姜超認(rèn)為,，這意味著風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備不足的基金要么補(bǔ)繳準(zhǔn)備金且不得新增攤余成本法的貨基等,，要么縮小攤成本法核算的貨基并增加浮動(dòng)凈值計(jì)價(jià)的貨基規(guī)模。

　　華南某基金公司一位人士表示,，新規(guī)下普通貨基收益不受影響,，機(jī)構(gòu)定制貨基要降低客戶集中度，或降低剩余期限,。如果貨基前十的持有人比例超過50%,，投資組合的期限縮短（120天變?yōu)?0天）及高流動(dòng)性資產(chǎn)比例提高（由10%提高至30%），會(huì)導(dǎo)致貨幣基金收益下降50BP（基點(diǎn)）,。

　　上述華南地區(qū)基金經(jīng)理表示,，“流動(dòng)性新規(guī)對(duì)于部分貨幣基金尤其是前十名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總額50%的貨幣基金影響略大。主要是組合平均剩余期限要縮短以及組合中現(xiàn)金,、國(guó)債,、金融債和5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金凈值的比例要提高，這對(duì)基金收益率會(huì)有一些潛在影響,。

　　產(chǎn)品以貨基為主的天弘基金對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示,，貨幣基金具有流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性三個(gè)最主要的特征,。天弘基金把流動(dòng)性管理放在最首要的位置,，嚴(yán)格控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，天弘基金將加大努力來維持住余額寶基金作為一種高流動(dòng)性現(xiàn)金管理工具,。

　　調(diào)整應(yīng)對(duì)

　　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),，至2017年8月底，貨基總規(guī)模約6.3萬(wàn)億元,，創(chuàng)歷史新高,。規(guī)模比7月底增加了0.44萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)率為7.52%,，已連續(xù)6個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈增長(zhǎng),?？傮w來看，今年8月底公募基金總規(guī)模為11.06萬(wàn)億,，其中貨幣基金占比已達(dá)到56.96%,。

　　回顧我國(guó)貨幣基金的發(fā)展，至今已經(jīng)歷了4次高峰,。2004年到2006年是發(fā)展初期,，貨基運(yùn)行框架初步確立，規(guī)?？焖贁U(kuò)張,；之后2008年金融危機(jī)爆發(fā)，股市大跌,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,，大量資金流入貨幣基金；2011年,，證監(jiān)會(huì)取消了貨基投資定期存款比例不超過30%的限定,，貨基規(guī)模再次得到擴(kuò)張；最后則是2013年至2014年余額寶的出現(xiàn),，也標(biāo)志著貨幣基金的發(fā)展逐漸進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,。

　　諾德基金郎琳撰文表示，2016年末資本市場(chǎng)呈現(xiàn)流動(dòng)性緊張局面,，由于持有人多為機(jī)構(gòu)客戶,，故贖回量巨大，貨幣基金因流動(dòng)性最佳,，成為被贖回最多的品種,。有幾只貨基金為贖回巨大，基金經(jīng)理被迫高于估值出售資產(chǎn),，造成了虧損，導(dǎo)致惡性循環(huán),。在此背景下,，流動(dòng)性新規(guī)于2017年3月31日公開征求意見，10月1日起開始執(zhí)行,。貨幣基金市場(chǎng)將在新規(guī)的引導(dǎo)下得到良性且健康的發(fā)展,。