昨日,，兩市雖仍窄幅收跌,，但總體上出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì),。一方面，說明了近期的震蕩的走勢(shì)仍未出現(xiàn)改變,，場內(nèi)外資金在當(dāng)前點(diǎn)位上的分歧“顯而易見”,，謹(jǐn)慎氣氛似乎又有所抬頭。另一方面,，由于基本面情況依然向好，當(dāng)前的市場韌性仍然較強(qiáng),。雖然市場并未脫離震蕩區(qū)間但已出現(xiàn)了蓄勢(shì)向上的跡象,。在此背景下，場外資金看多做多的意愿又有所上升,。

站在當(dāng)下熱點(diǎn)切換較快的市況中,，后市板塊間如何配置越來越被市場所關(guān)注，而對(duì)標(biāo)的業(yè)績和估值的考察無疑是當(dāng)下市場的主要焦點(diǎn),。據(jù)統(tǒng)計(jì),，2010年以來每年的4月以及四季度的10、12月低估值跑贏高估值概率較高,。一方面,，從穩(wěn)健防御角度，絕對(duì)估值低且估值盈利匹配的板塊值得重點(diǎn)關(guān)注,。分析人士指出,，雖然當(dāng)前擾動(dòng)因素仍然較多，但武斷地做出趨勢(shì)性的解讀其實(shí)并不合理,，而越來越多跡象的出現(xiàn)也表明A股后期走勢(shì)并不悲觀,。

盤面韌性較強(qiáng)

昨日,，兩市雖然窄幅收跌，但尾盤指數(shù)的走強(qiáng)仍說明當(dāng)前盤面的韌性依然較強(qiáng),。截至收盤時(shí),，滬指下跌0.06%，報(bào)3386.10點(diǎn),，成交2016.68億元,；深成指下跌0.05%，報(bào)11307.32點(diǎn),，成交2798.69億元,。值得注意的是，昨日兩市雖出現(xiàn)窄幅回調(diào),，但仍處于反彈以來的高位,，滬指據(jù)3400點(diǎn)關(guān)口僅一步之遙。

從實(shí)際交易的情況來看,，節(jié)后以來市場的參與熱情雖出現(xiàn)增強(qiáng),，但仍未徹底改變此前市場已形成的節(jié)奏。不僅盤面震蕩的走勢(shì)仍在延續(xù),，熱點(diǎn)的切換也依然是令人“琢磨不透”,。昨日，無論從行業(yè)方面還是概念方面的情況來看,，都呈現(xiàn)出了“跌多漲少”的局面,。概念板塊方面，僅有航母,、5G,、寬帶提速等6個(gè)概念的漲幅超1%。182個(gè)概念中出現(xiàn)下跌的達(dá)到133個(gè),。而行業(yè)方面,，截至收盤，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中實(shí)現(xiàn)上漲的也僅有9個(gè),，其中國防軍工行業(yè)的漲幅居首,，全天漲幅為1.65%，包括國防軍工在內(nèi),，漲幅超過1%的行業(yè)還有鋼鐵和家用電器,。而反觀下跌的行業(yè)中，近期表現(xiàn)良好的食品飲料等行業(yè)赫然在列,，本周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的醫(yī)藥生物行業(yè)雖然微漲,，但勢(shì)頭也已大不如前。這一現(xiàn)象也依然說明了此前舊有的盤面特征并未發(fā)生根本性的改變,，市場熱點(diǎn)依然不連續(xù),。此外,，從昨日兩市成交出現(xiàn)縮量的情況來看，市場的謹(jǐn)慎情緒也依然濃重,。

一方面,，從主力資金方面的情況來看，昨日主力資金凈流出的態(tài)勢(shì)仍在延續(xù),，但尾盤主力資金凈流入的現(xiàn)象卻仍顯露出一定的積極跡象,。另一方面，可喜的是兩融余額方面近日來出現(xiàn)的積極變化,。首先是截至10月11日,，兩融余額依然延續(xù)回升勢(shì)頭，報(bào)9946.47億元,，距前期兩融余額高點(diǎn)差額已進(jìn)一步縮小,。從一個(gè)側(cè)面說明了節(jié)后場外資金參與意愿仍在改善，看多做多的意愿有所增強(qiáng),。分析人士表示,，從上述兩組數(shù)據(jù)傳達(dá)出的信息中，一方面反映出資金在市場的連續(xù)震蕩及“賺錢效應(yīng)”弱化的氛圍中仍在尋求一致,，震蕩仍然在所難免,。另一方面，由于場外杠桿資金參與意愿的加強(qiáng),，場內(nèi)離場資金的缺口也一定程度上得以彌補(bǔ),，后市行情仍值得期待。