今年是推行玉米價(jià)格市場(chǎng)化的第二年,。在經(jīng)歷了上一年玉米價(jià)格的大幅下挫后，今年黑龍江產(chǎn)區(qū)的農(nóng)民對(duì)玉米,、大豆,、水稻種植結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，與此同時(shí)貿(mào)易商與下游深加工企業(yè)在經(jīng)營(yíng)思路上也做出了相應(yīng)的調(diào)整,。在玉米價(jià)格波動(dòng)加劇的背景下,，農(nóng)民如何保障自身穩(wěn)定的收益,，貿(mào)易商如何適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境，綜合型企業(yè)如何借助市場(chǎng)化契機(jī)整合產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)做強(qiáng)做大?帶著這些疑問(wèn),，期貨日?qǐng)?bào)記者9月23—28日隨大商所2017年黑龍江秋季考察團(tuán)進(jìn)入玉米主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行了調(diào)研,。

　　1 玉米種植面積減少單產(chǎn)增加

　　在9月23—28日隨大商所2017年黑龍江秋季考察團(tuán)考察時(shí)記者了解到，今年玉米轉(zhuǎn)種其他作物的比例保守估計(jì)在15%至20%,，玉米單產(chǎn)較去年有10%以上的提高,，但與過(guò)去三年平均產(chǎn)量相比提高并不明顯。因?yàn)槿ツ攴N植玉米虧損,，農(nóng)戶改種大豆與水稻的比例明顯提高,。

　　富錦象嶼金谷農(nóng)產(chǎn)有限責(zé)任公司(下稱象嶼金谷)貿(mào)易部負(fù)責(zé)人車立軍向記者介紹，今年富錦及周邊區(qū)域玉米轉(zhuǎn)種其他作物的比例約在30%,，因?yàn)楹堤锏南拗?，大部分改種的是大豆。水稻種植存在著收益與投入雙高的情況,，也有相當(dāng)一部分具備條件的土地改種成了水稻,。

　　記者在考察綏濱縣德善村大豆生長(zhǎng)情況時(shí)，與當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶劉大姐進(jìn)行了交流,。據(jù)劉大姐介紹,，由于去年玉米受災(zāi)嚴(yán)重，種植玉米的農(nóng)戶虧損較大,，今年改種大豆情況較為普遍,。今年劉大姐便將自己家2坰地都改種成了大豆，預(yù)計(jì)每畝的產(chǎn)量在450斤,，換算后每坰產(chǎn)量約在2.5噸,。

　　記者在鶴崗至富錦沿線發(fā)現(xiàn)玉米改種水稻的情況較多，沿路隨處可見(jiàn)正在修建的水渠,。據(jù)相關(guān)人士介紹,，目前改建的水田主要是采用引流江水的方式，因?yàn)橥度氪笄沂艿乩砦恢玫南拗?，可以改造水田的土地并不多,，并且地租與改建成本都較高，水田地租每坰在1萬(wàn)元左右,。

　　考察團(tuán)在走訪集賢縣農(nóng)委時(shí),，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人向記者介紹，今年集賢縣及周邊農(nóng)作物種植面積在196萬(wàn)畝,，較去年的140萬(wàn)畝增加顯著,。其中，水稻由去年的25萬(wàn)畝增加到今年的33萬(wàn)畝左右,，大豆由去年的3萬(wàn)畝增加到今年的16萬(wàn)畝,，玉米種植面積則下滑明顯,。在玉米與大豆種植面積此消彼長(zhǎng)的同時(shí)，今年玉米與大豆的單產(chǎn)都維持在一個(gè)較高的水平,。

　　綜合考察了解到的情況來(lái)看,，與去年比較，玉米雖然豐產(chǎn)但因?yàn)楦姆N情況較多,，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量與前三年的平均產(chǎn)量相比仍存在10%至20%的缺口,，疊加下游玉米深加工企業(yè)享受國(guó)家補(bǔ)貼導(dǎo)致的需求增加，玉米今年價(jià)格明顯高于去年;大豆在單產(chǎn)與總產(chǎn)量都顯著增加的情況下,，今年價(jià)格有可能持續(xù)承壓,。

