10月13日,，帶著溢價(jià)18%的要約收購(gòu)復(fù)牌的上海家化,，果然不負(fù)眾望一字漲停，股價(jià)達(dá)到35.39元,，離38元/股的要約收購(gòu)價(jià)僅一步之遙,。今年以來(lái)要約收購(gòu)愈加火爆,，不到11個(gè)月的時(shí)間已出現(xiàn)11家,，不但數(shù)量增長(zhǎng)，概念股股價(jià)表現(xiàn)也突出,。

市場(chǎng)人士認(rèn)為,，被要約成功的股票從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，是有利于其發(fā)展的,，但對(duì)于持股者來(lái)說(shuō)也并不是所有被要約收購(gòu)的股票都適合持有,。

“要約收購(gòu)”推股票漲停

10月12日，上海家化披露了一份誠(chéng)意滿(mǎn)滿(mǎn)的《要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)》,，向除平安人壽,、惠盛實(shí)業(yè)、太富祥爾以外的上海家化股東發(fā)出的部分要約，要約收購(gòu)股份數(shù)量為1.35億股,，股份比例為20%,，要約收購(gòu)價(jià)格為38元/股，較之停牌前股價(jià)32.17元溢價(jià)約18%,，所需最高資金總額為51.18億元,。若此次完成要約收購(gòu)，家化集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方將合計(jì)持有上海家化52.02%的股權(quán),。

13日開(kāi)盤(pán),，公司股票不負(fù)眾望一字漲停，股價(jià)漲至35.39元,。

簡(jiǎn)單而言,，要約收購(gòu)其實(shí)就是一個(gè)股東（或者行動(dòng)一致的一群股東）對(duì)全體股東發(fā)出承諾，將以某一確定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)大伙手里持有的某公司股票,。其他股東可以賣(mài),，也可以不賣(mài)。

從“信息披露”和“股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格”這兩大重要元素看,，要約收購(gòu)極大地保護(hù)了中小投資者的利益,。

有分析師指出，利用自有資金（而非杠桿資金）進(jìn)行的現(xiàn)金要約收購(gòu),，之所以在目前受到青睞,，并逐漸成為市場(chǎng)主流，正是因?yàn)椤澳谜娼鸢足y去買(mǎi)資產(chǎn),，誰(shuí)都要精打細(xì)算”——收購(gòu)方基于對(duì)上市公司未來(lái)發(fā)展的展望,，愿意以真金白銀將自己與上市公司的命運(yùn)進(jìn)行“捆綁”，這無(wú)疑給股民乃至相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了安定人心的作用,。

并非所有要約收購(gòu)都能成功

對(duì)持股投資者來(lái)說(shuō),，被要約成功的股票從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，是有利于其發(fā)展的,，但也不是所有被要約收購(gòu)的股票都適合持有,，如果資金緊張或不看好股票未來(lái)前景則可以選擇接受要約。

此外,，對(duì)于概念股在二級(jí)市場(chǎng)上的走勢(shì),，分析人士認(rèn)為主要在于股東收購(gòu)的誠(chéng)意，尤其是收購(gòu)價(jià)格,，以及收購(gòu)股份數(shù)量,。

例如愛(ài)建集團(tuán)原先的要約收購(gòu)方案溢價(jià)率很高，數(shù)量也不少,，但是該公司在其8月2日披露的第三次修訂稿中,，要約收購(gòu)方案中預(yù)訂收購(gòu)的股份比例從30%變成了7.3%,。因?yàn)閿?shù)量大幅減少，投資者熱情并不高,。愛(ài)建集團(tuán)股價(jià)在復(fù)牌后首個(gè)交易日漲停后,，便震蕩回落，目前在13.5元至14.4元區(qū)間震蕩,，始終遠(yuǎn)離18元的收購(gòu)價(jià),。

此外，還有不少公司因?yàn)橐s收購(gòu)方案披露后股價(jià)大漲,，令收購(gòu)價(jià)和市價(jià)倒掛,，相關(guān)方遂無(wú)法再要約收購(gòu)。