⊙記者 祁豆豆

“嚴(yán)格執(zhí)行退市制度有利于推動資本市場優(yōu)勝劣汰,，從而提高上市公司的整體質(zhì)量，從源頭上保護(hù)中小投資者權(quán)益”,。近日,，監(jiān)管部門人士在接受上證報記者采訪時作出上述表態(tài)。

從2016年滬市的博元投資,，到2017年深市的新都酒店,、欣泰電氣，自退市制度改革以來,，滬深兩市已有三家公司被強(qiáng)制退市,。對重大信息披露違法，監(jiān)管部門從嚴(yán)執(zhí)行退市制度,，發(fā)現(xiàn)一家退市一家,。其間，退市工作的復(fù)雜性也不斷向監(jiān)管部門提出新的挑戰(zhàn),，退市監(jiān)管還需要市場各方協(xié)力配合,、共同發(fā)力，才能促使退市制度體系進(jìn)一步完善,，保障整個資本市場生態(tài)環(huán)境健康有序發(fā)展,。

在業(yè)內(nèi)人士看來，作為兩市首個因重大信息披露違法被退市的案例，博元投資的退市實踐,，是依法監(jiān)管,、全面監(jiān)管、嚴(yán)格監(jiān)管的具體落實和體現(xiàn),，對促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰,，優(yōu)化市場生態(tài)環(huán)境，具有標(biāo)志性意義,。

一查到底 退市有據(jù)

回溯博元投資退市過程,，自違法線索被發(fā)現(xiàn)到股票終止上市，前后歷時26個月,，大致可分為五個階段：一是重大違法線索發(fā)現(xiàn)及調(diào)查階段,。2014年3月，上交所在年報事后審核中發(fā)現(xiàn),，博元投資在應(yīng)收票據(jù),、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)付賬款及其他資金往來方面存在明顯異常,，兩次向公司發(fā)出年報審核意見函,，并通報廣東證監(jiān)局。此后,，廣東證監(jiān)局迅速啟動了對博元投資的現(xiàn)場檢查,，發(fā)現(xiàn)了公司可能存在的違規(guī)情形。當(dāng)年6月17日,，公司被立案調(diào)查,。

二是行政調(diào)查及移送公安機(jī)關(guān)階段。在行政調(diào)查中,，廣東證監(jiān)局發(fā)現(xiàn),，博元投資控股股東對3.8億元公司股改業(yè)績承諾補(bǔ)償資金未真實履行到位，違法情況嚴(yán)重,，可能觸及重大信息披露違法的退市標(biāo)準(zhǔn),。按證監(jiān)會部署，2014年12月8日,，廣東證監(jiān)局和上交所密切配合,，要求公司公告被查明的違法事實，并提示退市風(fēng)險,。2015年3月26日,，證監(jiān)會將公司依法移送公安機(jī)關(guān)。次日,，證監(jiān)會和上交所分別召開新聞發(fā)布會,，向市場通報情況,，并就重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)和程序作了政策解讀,。

三是風(fēng)險警示及暫停上市階段,。博元投資被移送公安機(jī)關(guān)后，上交所依法依規(guī)啟動公司退市程序,。2015年3月31日,，公司股票被實施退市風(fēng)險警示；當(dāng)年5月25日,，公司股票暫停上市,。暫停上市期間，公司曾向法院申請重整,，并擬受贈股東資產(chǎn),，投資者和輿論將此與公司是否終止上市聯(lián)系起來。對此,，上交所及時與證監(jiān)會上市部及廣東證監(jiān)局會商,，作出監(jiān)管判斷并予以監(jiān)管公開，要求公司明確披露相關(guān)事項不會影響公司退市進(jìn)程,，明晰了市場預(yù)期,，消除了對退市工作可能造成的干擾。