　　2 踏不準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏的農(nóng)戶

　　今年含水分30%的玉米開(kāi)秤價(jià)在0.53元/斤左右，而大豆已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)上市,，價(jià)格在1.7至1.8元/斤,。較去年最低時(shí)1塊錢3斤的價(jià)格，種植玉米的農(nóng)戶今年收益顯著提高,，而大豆相較去年1.9元/斤左右的價(jià)格有明顯的下降,。從去年種玉米虧損大量轉(zhuǎn)種大豆，到今年大豆價(jià)格下壓玉米價(jià)格回升,，農(nóng)民似乎有些踏不準(zhǔn)市場(chǎng)的節(jié)奏,。

　　富錦地區(qū)大榆樹(shù)鎮(zhèn)向陽(yáng)村的一位王姓農(nóng)戶介紹，他剛把玉米送到象嶼金谷去檢測(cè)水分,，像他手里這樣含水量在30%左右的玉米今年的價(jià)格在0.53元/斤,。今年他依然堅(jiān)持種了20坰的玉米,，因?yàn)槿ツ甏蟛糠洲r(nóng)戶種植玉米虧損嚴(yán)重,，旱地租金下降在30%至50%，今年每坰地租在4000元左右,，加上種子,、化肥、農(nóng)藥,、收割等費(fèi)用,，每坰地玉米的種植成本在8000元左右。預(yù)計(jì)今年玉米產(chǎn)量每坰約在11噸,，再加上國(guó)家的補(bǔ)貼,，今年種植玉米的收益比較理想。

　　在玉米價(jià)格與收益走高的同時(shí),，種植大豆的收益下降明顯,。上述劉大姐就是因?yàn)槿ツ攴N植玉米虧損嚴(yán)重，今年將家里的2坰地改種了大豆,。劉大姐告訴記者,，現(xiàn)在大豆1.7至1.8元/斤的價(jià)格還能有些盈利,。

　　劉大姐給記者算了筆賬，大豆種植與收割的成本要低于玉米6000元/坰左右,，但大豆的每坰產(chǎn)量較玉米低2.2噸左右,，如果大豆的價(jià)格低于1.7元/斤，算上自己這一年的人工投入,，盈利還不到1000元/坰,。

　　劉大姐告訴記者，如果今年種大豆虧損了,，明年就還改種回玉米,，玉米畢竟產(chǎn)量高，盈利的機(jī)會(huì)更大一點(diǎn),。記者在考察中遇到的大部分今年由玉米改種大豆的農(nóng)戶都有著與劉大姐相似的心態(tài),。

　　連續(xù)10年開(kāi)車帶領(lǐng)調(diào)研人員考察的哈爾濱客車司機(jī)張恩權(quán)告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，農(nóng)民有時(shí)對(duì)于市場(chǎng)的反應(yīng)過(guò)于敏感,，大家看到今年種什么賺錢就一窩蜂都撲上去,，但由于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，種的人多了產(chǎn)量上來(lái)了收益自然也就降低了,。

　　格林大華期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員劉錦告訴記者,，從今年的產(chǎn)量與市場(chǎng)接受的價(jià)格來(lái)看，玉米的收益很有可能好于大豆,。明年或出現(xiàn)大豆改種玉米的情況,，但如果玉米產(chǎn)量伴隨著種植面積的擴(kuò)張而增大，考慮到臨儲(chǔ)依然保有近2億噸的玉米庫(kù)存,，明年玉米的價(jià)格很有可能再一次走低,。并且需要注意的是，地租從去年的6000元/坰下降到4000元/坰,，農(nóng)戶的收益有相當(dāng)一部分來(lái)自于地租的下降,，如果明年地租走高農(nóng)民的收益也將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　記者在6天的考察中與多位農(nóng)戶廣泛交流了解到,，不少農(nóng)民都至少聽(tīng)說(shuō)過(guò)期貨,，但因?yàn)樽陨碇R(shí)結(jié)構(gòu)的限制，農(nóng)民很難直接參與到期貨市場(chǎng)中來(lái),，主要還是依靠“保險(xiǎn)+期貨”等方式來(lái)規(guī)避自己風(fēng)險(xiǎn),。但因?yàn)榇隧?xiàng)目仍處于試點(diǎn)階段，場(chǎng)外期權(quán)費(fèi)用與保費(fèi)都較高,，主要還是依靠補(bǔ)貼,，依然需要進(jìn)一步推廣與模式創(chuàng)新。

