二是以移送公安機(jī)關(guān)為退市啟動(dòng)程序，后續(xù)處置工作環(huán)節(jié)較多,，應(yīng)對(duì)工作難度大,。博元投資是因被移送公安機(jī)關(guān)而被啟動(dòng)退市處置程序的。在實(shí)際執(zhí)行中,，以移送公安機(jī)關(guān)對(duì)公司啟動(dòng)退市程序,，相關(guān)違法事項(xiàng)涉及司法銜接及有關(guān)程序，退市后續(xù)工作環(huán)節(jié)較多,。處置期間,，在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，各相關(guān)部門多次論證推演,，擬定了不同情況下的多套應(yīng)對(duì)方案,，確保了退市工作不出現(xiàn)反復(fù)，明確了市場(chǎng)各方的預(yù)期,。

三是督促公司密切配合,，切實(shí)履行應(yīng)盡義務(wù)，順利完成退市工作,。據(jù)監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人介紹,，雖然公司違法事實(shí)確鑿，對(duì)其實(shí)施強(qiáng)制退市合法合規(guī),，但面對(duì)退市這一嚴(yán)重后果,，公司仍存有較大的抵觸情緒。公司為避免被強(qiáng)制退市,，進(jìn)行了一系列的“自救”,，相關(guān)事項(xiàng)的程序與退市程序同時(shí)進(jìn)行，使退市工作變得更加復(fù)雜,，信息披露監(jiān)管難度較大,。對(duì)此，上交所一方面從嚴(yán)監(jiān)管,，敢于表明監(jiān)管態(tài)度,，對(duì)違規(guī)行為及時(shí)采取紀(jì)律處分，堅(jiān)決維護(hù)監(jiān)管的權(quán)威性,；另一方面,，上交所充分與公司溝通，講明監(jiān)管依據(jù),，努力取得公司的理解和支持,。最終,，在公司的配合下，較好完成了退市相關(guān)信息披露工作,，向市場(chǎng)充分揭示了退市風(fēng)險(xiǎn),，為順利完成退市處置工作打下基礎(chǔ)。

權(quán)益保護(hù) 為重為先

回看退市工作全程可以發(fā)現(xiàn),，保護(hù)投資者權(quán)益是退市制度改革的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),。監(jiān)管部門對(duì)此高度重視，在退市處置過程的每個(gè)環(huán)節(jié),，均將投資者權(quán)益保護(hù)工作放在首位,。

首先，在退市處置過程中,，監(jiān)管部門多次督促和要求公司依法賠償投資者損失,。其次，持續(xù)督促公司履行信息披露義務(wù),，充分揭示退市風(fēng)險(xiǎn),。據(jù)悉，在公司2016年3月因重大違法被移送公安機(jī)關(guān)后,，上交所督促公司披露其重大違法行為的具體情節(jié)及嚴(yán)重后果,，并向投資者說明后續(xù)暫停及終止上市的具體進(jìn)程，明確投資者預(yù)期,。同時(shí),，根據(jù)應(yīng)急預(yù)案安排和實(shí)際需要，上交所暫停了公司的公告直通車業(yè)務(wù),。在公司退市風(fēng)險(xiǎn)警示交易期和退市整理期兩個(gè)股票交易時(shí)間段內(nèi),，共要求公司披露風(fēng)險(xiǎn)揭示公告50余份，向投資者充分揭示了退市風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn),。此外,，針對(duì)公司2015年4月30日所公告年度報(bào)告中的董監(jiān)高人員不保證所披露信息真實(shí)、準(zhǔn)確,、完整的問題,，上交所啟動(dòng)快速反應(yīng)機(jī)制，要求公司及時(shí)糾正,，并公開譴責(zé)相關(guān)責(zé)任人,。

此外，上交所注重維護(hù)公司股票在交易期間的交易秩序,，積極提示交易風(fēng)險(xiǎn),。在此過程中，上交所主要做了三方面的工作：一是在官網(wǎng)上及時(shí)發(fā)布公司股票交易信息,，提示投資者注意交易風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)股票盤中異常交易行為采取臨時(shí)停牌措施；對(duì)違規(guī)超買的投資者以及未做好客戶交易合規(guī)管理的證券公司,，采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施,。三是針對(duì)公司第一大股東在風(fēng)險(xiǎn)警示期內(nèi)違規(guī)減持的事項(xiàng)，上交所及時(shí)采取了監(jiān)管行動(dòng),，并明確要求該股東在披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書后兩日內(nèi),，不得再行買賣公司股票。上海證券報(bào)