趣店在IPO文件中承認，“我們通過支付寶用戶界面上的不同渠道來獲取主要用戶”,，文件指出,，“我們通過支付寶用戶界面上的’公共服務(wù)’推廣產(chǎn)品和活動，這個渠道是免費的,，而且對第三方開放,。從2016年以來，我們就能夠獲得主要的活躍借款人，尤其是重復(fù)借款的用戶“

　　圖：截圖自招股說明書

文件中“這種渠道是免費,，而且是對廣大第三方開放”的說法毫無疑問是在混淆視聽,，目前與“來分期”并列的是“天貓”、“OFO”,、“優(yōu)酷”,、“滴滴出行”，天貓和阿里的關(guān)系不必贅述,，阿里是“滴滴”和“OFO”這些公司的重要股東,，絕非無條件向第三方開放。

在IPO文件中,，趣店沒有標(biāo)明具體有多少流量來自于支付寶,，但是他們承認“絕大部分”，而根據(jù)市場消息指,，這些流量100%來自支付寶,，而我們從以下幾個側(cè)面也印證，趣店在其它任何渠道都沒有投入精力和費用去推廣,。

2,，阿里只是第五大股東

雖然阿里無條件的付出，占股卻非常少,，根據(jù)IPO文件,，阿里通過一家名為“上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司”，在趣店中占股12.5%,。

如下圖所示,，阿里在趣店的股東排名中第五，在前面還有創(chuàng)始人羅敏等4家持股人,，上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司是螞蟻金服全資子公司,，排名第五。

　　圖：趣店股東排名

相比之下,，在同為互聯(lián)網(wǎng)金融公司中,，阿里在眾安在線中占股19.90%，是第一大股東,，而同時為這家公司貢獻流量的還有騰訊、平安等公司,。

在這種情款下,，我們就要看趣店到底給阿里帶來了什么？

3,，向阿里貢獻極少收入

至少從收入層面,，趣店貢獻得很少。種種數(shù)據(jù)表明，在2017年,，趣店向阿里繳納因為支付,、風(fēng)控和獲取用戶的費用，不超過利潤的7.5%,，相比之下,，騰訊為微眾銀行導(dǎo)流，收入?yún)s可觀得多,，利潤分成達到50%,。

“騰訊作為戰(zhàn)略投資者，持有微眾銀行30%股份,，而公開資料顯示微眾銀行的主要借貸業(yè)務(wù)來自微信和QQ端的導(dǎo)流,，但騰訊在微眾銀行的利潤分成比例接近50%”——在Pingwest的報道中指。

在招股說明書中,，趣店表明,，他們的一項支出“銷售和市場費用”主要包括要付給“螞蟻金融的費用”和“品牌建設(shè)費用”，此外,，還包括員工的“薪水和福利以及提成”,。

而報表表明，這項支出占總收入的20.4%～8.2%,，在2016年6月30日為止之前的6個月時間里,，這項支出占比20.4%，在2017年這個時間點之前的6個月時間里,，支出占比8.2%,。

　　圖：趣店收入圖表