另外,，機(jī)構(gòu)猜測(cè)9月末財(cái)政支出力度可能不及預(yù)期,，加上10日央行大舉凈回籠1800億元、例行存款準(zhǔn)備金繳款等影響,，銀行類機(jī)構(gòu)“余糧”不多,，向外融出資金少，導(dǎo)致一些需要融資的中小銀行面臨較大壓力,。更重要的是,，當(dāng)前超儲(chǔ)率低，流動(dòng)性總量也不充裕,，資金面本就易緊難松,。

往后看，隨著繳存擾動(dòng)消退,，且13日央行大概率一次性足量續(xù)做到期MLF,，市場(chǎng)資金面將有望延續(xù)改善的勢(shì)頭，真正的考驗(yàn)還在下半月的季度繳稅,。歷史數(shù)據(jù)顯示,，10月是繳稅大月，財(cái)政存款增量甚至超過前幾個(gè)季度首月,，預(yù)計(jì)本月23日前后資金面波動(dòng)將重新加大,，資金利率中樞難有大幅回落空間。

當(dāng)然,，央行對(duì)流動(dòng)性大額掌控力很強(qiáng),，且投放的工具很多，再考慮到四季度財(cái)政收支變化總體上有利于提升超儲(chǔ)率,，資金面出現(xiàn)持續(xù)異常緊張的可能性仍不大,，總體難改緊平衡特征。