　　3 糾結(jié)的貿(mào)易商

　　如果說(shuō)國(guó)家推行玉米價(jià)格市場(chǎng)化第一年考驗(yàn)的是農(nóng)民，那么第二年最糾結(jié)的可能就是貿(mào)易商了,。玉米價(jià)格經(jīng)歷國(guó)家取消臨儲(chǔ)買糧托市第一年的暴跌后,，今年較為堅(jiān)挺。但貿(mào)易商因?yàn)閷?duì)政策變動(dòng)影響的不確定,，同時(shí)面對(duì)臨儲(chǔ)庫(kù)存,、下游需求、進(jìn)口等多方面因素的影響,，風(fēng)險(xiǎn)管控的需求迫切,。

　　寶泉嶺地區(qū)山林糧食加工有限責(zé)任公司總經(jīng)理林向東告訴記者，目前其公司收30個(gè)水玉米潮糧起秤價(jià)1130元/噸,，15個(gè)水上車價(jià)1480—1500元/噸,，到錦州港1710元/噸。但黑龍江發(fā)往錦州港的糧只能算作二等糧,，目前錦州港的一等糧的價(jià)格同樣也在1700元/噸左右,，黑龍江地區(qū)收糧的貿(mào)易商在價(jià)格上沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。并且1710遠(yuǎn)/噸的價(jià)格,，算上運(yùn)費(fèi)與烘干費(fèi)等其他雜費(fèi)貿(mào)易商是沒(méi)有利潤(rùn)的,，甚至略有虧損。目前山林公司依然堅(jiān)持收糧主要是因?yàn)楣臼遣捎檬諄?lái)水稻的稻殼作為烘干燃料,，節(jié)省了一部分成本,。但目前貿(mào)易商收糧普遍不賺錢，都是試探性收糧,，希望后市玉米價(jià)格可以漲,。

　　對(duì)于后市，同行的分析人士普遍認(rèn)為,，從供給面以及庫(kù)存來(lái)看玉米價(jià)格依然弱勢(shì),，但因?yàn)閲?guó)家對(duì)玉米深加工企業(yè)的補(bǔ)貼以及發(fā)展乙醇汽油的規(guī)劃，從需求端來(lái)看玉米價(jià)格或有走強(qiáng)的可能,。

　　供給方面,，今年玉米種植面積縮減較大，算上單產(chǎn)上升的因素,，總產(chǎn)量依然有10%以上的減少，但2億噸左右的臨儲(chǔ)庫(kù)存決定短期內(nèi)玉米供給依然強(qiáng)勢(shì),。銀河期貨分析師吳玉琢表示,，今年玉米大量上市預(yù)計(jì)在10月中旬，目前大部分貿(mào)易商收糧是沒(méi)有利潤(rùn)的,，玉米供應(yīng)量加大后價(jià)格有下探的可能,。并且今年臨儲(chǔ)在黑龍江地區(qū)已經(jīng)拍出了2000萬(wàn)噸的玉米，各個(gè)村林立的烘干塔表明，貿(mào)易商手里都有一些屯糧,。

　　“南方的飼料加工企業(yè)對(duì)目前的價(jià)格也是不接受的,。”吳玉琢表示,，目前錦州港口糧價(jià)在1700元/噸以上,，運(yùn)到南方港口的價(jià)格應(yīng)在1900元/噸左右，而美國(guó)港口目前的糧價(jià)在1000元/噸,，到達(dá)南方港口的價(jià)格約在1600元至1800元/噸,，價(jià)差明顯。雖然中國(guó)對(duì)玉米進(jìn)口有嚴(yán)格的限制,，但南方飼料加工企業(yè)普遍反映目前的價(jià)格過(guò)高,。

