較一季度有所回落,，但伴隨了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升和企業(yè)ROE的穩(wěn)定回升,。從行業(yè)來看，上游行業(yè)的盈利改善相對較強(qiáng),。展望未來,，考慮到經(jīng)濟(jì)韌性仍強(qiáng)，企業(yè)盈利顯著下行的風(fēng)險較低,。同時,，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期，相關(guān)大型企業(yè)以及行業(yè)龍頭公司有望通過提升市占率來提升盈利能力,，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)的成長性,。未來盈利具備較高可持續(xù)性的公司或?qū)⒊蔀閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

從估值提升角度來看,，匯豐晉信基金表示,，目前全部市場的估值水平接近歷史平均水平,，本輪盈利改善驅(qū)動估值提升的過程已經(jīng)到了較合理位置。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)需求或因房地產(chǎn)等因素出現(xiàn)階段性回落,，同時通脹仍處于相對可控的位置,。