姜超認(rèn)為,，這意味著風(fēng)險準(zhǔn)備不足的基金要么補(bǔ)繳準(zhǔn)備金且不得新增攤余成本法的貨基等，要么縮小攤成本法核算的貨基并增加浮動凈值計(jì)價的貨基規(guī)模,。

　　華南某基金公司一位人士表示,，新規(guī)下普通貨基收益不受影響，機(jī)構(gòu)定制貨基要降低客戶集中度,，或降低剩余期限,。如果貨基前十的持有人比例超過50%，投資組合的期限縮短（120天變?yōu)?0天）及高流動性資產(chǎn)比例提高（由10%提高至30%）,，會導(dǎo)致貨幣基金收益下降50BP（基點(diǎn)）,。

　　上述華南地區(qū)基金經(jīng)理表示，“流動性新規(guī)對于部分貨幣基金尤其是前十名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總額50%的貨幣基金影響略大,。主要是組合平均剩余期限要縮短以及組合中現(xiàn)金,、國債,、金融債和5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金凈值的比例要提高，這對基金收益率會有一些潛在影響,。

　　產(chǎn)品以貨基為主的天弘基金對經(jīng)濟(jì)觀察報表示,，貨幣基金具有流動性、收益性和風(fēng)險性三個最主要的特征,。天弘基金把流動性管理放在最首要的位置,，嚴(yán)格控制流動性風(fēng)險，天弘基金將加大努力來維持住余額寶基金作為一種高流動性現(xiàn)金管理工具,。

　　調(diào)整應(yīng)對

　　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),，至2017年8月底，貨基總規(guī)模約6.3萬億元,，創(chuàng)歷史新高,。規(guī)模比7月底增加了0.44萬億元，環(huán)比增長率為7.52%,，已連續(xù)6個月實(shí)現(xiàn)凈增長,。總體來看,，今年8月底公募基金總規(guī)模為11.06萬億，其中貨幣基金占比已達(dá)到56.96%,。

　　回顧我國貨幣基金的發(fā)展,，至今已經(jīng)歷了4次高峰。2004年到2006年是發(fā)展初期,，貨基運(yùn)行框架初步確立,，規(guī)模快速擴(kuò)張,；之后2008年金融危機(jī)爆發(fā),，股市大跌，市場風(fēng)險偏好下降,，大量資金流入貨幣基金,；2011年，證監(jiān)會取消了貨基投資定期存款比例不超過30%的限定,，貨基規(guī)模再次得到擴(kuò)張,；最后則是2013年至2014年余額寶的出現(xiàn)，也標(biāo)志著貨幣基金的發(fā)展逐漸進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時代,。

　　諾德基金郎琳撰文表示,，2016年末資本市場呈現(xiàn)流動性緊張局面，由于持有人多為機(jī)構(gòu)客戶,，故贖回量巨大,，貨幣基金因流動性最佳,，成為被贖回最多的品種。有幾只貨基金為贖回巨大,，基金經(jīng)理被迫高于估值出售資產(chǎn),，造成了虧損，導(dǎo)致惡性循環(huán),。在此背景下,，流動性新規(guī)于2017年3月31日公開征求意見，10月1日起開始執(zhí)行,。貨幣基金市場將在新規(guī)的引導(dǎo)下得到良性且健康的發(fā)展,。