　　需求端來(lái)看，今年與貿(mào)易商在產(chǎn)區(qū)搶糧的主要是玉米深加工企業(yè),。雖然因?yàn)榄h(huán)保因素養(yǎng)殖企業(yè)的總規(guī)模有所減小,，限制了對(duì)玉米作為飼料的需求，但由于國(guó)家對(duì)玉米深加工企業(yè)的補(bǔ)貼,，導(dǎo)致今年玉米深加工企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)與開(kāi)工率雙高的現(xiàn)象,。玉米深加工企業(yè)對(duì)于眼下的糧價(jià)完全可以接受，導(dǎo)致加工企業(yè)帶動(dòng)貿(mào)易商一同在市場(chǎng)上收糧,，如果貿(mào)易商此時(shí)不收糧則有可能被市場(chǎng)淘汰出局,。飼料加工企業(yè)北移的趨勢(shì)以及國(guó)家預(yù)計(jì)在2020年全面推廣乙醇汽油的政策利好，也加大了玉米需求增加的預(yù)期,。

　　除了供需關(guān)系對(duì)價(jià)格的影響外,，今年政策的變動(dòng)導(dǎo)致貿(mào)易商傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)思路也受到了沖擊，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn),。

　　穆棱市新紀(jì)源糧油公司負(fù)責(zé)人高先生介紹,，以往競(jìng)拍臨儲(chǔ)的糧食大概率會(huì)有盈利，國(guó)家也是通過(guò)收儲(chǔ)與拍賣之間的差價(jià)進(jìn)行補(bǔ)貼,。而公司今年參加玉米三等糧的拍賣,，起拍價(jià)只有1100元/噸，但最終成交價(jià)格在1330元/噸左右,。因?yàn)槭侨瘸良Z,，將來(lái)出售有可能面臨虧損。

　　考察中另外一位貿(mào)易商則向記者坦言,，今年玉米深加工企業(yè)積極收糧,，貿(mào)易商如果不跟進(jìn)就會(huì)被淘汰出市場(chǎng)，東北種植農(nóng)作物一年只有一季,，這兩個(gè)月是最關(guān)鍵的時(shí)候,，如果不收糧,，則一年都沒(méi)有活兒干了。面對(duì)這個(gè)價(jià)格如何盈利的追問(wèn),，該貿(mào)易商告訴記者,，一是希望后市玉米價(jià)格可以上漲，二是通過(guò)后期所收玉米水分的逐漸下降來(lái)拉低一些成本,。

　　考察下來(lái)記者感覺(jué)到,，國(guó)家實(shí)施玉米價(jià)格市場(chǎng)化對(duì)貿(mào)易型企業(yè)既是一次做大做強(qiáng)的機(jī)會(huì)，同時(shí)也是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn),。貿(mào)易型企業(yè)運(yùn)用期貨工具來(lái)管理自身風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為其不可或缺的能力之一,。

　　4 綜合型企業(yè)面臨多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理需求

　　考察團(tuán)在走訪中糧寶華糧食貿(mào)易公司(下稱寶華糧貿(mào))、象嶼金谷,、山林糧貿(mào)等具有產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合能力的綜合型企業(yè)時(shí)了解到,，隨著玉米價(jià)格市場(chǎng)化的推進(jìn)，綜合型企業(yè)在市場(chǎng)中發(fā)揮的作用越來(lái)越重要,。同時(shí)綜合型企業(yè)也看好玉米價(jià)格市場(chǎng)化的機(jī)會(huì),，對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈資源進(jìn)行進(jìn)一步整合，加大自己在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì),。但值得注意的是,，企業(yè)在發(fā)展壯大的同時(shí)也面臨越來(lái)越多風(fēng)險(xiǎn)管控的需要，以及以期貨為代表的金融衍生品的全方位支持,。

　　車立軍表示,，象嶼金谷從建立之初以倉(cāng)儲(chǔ)為主的經(jīng)營(yíng)方式向貿(mào)易、深加工等產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)全方位的發(fā)展,。從貿(mào)易角度看,，企業(yè)發(fā)揮其自身的資金優(yōu)勢(shì)，每年玉米貿(mào)易成交量最大是在11,、12兩個(gè)月,，而因?yàn)殂y行的考核制度，往往年底是抽貸的時(shí)候,。象嶼金谷依靠集團(tuán)雄厚的資金實(shí)力,，在2015年最高峰時(shí)期曾拿出100億元資金進(jìn)行收糧。

　　與此同時(shí),，企業(yè)也積極向下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,，企業(yè)不僅擁有自己的玉米加工廠，甚至還配備了發(fā)電廠,。據(jù)產(chǎn)業(yè)資深人士介紹,，對(duì)于玉米深加工企業(yè)，除了要控制好采購(gòu)端玉米的價(jià)格,，決定盈利水平的關(guān)鍵因素便是加工的電力成本，在產(chǎn)區(qū)配備自己的加工廠與發(fā)電廠，將大大提高象嶼金谷的競(jìng)爭(zhēng)力,。

