10月13日,，央行暫停逆回購操作,，同時(shí)開展MLF操作4980億元,，提前一次性對沖全月4395億元MLF到期,，并向市場凈投放585億元中長期資金,。至此,，國慶節(jié)后首周(10月9日至13日),，央行累計(jì)開展800億元逆回購,、4980億元MLF,，對沖3200億元逆回購和840億元MLF到期后，當(dāng)周實(shí)際凈投放1740億元,。

分析人士指出,，綜合本周央行在公開市場上的操作來看，其“削峰填谷”的操作模式持續(xù),，超量續(xù)做MLF無疑再度彰顯了央行對流動(dòng)性的呵護(hù)意圖不改,，且有助于進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期,。盡管10月下半月，稅期疊加政府債券發(fā)行等影響仍是資金面將面臨的主要壓力,，不過在央行的精準(zhǔn)調(diào)控下,，預(yù)計(jì)10月資金面將總體保持平穩(wěn)。

超量續(xù)做MLF呵護(hù)流動(dòng)性

周五早間,，央行公告稱,，13日開展MLF操作4980億元，無逆回購操作,。此次開展的MLF全部為1年期品種,，中標(biāo)利率維持3.20%。當(dāng)日同時(shí)有200億元逆回購和840億元MLF到期,。

一如市場此前預(yù)期,，央行此次開展MLF，主要意在一次性全額對沖10月MLF到期量,。公開數(shù)據(jù)顯示,，本月共有3筆MLF到期，總額4395億元,；其中周五(13日)先到期840億元,，下周二(17日)和下周三(18日)分別有1280億元和2275億元到期。央行此次開展MLF操作,，對沖全月4395億元MLF到期后,，還投放了585億元中長期資金，再度彰顯了對流動(dòng)性的呵護(hù),，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期,。

中信證券點(diǎn)評稱，本次央行綜合考慮10月全月資金到期情況提前續(xù)做4980億元MLF,，合理安排增量資金,，維持流動(dòng)性水平中性適度；MLF操作利率維持在3.2%,，“鎖短放長”持續(xù)加強(qiáng)對長期利率的引導(dǎo),。結(jié)合當(dāng)日暫停逆回購操作，公開市場操作10月以來保持完全對沖或小額凈回籠的微調(diào)操作,，維持流動(dòng)性平穩(wěn)情況下平抑短期流動(dòng)性波動(dòng),，貨幣政策仍然保持穩(wěn)健中性取向不變，10月資金面將保持適度中性,。

國慶節(jié)后首周(10月9日至13日),，央行有兩日暫停逆回購操作，10日至12日分別開展逆回購400億元,、200億元,、200億元,，當(dāng)周則累計(jì)有3200億元逆回購和840億元MLF到期，考慮到此次4980億元MLF操作,，因此本周實(shí)際凈投放資金1740億元,。

資金面維持緊平衡

從貨幣市場表現(xiàn)來看，本周資金面前緊后松,，銀行間質(zhì)押式回購市場上(存款類機(jī)構(gòu)),，隔夜加權(quán)利率從節(jié)前的2.95%一路下行至2.60%,，累計(jì)下行幅度約35BP,；代表性的7天加權(quán)利率從節(jié)前的3.16%下行至2.83%，累計(jì)下行約33BP.