昨日，兩市雖仍窄幅收跌,，但總體上出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的態(tài)勢,。一方面，說明了近期的震蕩的走勢仍未出現(xiàn)改變,，場內(nèi)外資金在當前點位上的分歧“顯而易見”,，謹慎氣氛似乎又有所抬頭。另一方面,，由于基本面情況依然向好,，當前的市場韌性仍然較強。雖然市場并未脫離震蕩區(qū)間但已出現(xiàn)了蓄勢向上的跡象,。在此背景下,，場外資金看多做多的意愿又有所上升。

站在當下熱點切換較快的市況中,，后市板塊間如何配置越來越被市場所關(guān)注,，而對標的業(yè)績和估值的考察無疑是當下市場的主要焦點。據(jù)統(tǒng)計，2010年以來每年的4月以及四季度的10,、12月低估值跑贏高估值概率較高,。一方面，從穩(wěn)健防御角度,，絕對估值低且估值盈利匹配的板塊值得重點關(guān)注,。分析人士指出，雖然當前擾動因素仍然較多,，但武斷地做出趨勢性的解讀其實并不合理,，而越來越多跡象的出現(xiàn)也表明A股后期走勢并不悲觀。

盤面韌性較強

昨日,，兩市雖然窄幅收跌,，但尾盤指數(shù)的走強仍說明當前盤面的韌性依然較強。截至收盤時,，滬指下跌0.06%,，報3386.10點，成交2016.68億元,；深成指下跌0.05%,，報11307.32點，成交2798.69億元,。值得注意的是,，昨日兩市雖出現(xiàn)窄幅回調(diào)，但仍處于反彈以來的高位,，滬指據(jù)3400點關(guān)口僅一步之遙,。

從實際交易的情況來看，節(jié)后以來市場的參與熱情雖出現(xiàn)增強,，但仍未徹底改變此前市場已形成的節(jié)奏,。不僅盤面震蕩的走勢仍在延續(xù)，熱點的切換也依然是令人“琢磨不透”,。昨日,，無論從行業(yè)方面還是概念方面的情況來看，都呈現(xiàn)出了“跌多漲少”的局面,。概念板塊方面,，僅有航母、5G,、寬帶提速等6個概念的漲幅超1%,。182個概念中出現(xiàn)下跌的達到133個。而行業(yè)方面,，截至收盤,，28個申萬一級行業(yè)中實現(xiàn)上漲的也僅有9個，其中國防軍工行業(yè)的漲幅居首，全天漲幅為1.65%,，包括國防軍工在內(nèi),，漲幅超過1%的行業(yè)還有鋼鐵和家用電器。而反觀下跌的行業(yè)中,，近期表現(xiàn)良好的食品飲料等行業(yè)赫然在列,，本周表現(xiàn)強勢的醫(yī)藥生物行業(yè)雖然微漲，但勢頭也已大不如前,。這一現(xiàn)象也依然說明了此前舊有的盤面特征并未發(fā)生根本性的改變,，市場熱點依然不連續(xù)。此外,，從昨日兩市成交出現(xiàn)縮量的情況來看,，市場的謹慎情緒也依然濃重。

一方面,，從主力資金方面的情況來看,，昨日主力資金凈流出的態(tài)勢仍在延續(xù)，但尾盤主力資金凈流入的現(xiàn)象卻仍顯露出一定的積極跡象,。另一方面,，可喜的是兩融余額方面近日來出現(xiàn)的積極變化。首先是截至10月11日,，兩融余額依然延續(xù)回升勢頭,，報9946.47億元，距前期兩融余額高點差額已進一步縮小,。從一個側(cè)面說明了節(jié)后場外資金參與意愿仍在改善,，看多做多的意愿有所增強,。分析人士表示,，從上述兩組數(shù)據(jù)傳達出的信息中,，一方面反映出資金在市場的連續(xù)震蕩及“賺錢效應”弱化的氛圍中仍在尋求一致,，震蕩仍然在所難免,。另一方面,，由于場外杠桿資金參與意愿的加強,，場內(nèi)離場資金的缺口也一定程度上得以彌補,，后市行情仍值得期待,。