　　但象嶼金谷同時(shí)也面臨越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn),，例如庫(kù)存保值、發(fā)電煤炭?jī)r(jià)格,、資金成本等,。

　　寶華糧貿(mào)負(fù)責(zé)人黃先生介紹，公司占地面積230畝,，有六條鐵路專線,，公司先后與中儲(chǔ)糧、中紡,、東方集團(tuán),、北大荒、天潤(rùn),、中信,、中航等7家央企合作，擁有較強(qiáng)的綜合貿(mào)易能力與物流能力,。因?yàn)楣揪邆鋸奶镩g收割到港口裝船一整套的物流體系,，可以省去糧食打包 、鐵路站臺(tái)裝卸等環(huán)節(jié)的費(fèi)用,。并且因?yàn)槭崭罘绞皆絹?lái)越現(xiàn)代化,，農(nóng)民向貿(mào)易商賣糧往往采取田間直收的方式，這樣更加考驗(yàn)短期內(nèi)的物流能力,，寶華糧貿(mào)完整的運(yùn)輸體系在運(yùn)糧高峰時(shí)期優(yōu)勢(shì)明顯,。

　　據(jù)黃先生介紹，現(xiàn)在企業(yè)在周圍12個(gè)村都建立了烘干塔,，想為農(nóng)民提供從播種到收割一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù),。但目前的關(guān)鍵問(wèn)題依然是糧食價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果能有效掌握定價(jià)權(quán),，將大大提高農(nóng)民參與的熱情,。

　　山林糧貿(mào)總經(jīng)理林向東向記者介紹，目前公司依靠完備的中下游烘干,、儲(chǔ)藏,、貿(mào)易及南方到港后的后繼貿(mào)易能力與農(nóng)民開(kāi)展訂單農(nóng)業(yè)。為了提高農(nóng)民的積極性,，山林與農(nóng)民采取點(diǎn)價(jià)交易的方式,，即農(nóng)民直接把種出來(lái)的玉米送到山林糧貿(mào)，結(jié)算價(jià)格則由農(nóng)民根據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格選擇點(diǎn)價(jià),，同時(shí)農(nóng)民還有一定的利息收入,。

　　林向東表示,，點(diǎn)價(jià)交易的模式，既讓農(nóng)民的收入有所保證,，也保證了企業(yè)貨源的持續(xù)穩(wěn)定,。但企業(yè)需要面臨一定的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，目前還在逐步推廣當(dāng)中,。

　　產(chǎn)業(yè)鏈的整合,、企業(yè)規(guī)模的壯大與經(jīng)營(yíng)方式的完備，必然需要更加完善的金融工具的支持,，期貨等金融衍生品工具越來(lái)越受到綜合性企業(yè)的重視,。

　　5 產(chǎn)業(yè)鏈各階段都從期貨中受益

　　玉米市場(chǎng)化使得價(jià)格波動(dòng)加劇，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)參與主體都是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn),。從田間辛勤耕作的農(nóng)民,，到農(nóng)村合作社、貿(mào)易商,，再到如象嶼金谷,、寶華糧貿(mào)這樣擁有產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的綜合型企業(yè)，期貨工具都以不同的方式,，在不同的方面發(fā)揮著不可替代的作用

　　“保險(xiǎn)+期貨”讓農(nóng)民的種糧收入有了保障,。農(nóng)民因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)的專業(yè)知識(shí)，自己進(jìn)入期貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)難度很大,，通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨”的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)收入的保證是比較理想的方法,。考察團(tuán)在走訪集賢縣農(nóng)委時(shí),，黑龍江臻美農(nóng)農(nóng)業(yè)科技有限公司總經(jīng)理劉戀與隨團(tuán)的華信期貨玉米研究員王彬進(jìn)行了交流,，雙方表示有意就“保險(xiǎn)+期貨”的商業(yè)保險(xiǎn)模式進(jìn)行合作。

