分析人士指出,，從近期資金和市場走勢的配合情況來看,，當前兩市持續(xù)震蕩中的變盤動力正在增強。雖然當前震蕩態(tài)勢仍在延續(xù),，但資金方面越來越多的積極信號的出現(xiàn)正在為大盤累積向上動力,，因此對待后市仍不必悲觀,。

業(yè)績+估值仍是配置熱點

當前市場中頻繁的熱點切換速度以及市場情緒的不穩(wěn)定其實都一致指向對后市的缺乏信心。自大盤突破3300點后,，由于前期領漲板塊的“沉寂”,，缺乏龍頭板塊的盤面數(shù)度沖擊3400點未果，對市場信心造成了較大打擊,。同時由于在3300點-3400點區(qū)間震蕩時間較長,，對資金的耐心同樣提出了考驗。雖然市場向好態(tài)勢已越發(fā)明顯,，但在缺少龍頭板塊的震蕩行情中,，投資者不僅“踏不準節(jié)奏”同時還相當“迷?！薄６诖吮尘跋?，后市板塊間如何配置已越來越受到市場的關注,。分析人士表示，后市對行業(yè),、標的估值和業(yè)績的考察無疑仍是主要的焦點,。

從沿著“日歷效應”配置低估值板塊的角度來看，申萬宏源證券表示,，歷史經(jīng)驗表明,，10月低估值行業(yè)大概率跑贏高估值行業(yè)。申萬風格指數(shù)中的高,、低市盈率/市凈率指數(shù)表征高低估值行業(yè)表現(xiàn),，2010年以來,，每年的4月以及四季度的10,、12月份低估值跑贏高估值概率非常高，從單月來看,，10月低市盈率跑贏高市盈率行業(yè)的概率超過70%,，低市凈率跑贏高市凈率行業(yè)的概率更是高達85.7%。首先,，每年10月前后正是三季報及全年業(yè)績預告的時間段,，高估值代表的新興行業(yè)在前期給予過高預期，低估值行業(yè)反而年初預期就很低,，全年盈利預期平穩(wěn)甚至略超預期,，財報公布后預期會扭轉高低估值行業(yè)表現(xiàn)。其次,，公募基金為博弈年底排名,，提前獲利換倉，也是推動低估值行業(yè)表現(xiàn)的一個重要因素,。

中金公司表示,，從具體配置上看，該機構建議淡化風格,，從業(yè)績出發(fā)進行布局,。中金公司指出，三季度不同風格的指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)的反彈,，以大盤股為代表的上證50和滬深300指數(shù)進一步創(chuàng)出2016年以來的新高,，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在出現(xiàn)較大幅度的下跌后也迎來較大幅度反彈。往未來看,，中金公司認為,，在基本面和估值提升的驅動下,，股指仍有上行空間，其中業(yè)績增長將成為驅動未來股指上行的關鍵因素,。

分析人士表示,，一方面，雖然當前盤面企穩(wěn)向好的動力正在增強,，但由于市場熱點的頻繁切換,，市場當前觀望情緒依然較盛。另一方面,，雖然熱點在“一日游”行情中逐一“熄火”,。但隨著增量資金入場信號的明確，市場韌性正在增強,，熱點也料將很快“浮出水面”,。