　　在交流中王彬表示,，目前“保險(xiǎn)+期貨”的方式主要還是由交易所與政府補(bǔ)貼的方式為主,，要想真正推廣必須進(jìn)行商業(yè)化的探索。近期華信期貨與中國(guó)人保聯(lián)合在內(nèi)蒙古自治區(qū)推出的農(nóng)產(chǎn)品收入保險(xiǎn),，便是“保險(xiǎn)+期貨”商業(yè)化方式的一個(gè)探索,。期貨等金融衍生工具主要針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，而在產(chǎn)量上缺乏有效的對(duì)沖手段,，與保險(xiǎn)相結(jié)合,，使得農(nóng)民可以最終得到產(chǎn)量與價(jià)格綜合考慮的收入保證。交流期間王彬與劉戀就商業(yè)型農(nóng)產(chǎn)品收入險(xiǎn)的價(jià)格進(jìn)行了深入交流,，因?yàn)榻衲戤a(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量與開(kāi)秤價(jià)已基本確定,，希望通過(guò)進(jìn)一步溝通在明年達(dá)成合作。

　　點(diǎn)價(jià)交易,、賣出套保已成為貿(mào)易商必備的經(jīng)營(yíng)方式,。林向東向期貨日?qǐng)?bào)記者介紹,，山林糧貿(mào)從農(nóng)民處收玉米，如果農(nóng)民認(rèn)為當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格過(guò)低可以選擇之后點(diǎn)價(jià)成交,，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給貿(mào)易商進(jìn)行管理,。此時(shí)貿(mào)易商如果在期貨市場(chǎng)建立一定的多頭頭寸買入套保,，因?yàn)橛衩灼诂F(xiàn)貨的高度擬合性,，則可以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)造成的收糧成本增加。與此同時(shí),，公司還會(huì)對(duì)持有的庫(kù)存做賣出套保,。林向東介紹，從臨儲(chǔ)拍來(lái)的糧,，放在倉(cāng)庫(kù)里同樣面臨貶值的風(fēng)險(xiǎn),，目前山林糧貿(mào)有20萬(wàn)噸庫(kù)存，大約做了10萬(wàn)噸的賣出套保,。

　　此外,，越來(lái)越多的貿(mào)易商對(duì)期、現(xiàn)貨市場(chǎng)用等同的地位來(lái)看待,，利用期現(xiàn)結(jié)合的思路進(jìn)行操作,。考察團(tuán)在走訪黑龍江吉慶豆業(yè)的時(shí)候,，其貿(mào)易部門負(fù)責(zé)人張經(jīng)理向記者介紹,，公司借助在產(chǎn)地多年經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，采用一邊在產(chǎn)地收糧一邊在期貨市場(chǎng)賣出套保的策略,，如果最終期貨市場(chǎng)價(jià)格合適便選擇進(jìn)行交割,。今年便在豆一1705合約上成功交割，扣除倉(cāng)儲(chǔ),、運(yùn)輸成本及升貼水,，每噸仍有幾十元的盈利。

　　綜合型企業(yè)更看重期貨市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)與產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力,，以及期貨等金融衍生品對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的支持,。黃先生介紹，寶華糧貿(mào)準(zhǔn)備在3個(gè)村試驗(yàn)新型的訂單農(nóng)業(yè),。公司依托其貿(mào)易端完整的物流體系,，聯(lián)合種子、農(nóng)藥,、化肥等企業(yè),，為農(nóng)民提供從播種到收糧的全流程服務(wù)，從而進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力,。但糧食價(jià)格,，依然是推廣產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的關(guān)鍵問(wèn)題,。黃先生正在積極籌建自己的期貨團(tuán)隊(duì)，在為農(nóng)民提供的綜合服務(wù)中加入糧食價(jià)格保底的選項(xiàng),。

　　而對(duì)于象嶼金谷這樣覆蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性企業(yè),，期貨工具早已成為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的標(biāo)配。除了對(duì)玉米進(jìn)行套保外,，產(chǎn)業(yè)鏈下游生產(chǎn)的淀粉,，乃至發(fā)電廠用的動(dòng)力煤同樣要進(jìn)行期貨操作。車立軍表示,，貿(mào)易部門正在積極嘗試建立期現(xiàn)結(jié)合的貿(mào)易方式,，把期貨操作上升到整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的層面，從而更好地為企業(yè)增加收益,。